Акции SpaceX прибавили ещё 1,5% на предторговых торгах в четверг, достигнув $153,08. Это произошло вслед за ростом на 5,2% в среду, когда акции поднялись до $150,88 в ходе дневных торгов при объёме более 108 млн акций.

Рост акций Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) два дня подряд происходит на фоне одновременного совпадения нескольких катализаторов: приближающегося запуска Starship, расширения полупроводниковой стратегии и резкого пересмотра ожиданий Wall Street в отношении ИИ-бизнеса компании. Повышение отражает совокупный эффект этих событий, а не одну отдельную новость.

14-й испытательный полёт Starship и расширение производства чипов

SpaceX объявила, что ориентируется на 22 сентября для 14-го испытательного полёта Starship. Миссия должна стать первой попыткой ракеты вывести верхнюю ступень на орбиту и развернуть спутники Starlink V3. Илон Маск заявлял, что Starlink V3 сможет обеспечить более чем в 100 раз большую пропускную способность, чем текущая сеть.

Компания также строит завод по производству чипов совместно с Tesla в Остине, штат Техас. SpaceX считает, что доступность полупроводников станет ограничивающим фактором роста ИИ, и заранее готовится к этому.

Сообщения о том, что SK Hynix ведёт переговоры с Intel о производстве микросхем памяти в США, также поддержали акции. Аналитик Cити Атиф Малик отметил, что эти переговоры могут расширить партнёрство Intel с SpaceX, дополнив её возможности в области передовой упаковки чипов.

Прогнозы по ИИ-выручке резко выросли

Оценки ИИ-выручки SpaceX со стороны Wall Street пересматривались в сторону повышения стремительными темпами. Прогноз ИИ-выручки на 2027 год теперь составляет $67 млрд против $38 млрд ещё в июне — рост примерно на 76% за несколько месяцев. Оценка на 2030 год выросла с примерно $110 млрд до $275 млрд за тот же период — более чем в два раза.

Более широкие индикаторы спроса на ИИ также укрепились. Портфель заказов гиперскейлеров, широкий прокси-индикатор спроса на ИИ, по итогам второго квартала составил около $2,5 трлн, увеличившись примерно на 100% в годовом исчислении. Доходы от облачных услуг впервые во втором квартале превысили $100 млрд, и расходы на строительство центров обработки данных перешагнули тот же порог. Это те отлевые условия, в рамках которых SpaceX наращивает собственные вычислительные мощности.

По итогам второго квартала SpaceX располагала 1,4 ГВт вычислительных мощностей для ИИ и ориентируется на объём до 10 ГВт к концу 2027 года — рост более чем в семь раз. Компания сообщила о выручке во втором квартале в размере $7,81 млрд, что на 91,9% больше в годовом исчислении, превысив прогнозы по прибыли на акцию на $0,17.

Институциональные покупки и целевые цены аналитиков

Институциональный интерес рос параллельно пересмотру прогнозов. HBK Investments открыла новую позицию в SpaceX во втором квартале, приобретя 237 500 акций на сумму примерно $40,6 млн. Эта доля составляет около 0,4% от общего портфеля HBK.

Ряд других фондов также открыли новые позиции в этом квартале, включая Syntax Research, Atwood and Palmer и PayPay Securities Corp.

Аналитическое покрытие остаётся в целом позитивным. Deutsche Bank присвоил рейтинг «Покупать» с целевой ценой $255. Evercore оценивает акции как «Опережающие рынок» с целью $230, а Wolfe Research подтвердила рейтинг «Опережающие рынок» с целевой ценой $175. Консенсус среди 43 аналитиков — «Умеренная покупка» со средней целевой ценой $221,42.

Однако риски сохраняются. SpaceX торгуется с отрицательным коэффициентом цена/прибыль -1 676,44 — следствием отрицательной прибыли — и примерно 328 млн дополнительных акций, как ожидается, станут доступны для продажи 24 сентября, через два дня после запланированного запуска Starship, что может увеличить предложение и волатильность. С момента июньского IPO акции колебались в диапазоне от максимума $225,64 до минимума $104,83, и предторговая котировка в четверг находится внутри этого диапазона.

Источник: CoinCentral