Stifel подтвердила рекомендацию «Покупать» и целевую цену $635 для Advanced Micro Devices (AMD) после встречи с командой компании по связям с инвесторами на инвестиционной конференции на этой неделе.

Во встрече приняли участие Мэтт Рэмси, CVP по связям с инвесторами AMD, и Прабх Говрисанкаран, директор по связям с инвесторами. Руководители выразили уверенность в дорожной карте серверных CPU AMD и заявили, что переход от инференса чат-ботов к агентному инференсу структурно расширил совокупный адресуемый рынок CPU.

AMD заявила, что считает свой процессор Venice лучшим агентным CPU на рынке на данный момент и располагает достаточными поставками для удовлетворения текущего спроса. Эти комментарии прозвучали в то время, когда производители чипов продолжают стремиться не отставать от заказов, связанных с инфраструктурой искусственного интеллекта.

Развитие серверных CPU и GPU

Stifel заявила, что встреча повысила ее уверенность в устойчивости наращивания поставок серверных процессоров AMD EPYC. AMD также сообщила, что ее GPU-продукт MI450/Helios начал поставки с выручкой в этом месяце — по графику и одновременно с наращиванием поставок Nvidia.

AMD назвала главным ограничением роста в 2027 году способность отрасли в целом быстро строить серверы, а не спрос со стороны клиентов. По мнению компании, именно мощности по строительству серверов, а не спрос на ее продукты, могут определить скорость расширения рынка.

Это делает важными для перспектив AMD процессы в нескольких звеньях цепочки поставок: доступность процессоров Venice, темпы поставок MI450/Helios, мощности отрасли по строительству серверов и доступ к передовой упаковке. Рост выручки TSMC в августе и упоминание компанией сокращения доступных упаковочных мощностей дают дополнительный отраслевой контекст для оценки этих факторов предложения.

Двадцать семь аналитиков недавно повысили свои оценки прибыли. Piper Sandler на этой неделе начала покрытие AMD с рекомендацией Overweight и целевой ценой $600. CLSA повысила целевую цену до $710, сославшись на более высокие, чем ожидалось, продажи GPU MI-455 и повышенные прогнозы прибыли на 2027 и 2028 финансовые годы.

Финансовые результаты и институциональная активность

В последнем отчете AMD о финансовых результатах, опубликованном 4 августа, квартальная выручка составила $11.54 billion, превысив консенсус-прогноз аналитиков в $11.31 billion. Прибыль на акцию составила $1.66, превысив оценку $1.62. Выручка выросла на 50.1% год к году, а EPS увеличилась с $0.48 за аналогичный период годом ранее.

The Manufacturers Life Insurance Company увеличила свою позицию в AMD на 41.5% во втором квартале, доведя объем владения почти до 1.97 million shares стоимостью около $1.14 billion. Институциональные инвесторы в совокупности владеют 71.34% AMD.

Raymond James повысила рейтинг AMD до Strong Buy в конце августа и увеличила целевую цену до $641. Консенсус-рейтинг аналитиков — Moderate Buy, средняя целевая цена составляет $565.12.

Однако инсайдеры продали акции AMD на сумму $51.9 million за последние три месяца. Исполнительный вице-президент Jean Hu продала 15,000 shares по цене $474.08 в конце августа, а исполнительный вице-президент Mark Papermaster продал 28,811 shares по цене $471.87 20 августа. Обе сделки были проведены в рамках заранее согласованных планов Rule 10b5-1.

Cathie Wood из ARK Invest также продолжила сокращать свою позицию в AMD в течение этого периода, перераспределяя капитал в пользу других производителей чипов для искусственного интеллекта.

TSMC сообщила о росте выручки в августе на 53.3% год к году. Этот результат поддерживает прогноз AMD по объемам, одновременно указывая на сокращение доступных мощностей передовой упаковки во всей полупроводниковой отрасли.

Источник: CoinCentral. Сопутствующая отчетность доступна на MarketBeat.