Торговая активность на крупнейших криптовалютных биржах Южной Кореи резко сократилась за последний год, даже на фоне того, как фондовый рынок страны обновил исторические максимумы, что свидетельствует о возможном перетоке розничного спекулятивного интереса в акции, согласно анализу Cointelegraph.

Индекс Korea Composite Stock Price Index (KOSPI) вырос на 114,44% за 12 месяцев, завершившихся 22 июля, по данным Yahoo Finance, несмотря на откат от июньского пика. За тот же период объемы торгов на крупнейших воновых криптоплатформах страны значительно снизились.

Cointelegraph изучил исторические данные CoinGecko по 24-часовым объемам торгов для Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit и Gopax, сравнив семидневные периоды в июле 2025 и июля 2026 годов. Простое невзвешенное среднее годового снижения по пяти биржам составило примерно 77%, что дает каждой платформе равный вес независимо от ее индивидуального объема торгов.

Однако в совокупности картина более выраженная: средний дневной объем торгов на пяти биржах снизился примерно на 89%, упав до $305 млн с $2,82 млрд в сопоставимом периоде июля 2025 года.

ZDNet Korea отдельно сообщила, что совокупный дневной объем на пяти платформах снизился на 88% в годовом исчислении по состоянию на понедельник. Издание отметило, что снижение доходов от комиссий побудило некоторые биржи реализовать криптовалютные активы. Например, Korbit привлекла приблизительно 1,6 млрд вон (около $1 млн) путем продажи 15 Bitcoin (BTC) и 60 Ether (ETH).

Южная Корея входит в число самых активных розничных крипторынков в мире и исторически известна «кимчи-премией» — феноменом, при котором цены токенов на корейских биржах превышают мировые средние из-за контроля движения капитала и высокого местного спроса. Биржи страны в значительной степени зависят от доходов от торговых комиссий, и устойчивый переток в сторону акций может снизить ликвидность крипторынка и оказать давление на небольшие платформы, изменив то, как местные инвесторы распределяют капитал между спекулятивными активами.

Усталость розничных инвесторов открывает дверь для институционального участия

Отчет Tiger Research, опубликованный на CoinGecko и последний раз обновленный 17 апреля, утверждает, что снижение криптоактивности в Южной Корее отражает факторы, выходящие за рамки более низких цен на токены. Повторяющиеся нарративы и проекты, не сдержавшие обещаний, способствовали усталости инвесторов, в то время как рост KOSPI предоставил розничным трейдерам альтернативные способы получения доходности.

Tiger Research отметила, что расширяющийся разрыв между оборотом акций и объемом криптоторгов не обязательно означает, что корейские инвесторы отказались от криптовалют. Скорее, теперь у них больше вариантов, конкурирующих за их капитал.

Читайте также: Южная Корея рассматривает запуск второй фазы пилота CBDC в сентябре: Отчет

В отчете рынок характеризуется как находящийся в структурном переходе: розничные инвесторы отступают, а институционалы постепенно заходят. Банки и финансовые конгломераты уже занимали позиции вокруг воновых стейблкоинов, токенизированных реальных активов (RWA) и инвестиций в биржи еще до окончательного утверждения соответствующего законодательства — сигнал о том, что криптосектор Южной Кореи эволюционирует от розничного торгового рынка к более институционально структурированной экосистеме, даже пока нормативная база продолжает формироваться после вступления в силу Закона о защите пользователей виртуальных активов в июле 2023 года.

Tiger Research предположила, что институциональная активность в конечном итоге может стать здоровой заменой части уходящего розничного участия, хотя институционалы все еще находятся на ранних этапах закрепления на рынке.

Журнал: Как «фейковый полицейский рейд» заставил перевести $1 млн в Bitcoin