В четверг индекс S&P 500 упал на 3,8%, и внимание вновь оказалось приковано к механизмам экстренной приостановки торгов Уолл-стрит — всего через сутки после того, как президент Дональд Трамп праздновал рекордные максимумы рынка.

Дальнейшее снижение до 7150,41 пункта привело бы к первому общерыночному автоматическому останову торгов (circuit breaker) и временной приостановке торговли на всех биржах США на 15 минут. Распродажу возглавили акции ИИ- и полупроводниковых компаний, поскольку инвесторы переоценивали, что победы Демократической партии на промежуточных выборах могут означать для технологического сектора.

Празднование рекордных максимумов Трампом быстро устарело

Выбор момента оказался особенно неудачным для Трампа, который неоднократно указывал на ситуацию на фондовом рынке как доказательство экономических успехов своей администрации. Менее чем через 24 часа после заявлений о том, что пенсионные счета американцев растут «до небес», ключевой индекс рухнул, и в повестке снова замерчали экстренные остановы торгов.

«Фондовый рынок только что достиг очередного рекордного максимума — 91 день за короткий период — менее двух лет. Ваши 401(k) растут до небес», — написал Трамп в среду в своем аккаунте Truth Social, завершив сообщение словами «Рекорды для всех! Президент ДОНАЛЬД Дж. ТРАМП».

Уолл-стрит росла в среду после убедительной победы Демократической партии на промежуточных выборах. S&P 500 прибавил 1,6% — лучший дневной результат за три месяца, а промышленный индекс Dow Jones подскочил более чем на 1500 пунктов до 53 361. Потери в четверг стерли весь этот рост за одну сессию, при сильнее всего пострадали технологические акции.

Тем временем прогнозный рынок Decrypt отслеживает минимальные значения SPY в ноябре с контрактами на потенциальные минимумы от 700 до 740, поскольку внимание смещается к тому, где индекс закрепится в этом месяце.

Насколько близок рынок к автоматическому останову торгов?

Распродажа заставила трейдеров следить за пороговыми уровнями circuit breaker, которые могут временно остановить торговлю на биржах США при слишком сильных потерях. На американском фондовом рынке действуют три таких аварийных уровня, призванных замедлить панические продажи: circuit breaker автоматически приостанавливает торги, когда S&P 500 падает на определенный процент от цены предыдущего закрытия. Остановы призваны дать инвесторам время принять взвешенные решения во время обвала, а не помешать падению как таковому.

Эта система восходит к краху октября 1987 года, когда Dow Jones потерял почти 23% за одну сессию; за прошедшие десятилетия она срабатывалась редко: один раз в октябре 1997 года и трижды в марте 2020 года на фоне пандемии COVID-19 — все три останова 2020 года пришлись на тот же первый порог в 7%, который вновь оказался в фокусе.

Первый порог — падение на 7%, что для сессии в четверг соответствует уровню S&P 500 в 7150,41 пункта. Достижение этого уровня до 15:25 по восточному времени привело бы к 15-минутному останову торгов на всем рынке акций США. От минимальной точки четверга индексу нужно было упасть еще на 3,2 процентного пункта, чтобы активировать первый экстренный останов.

Падение на 13%, до 6689,09 пункта, вызвало бы еще одну 15-минутную приостановку. Самый жесткий порог — 20%, или 6150,89 пункта, — остановил бы торговлю до конца дня.

Согласно правилам Нью-Йоркской фондовой биржи, первые два circuit breaker перестают действовать в 15:25 по восточному времени, тогда как порог в 20% остается активным на протяжении всей сессии. Правила распространяются на весь рынок акций США, а не только на бумаги в составе S&P 500: общерыночный останов приостановил бы также торговлю компаниями, листингованными на Nasdaq и других американских биржах.

Акции ИИ возглавили распродажу

Технологический сектор пострадал сильнее всего, поскольку инвесторы продолжали осмыслять последствия выборов во вторник. Около 11:00 по восточному времени индекс Nasdaq Composite опустился почти на 5%, а S&P 500 — на 3,2%.

Nvidia потеряла более 6%, а более широкий полупроводниковый индекс обрушился почти на 11%. Под давлением оказались и компании, занятые строительством ИИ-инфраструктуры: инвесторы опасались, что победы демократов могут привести к более строгому надзору за строительством дата-центров.

«Мы предполагаем, что этот агрессивный строительный бум в области ИИ столкнется с определенным вниманием регуляторов», — заявила старший аналитик Swissquote Bank Ипек Озкардеская Reuters.

Распродажа перекинулась и на криптовалюты. Биткоин опустился ниже $76 000, аннулировав послевыборное восстановление, после того как примерно на $428 млн плечевых длинных позиций по криптовалютам были ликвидированы в течение часа, как сообщал Decrypt ранее сегодня.

Дополнительное давление на акции оказывали сохраняющиеся инфляционные опасения и неопределенность в связи со следующим решением ФРС по ставкам. Инвесторы ждут октябрьского отчета по занятости в пятницу, который может дать дополнительные ориентиры относительно направления денежно-кредитной политики.

Несмотря на резкие потери, S&P 500 на момент подготовки материала не достиг первого общерыночного порога circuit breaker.