Solana рассматривает два отдельных изменения своей токеномики. Одно предложение введет модель комиссии за транзакции, основанную на используемых ресурсах, чтобы сжигать больше SOL, а другое ускорит снижение инфляции сети, уменьшив со временем количество новых токенов, распределяемых между валидаторами и стейкерами. Ни одно из предложений в настоящее время не активно в mainnet, и каждое находится на своей стадии разработки, требуя отдельных процессов governance, внедрения и активации. Эти изменения происходят на фоне того, что в последние годы несколько крупных блокчейнов первого уровня пересматривали свою токеномику, и обновление Ethereum EIP-1559 в августе 2021 года стало заметным примером введения сжигания комиссий для компенсации эмиссии.

Валидаторы сейчас собирают поддержку для SGP-0003, который призывает сеть принять модель комиссии, основанную на ресурсах, описанную в SIMD-0553. Отдельно SIMD-0550 предлагает удвоить годовой темп снижения инфляции Solana.

SIMD-0553: взимание комиссий за транзакции в зависимости от использования ресурсов

В настоящее время Solana взимает базовую комиссию в размере 5,000 lamports за каждую подпись. Половина этой комиссии сжигается, а другая половина выплачивается валидатору, производящему блок. Эта фиксированная комиссия не отражает, насколько по-разному транзакции используют ресурсы сети. Простая передача токенов и сложное приложение, запрашивающее значительную вычислительную мощность, платят одну и ту же базовую комиссию, хотя создают совершенно разную нагрузку на валидаторов.

Предлагаемая модель разделит комиссию на две части. Priority fees останутся без изменений и по-прежнему будут выплачиваться лидеру блока. Вторая часть — resource charge — будет рассчитываться на основе того, что транзакция запрашивает до выполнения, а не того, что она фактически потребляет. Эффективные транзакции в итоге могут платить меньше, чем при текущей фиксированной системе, тогда как приложения, резервирующие большие объемы compute или account data, могут платить значительно больше. Если Ethereum в EIP-1559 сжигает динамическую базовую комиссию, которая меняется в зависимости от загруженности блоков, то предлагаемая модель Solana будет привязывать сжигание к конкретным compute- и data-ресурсам, которые резервирует транзакция.

Такая структура даст разработчикам стимул задавать точные лимиты ресурсов вместо использования завышенных стандартных бюджетов. Wallets, RPC providers и decentralized applications потребуется обновить оценки комиссий до активации. Без этих обновлений пользователи могут столкнуться с неожиданно высокими расходами, даже если программа использует лишь часть запрошенной мощности.

В предложении также признается ограничение на самой ранней стадии: очень маленькие spam-транзакции изначально могут столкнуться с более низкой минимальной стоимостью, чем в текущей системе. Поздние этапы повысят resource charge, чтобы решить эту проблему.

Прогнозируемые уровни сжигания в рамках модели комиссии

Согласно предложению, в настоящее время Solana сжигает примерно 648 SOL в день через уничтожаемую часть своей базовой комиссии за транзакцию.

Используя сетевую активность, зафиксированную в мае 2026 года, авторы оценили, что resource fee в итоге может сжигать от 7,500 до 9,000 SOL в день. В годовом выражении это соответствует примерно 2.7 million to 3.3 million SOL.

Эти значения являются оценками, а не гарантированным графиком сжигания. Они предполагают, что активность транзакций и запрашиваемое использование ресурсов в целом останутся сопоставимыми с данными за май 2026 года, использованными в модели. Более высокая активность сети или более ресурсозатратные транзакции увеличат сжигание, тогда как разработчики, сокращающие ненужные запросы compute, могут снизить комиссию за транзакцию. И наоборот, более высокие издержки могут отпугнуть часть активности и уменьшить общий объем комиссий. Таким образом, модель будет теснее связывать темп сжигания Solana с фактическим спросом на сетевые ресурсы.

SIMD-0550: ускорение снижения эмиссии SOL

При запуске mainnet начальная инфляция Solana была установлена на уровне 8%, после чего она снижалась на 15% каждый год до долгосрочного уровня 1.5%. SIMD-0550 предлагает увеличить этот годовой темп снижения до 30%.

При активации инфляция не сократится сразу вдвое. Вместо этого она продолжит снижаться от текущего уровня, а затем будет падать быстрее каждый год. Используя уровень инфляции примерно 3.82% на 1 июня 2026 года, предложение оценивает, что за шесть лет будет создано примерно на 18.9 million SOL меньше, а общее предложение окажется примерно на 2.6% ниже, чем по текущему графику. Долгосрочная цель в 1.5% останется неизменной, но Solana достигнет ее почти на три года раньше.

