Акции SpaceX (SPCX) поднялись на 11,60% до $128,26 во время торговой сессии, сохранив большую часть внутридневного роста и оставаясь ниже отметки $130. Рост последовал за заявлением компании о заключении контрактов на облачные AI-услуги на сумму $20,8 млрд.

Ускорение роста AI-облачных контрактов

SpaceX сообщила о $14,1 млрд в соглашениях об облачных услугах (Cloud Services Agreements) во втором квартале — эта сумма значительно превысила квартальную выручку компании в $7,8 млрд. Впоследствии компания дополнительно secured $6,7 млрд контрактов на облачные услуги в начале текущего квартала, в результате чего общая стоимость контрактов достигла $20,8 млрд за оба отчётных периода.

SpaceX классифицирует эти соглашения как контрактные продажи, а не признанную выручку. Компания будет признавать выручку на протяжении неисключительного периода каждого контракта. Такая структура резервов означает, что $20,8 млрд представляют собой обязательную будущую выручку, которая будет конвертироваться с течением времени — показатель, который инвесторы, вероятно, будут отслеживать наряду с фактическими темпами признания в ближайшие кварталы.

Сегмент искусственного интеллекта принёс $2,6 млрд выручки за квартал, что на 247% больше по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Выручка от AI-решений и инфраструктуры выросла до $2,2 млрд по сравнению с $311 млн годом ранее. Темпы роста отражают более широкий спрос на рынке AI-инфраструктуры, где крупные облачные провайдеры стремительно наращивают мощности для удовлетворения корпоративных задач и рабочих нагрузок по обучению моделей.

Инвестиции в инфраструктуру и показатели сегмента

Новые облачные соглашения добавили $1,6 млрд дополнительной инфраструктурной выручки в течение квартала. AI-сегмент принёс $818 млн в предыдущем квартале до ускорения контрактной активности, что означает, что квартальная AI-выручка выросла более чем в три раза последовательно.

Капитальные затраты AI-сегмента достигли $15,8 млрд за квартал по сравнению с $7,7 млрд в предыдущем квартале и $749 млн годом ранее. Такой рост выводит траекторию AI-капзатрат SpaceX в соответствие с общей отраслевой тенденцией фронтальной нагрузки инфраструктурных инвестиций по мере того, как провайдеры расширяют GPU-мощности и площади центров обработки данных. Несмотря на рост выручки, AI-сегмент зафиксировал операционный убыток в $1,3 млрд, однако этот убыток существенно сократился по сравнению с предыдущим кварталом. Скорректированная EBITDA сегмента стала положительной и составила $1,1 млрд за отчётный период.

Starlink и финансовое положение

На конец квартала SpaceX располагала $100 млрд в денежных средствах и рыночных ценных бумагах. Этот баланс включал поступления от публичного размещения акций и продажи облигаций на $25 млрд, завершённой в июне.

Связующий бизнес Starlink оставался прибыльным операционным сегментом компании. Выручка от услуг связи достигла $4,3 млрд, что на 66% больше в годовом исчислении, а сегмент обеспечил $1,7 млрд операционной прибыли за квартал.

SpaceX также объявила о партнёрстве с Nvidia для разработки спутниковой вычислительной полезной нагрузки Starmind AI1, цель которой — обеспечить вычислительные возможности уровня дата-центра на орбите. Эта инициатива позиционирует инфраструктуру искусственного интеллекта наряду с устоявшимися космическими и спутниковыми операциями компании, используя существующую инфраструктуру созвездия Starlink в качестве уровня распространения орбитальных вычислительных сервисов.