Самый известный индексный фонд Уолл-стрит нашел неожиданное второе место: блокчейн. SPYx, токенизированный трекерный сертификат, повторяющий SPDR S&P 500 ETF Trust, накопил $18,3 млн депозитов, распределенных по нескольким площадкам децентрализованных финансов. Эта сумма — лишь небольшая доля от масштаба самого базового фонда: активы SPY исчисляются сотнями миллиардов долларов, — но она переносит доступ к ключевому американскому рынку акций на публичные блокчейны.

SPDR S&P 500 ETF Trust, более известный под тикером SPY, — один из крупнейших и самых активно торгуемых биржевых фондов в мире, предоставляющий доступ к индексу S&P 500 компаний с большой капитализацией в США. SPYx переносит этот доступ на блокчейн-инфраструктуру, продолжая тенденцию токенизации реальных активов, которая уже вывела ончейн казначейские облигации и фонды денежного рынка, и применяя ее к одному из самых отслеживаемых фондовых ориентиров.

Что такое SPYx

SPYx функционирует как обертка. Под токеном находится реальная акция SPY ETF, которая хранится у кастодиана в соотношении 1:1. Токен доступен в двух форматах: SPL-токен на Solana и ERC-20-токен на Ethereum, что позволяет торговать им круглосуточно и дробными долями. Как и в случае с аналогичными сертификатами на токенизированные акции, распространение обычно ограничено инвесторами вне США в рамках исключений, таких как Regulation S.

Продукт был запущен 30 июня 2025 года и быстро показал первые активы под управлением на уровне $6,9 млн; текущие $18,3 млн означают, что объем депозитов более чем вдвое превысил показатель на момент запуска.

Два ключевых партнерства сформировали раннюю инфраструктуру продукта: Chainlink, децентрализованная oracle-сеть, отвечает за ценовой фид и oracle-слой, а FlowDesk предоставляет поддержку ликвидности.

Где размещены депозиты

Совокупные $18,3 млн распределены между несколькими площадками, при этом Morpho, кредитный протокол на Ethereum, стал заметной точкой концентрации. Объем SPYx-коллатерала, размещенного в Morpho, достиг примерно $7,9 млн, что делает этот протокол одним из основных направлений для пользователей, которые хотят не просто держать свою токенизированную акцию, а задействовать ее в работе.

В экосистеме Solana значимым центром активности по кредитованию токенизированных акций стала Kamino Finance — протокол кредитования и ликвидности в этой сети. Интеграция Kamino с xStocks, более широким набором продуктов, к которому относится SPYx, помогла Solana выйти в лидеры в сегменте кредитования токенизированных акций как блокчейн-направления — заметное разделение с учетом того, что активность в области токенизации реальных активов исторически концентрировалась на Ethereum.

На всех DeFi-площадках совокупный объем заблокированной стоимости в кредитовании токенизированных акций достиг примерно $23,1 млн в июле 2026 года.