Formation Securities уведомила Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) о намерении управлять площадкой токенизированных ценных бумаг на Solana. Согласно анонсу, платформа позволит верифицированным инвесторам торговать акциями из листинга США в режиме 24/7 в публичном блокчейне, сохраняя при этом права традиционного акционера.

Новость об уведомлении была опубликована в официальном X-аккаунте Solana 9 ноября 2026 года:

BREAKING: Formation Securities (@formation_so) notifies the SEC of its intent to operate the first tokenized securities venue on Solana. U.S.-listed shares with the same voting and dividend rights as the originals, settling atomically onchain, 24/7.
— Solana (@solana) 9 ноября 2026 г. (посмотреть пост)

Состав запуска и модель токенизации

Торговли запланированы на начало 2027 года при условии выполнения применимых регуляторных требований. Formation Securities ожидает, что на запуске будут представлены три компании: Exodus Movement (NYSE: EXOD), Forward Industries (NASDAQ: FWDI) и Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY). Все три акции уже размещены на крупных биржах США, то есть площадка откроется с уже устоявшимися листингами, а не с вновь выпущенными ценными бумагами.

Планируемая площадка будет работать в рамках Innovation Exemption SEC, которая разрешает пулам ликвидности автоматизированных маркетмейкеров (AMM) — децентрализованный механизм ценообразования, при котором цены формируются на основе объединенных средств, а не стакана заявок — торговать подходящими токенизированными ценными бумагами на вторичном рынке.

Токенизированные акции, как ожидается, будут поставляться Superstate — управляющей компанией, специализирующейся на токенизированных фондах, — и Securitize, платформой цифровых ценных бумаг. Вместо создания отдельных активов структура призвана сохранять те же права голоса, права на дивиденды и прочие преимущества, что и у соответствующих традиционных акций. Это отличие существенно для токенизированных акций: инвесторы смогут получать доступ к ценным бумагам через блокчейн, не теряя преимуществ владения ими. Это также решает известную проблему в сфере токенизированных акций, где некоторые структуры лишь отслеживают цену акции, не предоставляя держателям права голоса или дивидендов.

Торги 24/7 с атомарным ончейн-урегулированием

По предлагаемой конструкции верифицированные инвесторы будут хранить токенизированные акции в своих цифровых кошельках и смогут обменивать их на стейблкоины или другие допустимые активы. В отличие от традиционных фондовых бирж с фиксированными часами торгов, площадка будет работать непрерывно.

Сделки предполагается урегулировать атомарно на Solana: активы и платежи обмениваются в рамках одной ончейн-транзакции, что сводит к минимуму задержку расчетов между контрагентами — в отличие от обычных акций США, расчеты по которым проходят по циклу следующего рабочего дня (T+1). Платформа также обеспечит эмитентам прозрачность, так как транзакции видны во всем публичном блокчейне. При этом официальные реестры акционеров компаний по-прежнему будут вести их регистраторы.

Крупные провайдеры криптоинфраструктуры присоединяются к запуску

Ожидается участие нескольких известных компаний криптоинфраструктуры. Инвесторы смогут получить доступ к площадке через Formation Securities, а также через каналы дистрибуции, такие как Alpaca и Passage by CoinList. Ожидаемые кастодиальные провайдеры включают Anchorage Digital, BitGo и Fireblocks, а среди прочих возможных точек доступа — Solflare, Squads и интерфейс Jito JTX. Такой набор дает верифицированным инвесторам несколько путей на площадку: от розничных кошельков и брокерского доступа до институциональной кастодии.

Securitize и Superstate обеспечат токенизацию выпуска акций, сокращая разрыв между традиционными ценными бумагами и блокчейн-торговыми платформами.

Innovation Exemption SEC задает правила

Ключевым элементом предлагаемого запуска является Innovation Exemption SEC. Соответствующие критериям токенизированные акции допускаются к торгам на квалифицированной площадке при соблюдении конкретных условий, таких как ограничения на листинг, ограничения объемов торгов, требования к раскрытию информации и определенные требования по верификации клиентов.

Инициатива Formation Securities также опирается на Project Open — проект с участием Orca, Superstate и Solana Policy Institute, исследовавший, как ценные бумаги могут выпускаться и торговаться в публичных блокчейнах. Поскольку компания связывает старт в начале 2027 года с применимыми регуляторными требованиями, за реакцией SEC на уведомление и итоговыми условиями, установленными в рамках исключения, стоит следить в ближайшее время.

Источник: Crypto Ninjas — Solana Tokenized Stocks Venue Targets 24/7 Trading With Three Major U.S. Stocks in 2027