Основные фондовые индексы США завершили понедельник снижением: распродажи усиливались во второй половине дня, поскольку рост цен на нефть и повышение доходности казначейских облигаций США давили на настроения инвесторов. Коррекция последовала за рекордной неделей для индекса S&P 500, после которой рынок был предрасположен к частичной фиксации прибыли.

Уровни закрытия:

• Промышленный индекс Dow: -272.03 пункта (-0.51%) на уровне 53,465.36
• S&P 500: -40.37 пункта (-0.52%) на уровне 7,745.38
• Nasdaq Composite: -84.25 пункта (-0.32%) на уровне 26,644.91
• Nasdaq 100: -50.76 пункта (-0.17%) на уровне 29,995.38
• Russell 2000: -10.87 пункта (-0.35%) на уровне 3,057.53

S&P 500 и Dow показали более слабую динамику, чем другие основные индексы, тогда как Nasdaq 100 держался сравнительно уверенно.

Нефть стала ключевым фактором слабости. Стоимость нефти марки WTI выросла более чем на 2%, поскольку опасения, связанные с Ормузским проливом, и зашедшие в тупик американо-иранские переговоры удерживали риски для поставок в центре внимания. Ормузский пролив является одной из важнейших в мире «критических точек» нефтяной логистики: через него проходит примерно пятая часть всей нефти, обращающейся в мировой торговле, поэтому любая угроза свободному судоходству там влечёт масштабные последствия для мировых поставок. Рост цен поддержал акции энергетического сектора, но одновременно возродил опасения по поводу инфляции и процентных ставок, поскольку подорожавшая нефть, как правило, транслируется в рост затрат на топливо и транспортировку. Энергетический сектор в составе S&P прибавил 0.87% и стал единственным сектором индекса, завершившим день в плюсе. Со снижением закончили день сектор коммуникационных услуг (-1.47%), сектор потребительских товаров первой необходимости (-1.46%) и финансовый сектор (-1.04%).

В списке лидеров роста доминировали акции компаний, связанных с полупроводниками и искусственным интеллектом: Sandisk продолжила ралли, начавшееся в день инвестора в прошлый четверг. В понедельник акции прибавили ещё 8.88% и выросли на 35% с того дня:

• Sandisk (SNDK): +8.88%
• Credo Technology (CRDO): +8.87%
• Coherent (COHR): +7.79%
• Applied Materials (AMAT): +5.55%
• Marvell Technology (MRVL): +5.54%
• Lumentum (LITE): +4.62%
• Micron (MU): +4.13%
• Lam Research (LRCX): +3.45%
• SK Hynix (SKHY): +3.04%
• ASML (ASML): +2.12%

Доходность казначейских облигаций США также выросла, добавив дополнительный слой давления на фондовый рынок. Доходность 10-летних бумаг поднялась до 4.72%, прибавив 3.1 базисного пункта, а доходность 30-летних облигаций достигла 5.31%, увеличившись на 4.8 базисного пункта и обновив максимум с июня 2007 года, что вернуло долгосрочные заёмные издержки на уровни, последний раз наблюдавшиеся до мирового финансового кризиса 2008 года. Рост доходности важен для акций, поскольку он повышает стоимость финансирования для компаний и домохозяйств, одновременно делая облигации относительно более привлекательными по сравнению с акциями — динамика, которая исторически давит на оценку акций. К повышательному давлению на доходность привели рост цен на нефть и более сильные данные по производственному сектору штата Нью-Йорк, опубликованные в ходе торгов.

Внимание теперь смещается на потребителя: впереди насыщенная неделя отчётностей ритейлеров. Среди крупных компаний, которые представят результаты, — Home Depot, Walmart, Target и Lowe's, что даст инвесторам свежий взгляд на потребительские расходы после опубликованного в пятницу более слабого, чем ожидалось, отчёта о розничных продажах в США. Потребительские расходы составляют большую часть экономической активности США, поэтому эти результаты являются широко отслеживаемым индикатором устойчивости домохозяйств. Участники рынка также внимательно изучат протокол июльского заседания Федеральной резервной системы, публикация которого ожидается в среду, чтобы глубже понять, как представители ФРС оценивали картину инфляции и экономического роста.

На данный момент снижение понедельника означает очередной откат от рекордных уровней прошлой недели. Рост цен на нефть и повышение доходности казначейских облигаций остаются главными неблагоприятными факторами, тогда как сила акций компаний из сфер искусственного интеллекта и полупроводников помогла ограничить потери Nasdaq.