Спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток средств в размере 225,18 млн долларов, положив конец двухнедельной серии притока. Этот сдвиг произошёл по мере того, как институциональные инвесторы направляли капитал в казначейские облигации США в ответ на рост доходности облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,71% — самого высокого уровня за 18 месяцев — на фоне роста цен на нефть и эскалации напряжённости между США и Ираном.

За спотовыми биткоин-ETF внимательно следят, поскольку они обеспечивают регулируемый доступ к BTC в форме биржевых фондов и стали наглядным индикатором институционального спроса. Когда доходность казначейских облигаций растёт, государственные облигации могут становиться более привлекательными для чувствительных к риску инвесторов, так как они предлагают более высокий доход от активов, которые обычно считаются менее рискованными по сравнению с криптовалютами.

Отток из спотовых биткоин-ETF и реакция рынка

Спотовые биткоин-ETF, зарегистрированные в США, зафиксировали чистый отток в размере 225,18 млн долларов в последнюю торговую сессию. Этот отток прервал семидневный период положительных потоков, в течение которого в фонды поступило около 1 млрд долларов.

Биткоин-ETF от BlackRock (IBIT) возглавил отток с показателем 202,5 млн долларов. BITB от Bitwise и FBTC от Fidelity также зафиксировали чистые изъятия средств. Фонд MSBT от Morgan Stanley пошёл против тренда, продемонстрировав приток в размере 5 млн долларов.

Предыдущие притоки в спотовые биткоин-ETF подняли цену BTC почти до 67 000 долларов. Однако институциональные настроения впоследствии изменились, и теперь капитал начал покидать эти продукты. За последние два дня BTC снизился более чем на 3% под давлением конфликта между США и Ираном, а также задержек с принятием закона Clarity Act перед августовскими каникулами.

Разворот потоков привлекает внимание к вопросу о том, останется ли отток сосредоточенным в нескольких продуктах или распространится на весь рынок спотовых биткоин-ETF. Инвесторы также следят за тем, продолжат ли законодательские задержки вокруг закона Clarity Act оказывать давление на настроения на рынке цифровых активов наряду с макроэкономическими факторами.

Рост доходности казначейских облигаций США и более широкие последствия

Отток из биткоин-ETF совпал с перемещением средств институциональных инвесторов в казначейские облигации США на фоне роста их доходности. Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась до 18-месячного максимума в 4,71%. Экономист Питер Шифф отметил, что доходность 30-летних казначейских облигаций достигла 5,18% — самого высокого уровня с апреля 2006 года.

Новый пакет глобальных тарифов, введённый президентом Трампом, усилил опасения, что отношения с ключевыми торговыми партнёрами США могут ухудшиться ещё больше. Рост цен на нефть и конфликт между США и Ираном также повысили вероятность повышения процентных ставок ФРС. Рост стоимости заимствований может увеличить расходы правительства на выплату процентов, что потенциально приведёт к дополнительным займам и расширению фискальных потребностей.

Для крипторынка ближайший макроэкономический фокус остаётся на доходности казначейских облигаций, ценах на нефть, ожиданиях по ставкам ФРС и геополитической обстановке. Эти факторы влияют на условия ликвидности и аппетит к риску, что может отразиться на спросе на спотовые биткоин-ETF без необходимости изменения структуры самих фондов.