В четверг индекс S&P 500 упал на целых 3,8% — падение было настолько сильным, что всего через 24 часа после того, как президент Дональд Трамп праздновал рекордные максимумы Уолл-стрит, в разговорах появился вопрос об экстренной приостановке торгов. Распродажа заставила трейдеров следить за порогами «автоматического отключения» (circuit breakers), которые могут временно остановить торговлю на всех биржах США при чрезмерно серьезных потерях. При дальнейшем падении до 7 150,41 пункта сработал бы первый общерыночный circuit breaker, временно приостановив торговлю американскими акциями на 15 минут.

Лидерами распродажи стали акции ИИ и полупроводниковых компаний, поскольку инвесторы переоценили последствия побед Демократической партии на промежуточных выборах для технологического сектора.

Празднование Трампа омрачилось очень быстро

Сроки оказались особенно неловкими для Трампа, который неоднократно указывал на результаты фондового рынка как на доказательство экономических успехов своей администрации. Менее чем за 24 часа до обвала он хвастался, что пенсионные счета американцев «летают в стратосфере».

«Фондовый рынок только что обновил рекордный максимум — 91 раз за такой короткий период — менее чем за два года. Ваши 401(k) взлетели до небес», — написал Трамп в среду в своем аккаунте Truth Social, завершив сообщение словами: «Рекорды ставятся всеми! Президент ДОНАЛЬД ДЖ. ТРАМП».

Уолл-стрит выросла в среду после убедительной победы Демократической партии на промежуточных выборах. Индекс S&P 500 прибавил 1,6% — лучший дневной результат за три месяца, а промышленный индекс Dow Jones подскочил более чем на 1500 пунктов, до 53 361. Потери в четверг стерли этот рост за одну сессию, и сильнее всех пострадали технологические акции.

Поскольку S&P 500 служит ориентиром для значительной части пенсионных фондов США, колебания такого масштаба выходят далеко за пределы торговых площадок и затрагивают балансы 401(k), о которых говорил Трамп.

Насколько Уолл-стрит близка к circuit breaker?

На фондовом рынке США действуют три экстренных порога, известные как «автоматические отключения» (circuit breakers), призванные замедлить панические распродажи. Эти механизмы автоматически приостанавливают торговлю, когда индекс S&P 500 падает на определенный процент от цены предыдущего закрытия. Они были введены после краха в октябре 1987 года, когда индекс Dow Jones потерял почти 23% за одну сессию. Общерыночные остановки остаются редкостью: первое срабатывание произошло в октябре 1997 года, а в марте 2020 года, в разгар рыночного хаоса, пороги срабатывали четырежды.

Первый порог — падение на 7%, что соответствует уровню S&P 500 в 7 150,41 пункта для торговой сессии в четверг. Достижение этого уровня до 15:25 по восточному времени привело бы к 15-минутной остановке торгов на всех рынках акций США.

Падение на 13%, или до 6 689,09 пункта, вызвало бы еще одну 15-минутную приостановку. Самый серьезный порог — 20%, или 6 150,89 пункта, — остановил бы торговлю до конца дня.

Согласно правилам Нью-Йоркской фондовой биржи, первые два circuit breaker перестают действовать в 15:25 по восточному времени, тогда как порог в 20% остается активным в течение всей сессии. Правила распространяются на весь рынок акций США, а не только на бумаги, входящие в S&P 500, то есть общерыночная остановка приостановила бы также торговлю компаниями, листингованными на Nasdaq и других американских биржах.

Акции ИИ возглавили распродажу

Технологический сектор пострадал особенно сильно, поскольку инвесторы продолжали осмыслять результаты выборов во вторник. Около 11 часов утра по восточному времени составной индекс Nasdaq упал почти на 5%, а S&P 500 терял 3,2%. От внутридневного падения индексу не хватало еще 3,2 процентного пункта до первого экстренного останова.

Nvidia потеряла более 6%, а более широкий полупроводниковый индекс рухнул почти на 11%. Компании, занимающиеся строительством ИИ-инфраструктуры, также оказались под давлением: инвесторы опасались, что победы демократов могут привести к более строгому надзору за агрессивным строительством ИИ-мощностей.

«Мы предполагаем, что это агрессивное наращивание ИИ-мощностей столкнется с определенной проверкой», — заявила старший аналитик Swissquote Bank Ипек Озкардеская в интервью Reuters.

Распродажа перекинулась и на криптовалюты. Биткоин опустился ниже $76 000, перечеркнув постэлекторальное восстановление, после того как примерно за час было ликвидировано около $428 млн leveraged-длинных позиций на крипторынке, как сообщал Decrypt ранее сегодня.

Акции также находились под давлением сохраняющихся инфляционных опасений и неопределенности вокруг следующего решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Инвесторы ждут октябрьского отчета по занятости в пятницу, который может дать дополнительные подсказки о направлении монетарной политики.

Несмотря на резкие потери в четверг, на момент подготовки материала индекс S&P 500 не достиг первого общерыночного circuit breaker.