За 30 дней по 9 ноября предложение стейблкоинов сократилось на $14,2 млрд — это самое крутое месячное снижение с июня 2022 года и самое сильное сжатие более чем за четыре года, по данным компании блокчейн-аналитики Glassnode. Падение совпало с давлением на других сегментах рынка цифровых активов: спотовые биржевые фонды (ETF) на биткойн в США зафиксировали чистый отток в $1,6 млрд за 20 торговых сессий к той же дате, а отдельные данные CryptoQuant показали снижение рыночной капитализации USDT на $6,6 млрд за 60 дней.

Эти цифры приведены в последнем отчёте Week Onchain от Glassnode, основанном на рыночных данных по 9 ноября. Биткойн торговался около $71 500 13 ноября после снижения к $74 000 днём ранее. Участники рынка следят за тем, вернутся ли токены, привязанные к доллару, к росту, пока инвесторы оценивают покупательную способность на крипторынке.

Предложение стейблкоинов сокращается на фоне падения стоимости USDT

Glassnode сопоставила текущее сжатие с июнем 2022 года — периодом сразу после краха алгоритмического стейблкоина Terra UST. Сравнение измеряет изменения в долларах за разные периоды; оно не доказывает, что сегодня существуют те же условия. По данным The Block, прежнее месячное снижение достигло почти $30 млрд в июне 2022 года; её данные показывают, что на 11 ноября общее предложение стейблкоинов опустилось чуть ниже $280 млрд — минимальный уровень с сентября 2025 года.

Стейблкоины — это блокчейн-токены, созданные для отслеживания базового актива, чаще всего доллара США. Крупнейшие из них, включая USDT от Tether и USDC от Circle, стремятся удерживать стоимость на уровне $1. Трейдеры используют их для перевода средств и покупки цифровых активов без банковского перевода по каждой сделке.

Циркулирующее предложение может снижаться, когда держатели погашают токены за доллары. По словам Glassnode, меньший пул может сократить долларовую покупательную способность, доступную для криптотрейдов. Сделка между двумя трейдерами, напротив, меняет владельца, не обязательно меняя общее количество токенов в обращении.

Одно лишь предложение стейблкоинов не может показать, куда уходит каждый доллар. Токены также используются для платежей, переводов и обеспечения, а пользователи могут перемещать балансы между разными эмитентами.

Как сообщалось ранее, данные CryptoQuant показывают снижение рыночной капитализации USDT на $6,6 млрд за 60 дней по 7 ноября. Это более чем вдвое превысило снижение примерно на $3,2 млрд за сопоставимый период после краха биржи FTX в ноябре 2022 года. Недавнее падение было больше в долларовом выражении, но меньше в процентах от гораздо большей рыночной стоимости USDT. Рыночная капитализация также отражает цену токена, которая может незначительно отклоняться от долларовой цели.

По данным The Block на 11 ноября, USDT составлял примерно 62,8% предложения стейблкоинов, а USDC — 25,1%. Совокупная рыночная стоимость токенов, обеспеченных золотом, составила $5,61 млрд — ниже пика в $6,31 млрд в феврале.

Отток из биткойн-ETF на фоне накопления крупными держателями

Чистый отток в $1,6 млрд из спотовых биткойн-ETF в США охватил 20 сессий по 9 ноября. Это кумулятивный показатель, и он не означает, что в каждой сессии фиксировался отток. Спотовые ETF напрямую держат базовый актив, давая инвесторам экспозицию на биткойн через брокерские счета вместо владения самим токеном. Спотовые ETF на Ethereum в США также потеряли более $1,8 млрд за шесть недель подряд, сообщила The Block 10 ноября. Потоки ETF и предложение стейблкоинов измеряют разные рынки, и эти цифры не доказывают, что погашения ETF вызвали сжатие токенов.

Индекс страха и жадности CoinMarketCap 11 ноября находился на уровне 26, что указывает на страх по шкале от 0 (крайний страх) до 100 (крайняя жадность). На биткойн в тот день приходилось около 60,5% общей стоимости крипторынка.

Glassnode установила, что кошельки с 100–1000 BTC и с 1000–10 000 BTC недавно накапливали монеты. Другие группы кошельков в данных по 9 ноября продолжали сокращать позиции. 11 ноября компания выявила ордера на покупку в диапазоне $68 000–72 500 на Binance и Coinbase, отметив, что трейдеры могут отозвать эти заявки в любой момент.

Glassnode также сообщила, что большинство близких уровней ликвидации лонгов уже было очищено по мере падения биткойна. Лонговые позиции — это сделки, прибыльные при росте цен. Тепловая карта от 11 ноября разместила крупнейшую смоделированную кластерную зону в диапазоне $59 500–62 600. Такие кластеры показывают, где рычажные позиции могут быть принудительно закрыты, а не прогнозируют, где будет торговаться биткойн.