Локап-расписание SpaceX после IPO подвергает рынок проверке предложением 9 октября, когда до 328,4 млн акций получат право на продажу. Истечение ограничений дает ряду сотрудников и ранних инвесторов возможность продать акции, которые ранее были подвержены торговым ограничениям после первичного публичного размещения. Такие ограничения являются стандартным элементом структуры IPO: они не позволяют инсайдерам продавать акции на рынке в первый период жизни компании как публичной, пока у акций формируется история торгов. Истечение ограничений 9 октября наступает примерно через четыре месяца после дебюта SpaceX 12 июня, когда это окно начинает закрываться.

Это не означает, что акции обязательно упадут. Право на продажу не гарантирует, что каждый держатель будет продавать. Кто-то может зафиксировать прибыль, кто-то продаст лишь часть позиций, а кто-то продолжит удерживать акции. Само снятие ограничений не создает новых акций; оно лишь делает существующие акции потенциально доступными для торговли, где они могут увеличить флоат — объем акций, которыми публика может свободно торговать, — как только держатели решат действовать.

Масштаб выброса все же заслуживает внимания. Среднедневной объем торгов SpaceX за 65 дней составляет примерно 92,3 млн акций, то есть максимальный выброс равен примерно 3,6-кратному этому дневному обороту. Это существенное потенциальное предложение, хотя его не следует воспринимать как 3,6 дня гарантированных продаж. Ключевой вопрос — сколько продаж действительно произойдет и смогут ли покупатели их поглотить.

Впереди еще больше потенциального предложения. Еще один транш из 328,4 млн акций получит право на продажу 24 октября, что выпадает на субботу, поэтому следующим регулярным торговым днем будет 26 октября. Кроме того, более крупный транш объемом до 1,3 млрд акций может стать доступным во второй полный торговый день после публикации результатов за третий квартал — это примерно в четыре раза больше текущего выброса. Поэтапный график типичен для IPO-локапов, которые часто высвобождают акции инсайдеров траншами, а не все сразу.

На этом фоне в анализе утверждается, что технические уровни особенно полезны. Календарь показывает, когда держатели могут продавать; ценовое действие помогает понять, берут ли продавцы контроль.

Техническая картина

С момента дебюта SpaceX 12 июня акции сначала резко выросли. От цены IPO в $135 за первые четыре торговых дня цена достигла $225,64 — рост на 67,1%. Рост не продержался: к 23 июня цена опустилась к $147, а затем отскочила к $172,40 30 июня. Затем продажи возобновились, и 3 августа акции упали до минимума $104,83. Этот минимум был повторно протестирован 6 августа, после чего покупатели начали подъем.

С 6 августа 100-часовая и 200-часовая скользящие средние служили ориентиром, при этом цена в целом удерживалась выше хотя бы одной из них. Исключения были краткими: 28 сентября и 1 октября цена незначительно опускалась ниже обеих, но каждый пробой длился лишь один часовой бар. У продавцов был шанс, но они не смоглиать пробои.

Сейчас скользящие средние находятся на уровнях $155,96 (100-часовая) и $152,09 (200-часовая). Это ключевые уровни поддержки. Согласно анализу, движение ниже 100-часовой скользящей станет предупреждением для покупателей, а пробой 200-часовой скользящей — и устойчивое удержание ниже обеих — сместит технический перевес в пользу продавцов. Для трейдеров и инвесторов эти уровни имеют центральное значение для технического здоровья акций.

Середина диапазона как ближайший барометр

Восстановление достигло $176,42 во вторник, после чего цена в течение двух сессий развернулась вниз, а минимум предыдущей сессии коснулся $160. Это снижение вернуло цену ниже 50%-й середины всего торгового диапазона акций, расположенной примерно на $165,24, — уровня, который теперь служит ближайшим барометром.

Если покупатели смогут вернуть цену выше $165,24 и удержаться там, перспективы улучшатся. Следующие цели вверх — $172,40 (коррекционный максимум 30 июня) и $176,42 (максимум текущей недели). Если цена не сможет вернуть середину диапазона с импульсом, у продавцов появится дополнительный стимул давить вниз, особенно с учетом истечения локапа, увеличивающего потенциальное предложение.

Однако продавцам еще предстоит поработать. Неудача у середины диапазона сохранит коррекционное давление, а пробой и удержание ниже часовых скользящих средних станут более весомым свидетельством смены контроля.

На что обратить внимание

Остается неизвестным, что будут делать держатели акций, полученных до IPO или в ходе IPO. Наблюдать можно за тем, как цена реагирует на рост объемов на ключевых технических уровнях. Если объемы растут, а поддержка удерживается и цена движется выше, это говорит о том, что покупатели поглощают продажи. Если объемы растут, поддержка пробита и цена остается ниже, медвежьи сигналы становятся более убедительными. Один лишь объем не позволяет определить, какая часть продаж исходит от держателей недавно разблокированных акций.

Снятие ограничений не означает автоматического снижения, но и потенциальным предложением пренебрегать не стоит. Определите уровни, оцените риск и следите, удержатся ли пробои. Для SpaceX $165,24 — ближайшее сопротивление сверху, а $155,96 и $152,09 — ключевые уровни поддержки снизу. Покупатели сохраняют преимущество выше часовых скользящих средних; продавцам необходимо пробить их — и удержать пробой, — чтобы взять более прочный контроль.

Источник: ForexLive via investinglive.com