S&P присвоило токенизированному резервному фонду BlackRock высший рейтинг стабильности

S&P Global Ratings присвоило новому токенизированному фонду денежного рынка BlackRock высший рейтинг стабильности основного капитала.

В понедельник рейтинговое агентство присвоило фонду BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) рейтинг “AAAm”, сославшись на кредитоспособность его инвестиций и контрагентов, структуру сроков погашения и способность управления поддерживать стабильную стоимость чистых активов.

S&P заявило, что не выявило “no weaknesses” в своей качественной оценке управления и организации BlackRock Advisors, кредитных исследований и анализа, управления рисками и соблюдения нормативных требований.

Агентство также охарактеризовало токенизационную архитектуру фонда как операционно устойчивую, указав на меры контроля, призванные снизить риски кибератак, смарт-контрактов и сетей блокчейна. Фонд использует разрешительную архитектуру, ограничивающую транзакции кошельками из белого списка.

BRSRV был запущен в понедельник как open-end management investment company, которая стремится вести деятельность так, чтобы ее акции соответствовали требованиям к допустимым резервным активам для эмитентов платежных стейблкоинов в рамках GENIUS Act.

Фонд будет хранить денежные средства, казначейские ценные бумаги США со сроком погашения 93 дня или менее и однодневные соглашения обратного РЕПО, обеспеченные казначейскими инструментами. Он будет поддерживать средневзвешенный срок погашения не более 60 дней и средневзвешенный срок жизни не более 120 дней. Эти активы и ограничения имеют ключевое значение для того, как S&P оценивает краткосрочные инструменты с фиксированным доходом, особенно по мере того, как токенизированные фонды входят в тот же разговор о резервных активах, который сейчас формирует инфраструктуру стейблкоинов.

$USDT остается среди стейблкоинов с самыми низкими рейтингами S&P

Отдельно во вторник S&P Global опубликовало сводку текущих Stablecoin Stability Assessments, заявив, что шесть из 11 охватываемых стейблкоинов обладают “adequate” или более высокой способностью сохранять привязку к фиатным валютам.

S&P сообщило, что две оценки были понижены за предыдущие три квартала, тогда как остальные девять остались без изменений.

USDt компании Tether ($USDT) остается на уровне 5, или “weak”, после того как S&P понизило оценку с 4, или “constrained”, в ноябре 2025. TrueUSD (TUSD) и Ethena USD (USDe) также оценены на уровне 5.

Euro Coin ($EURC), USD Coin (USDC), Global Dollar (USDG) и Paxos USD (USDP) оценены на уровне 2, или “strong”. Gemini USD (GUSD) и EUR Convertible (EURCV) оценены на уровне 3, или “adequate”.

First Digital USD (FDUSD) и Sky Dollar/Dai (USDS/DAI) оценены на уровне 4, или “constrained”.

S&P запустило эту методологию оценки в December 2023. В анализе учитываются активы, обеспечивающие стейблкоин, ликвидность, управление, механизмы погашения, правовые и регуляторные защиты, технологические зависимости и репутация эмитента. Оценки варьируются от 1, или “very strong”, до 5, или “weak”.

Рейтинг AAAm, присвоенный фонду BlackRock, не связан с оценками стабильности стейблкоинов S&P. Рейтинги principal stability fund измеряют способность фонда с фиксированным доходом поддерживать стабильную стоимость чистых активов и ограничивать подверженность потерям основного капитала из-за кредитного риска.