Это сокращение не удаляет 18.9 million SOL, уже находящихся в обращении. Оно означает токены, которые больше не будут выпущены по сравнению с существующей траекторией инфляции.

Как изменения могут повлиять на динамику предложения SOL

Два предложения затронут разные аспекты роста предложения Solana. SIMD-0553 будет уничтожать больше существующего SOL, когда транзакции используют ресурсы сети, тогда как SIMD-0550 сократит объем нового SOL, распределяемого через staking rewards.

Снижение эмиссии уменьшит размывание доли существующих держателей и может уменьшить один из источников повторяющегося рыночного предложения, поскольку некоторые валидаторы и стейкеры продают rewards для покрытия инфраструктурных расходов, налогов или других затрат. Однако не каждый вновь выпущенный токен продается: часть rewards остается в стейкинге или хранится, поэтому 18.9 million меньшая эмиссия не приведет к эквивалентному сокращению давления со стороны продаж.

Кроме того, предложения будут далеко не достаточны, чтобы сделать SOL немедленно дефляционным. Модель комиссии оценивает, что в настоящее время Solana выпускает примерно 60,000 SOL в день через инфляцию. Даже прогнозируемое конечное сжигание в 7,500 to 9,000 SOL в день сначала будет значительно ниже этого уровня. Более быстрое снижение инфляции постепенно сократит разрыв между эмиссией и сжиганием, но будет ли Solana когда-либо достигать чистой дефляции, зависит от будущей активности сети, сложности транзакций, участия в стейкинге и окончательных принятых ставок комиссий. Более вероятный краткосрочный результат — более медленный рост предложения, а не сокращение общего объема.

Что предложения могут означать для цены SOL

Сжигание большего количества SOL и выпуск меньшего числа новых токенов могут улучшить баланс спроса и предложения, если использование сети и спрос инвесторов сохранятся или вырастут. Однако это не гарантирует роста цены. SOL по-прежнему будет реагировать на общие рыночные условия, ликвидность, спрос на приложения Solana и на то, будут ли одобрены и реализованы какие-либо из предложений.

Оценка сжигания также зависит от того, останется ли активность высокой. Если более высокие комиссии снизят спрос на транзакции, объем сожженного SOL может оказаться ниже моделируемого диапазона. Поэтому эти предложения важнее для долгосрочного размывания предложения, чем для немедленного дефицита токенов.

Более низкая инфляция снизит rewards за стейкинг

Более быстрое снижение инфляции уменьшит номинальную доходность, выплачиваемую стейкерам SOL. Анализ SIMD-0550 моделирует снижение доходности стейкинга примерно с 5.84% до 4.34% через один год, до 3% через два года и до 2.25% через три года.

Эти оценки предполагают, что около 68% SOL остается в стейкинге. Фактическая доходность также будет зависеть от комиссий валидаторов, комиссии за транзакции и дохода от MEV.

Для держателей более низкий номинальный reward будет частично компенсирован более медленным размыванием. Получение меньшего количества SOL имеет иной эффект, когда общее предложение также растет медленнее.

Валидаторы сталкиваются с более прямой проблемой, поскольку их расходы на серверы, персонал и инфраструктуру не будут автоматически снижаться вместе с инфляцией. Среди 738 валидаторов, включенных в модель предложения, двое могут перейти из прибыльного или безубыточного состояния в убыточное в течение первого года. Эта оценка возрастает до 13 через два года и до 30 через три года.

Это модельные проекции, а не прогнозы для отдельных операторов. Они указывают на то, что меньшие валидаторы, сильно зависящие от inflation commissions, могут столкнуться с более сильным давлением, если комиссии за транзакции и доходы от MEV не компенсируют достаточную часть утраченных rewards. Это может способствовать консолидации валидаторов, даже несмотря на то, что Solana в конечном итоге достигнет того же инфляционного уровня 1.5% по текущему графику. Подобные опасения наблюдались и в других proof-of-stake сетях, где снижение эмиссии сжимало маржу операторов.

Статус governance и следующие шаги

SGP-0003 на момент последнего снимка governance оставался на стадии поддержки. Валидаторы, представляющие не менее 15% от общего активного stake, должны выразить поддержку, прежде чем предложение сможет перейти к обсуждению и формальному голосованию.

Helius был крупнейшим видимым сторонником с примерно 16.03 million SOL, что составляет 3.70% stake валидаторов. За ним следовал Blueshift с примерно 3.6 million SOL, или 0.83%. Среди других видимых сторонников были Solana Compass, Temporal, Ha1iad3, Cavey Cool и Harmonic Major.

Эта поддержка не является окончательным голосованием за внедрение системы комиссий. Даже если предложение достигнет порога и позже получит большинство голосов, это будет лишь одобрение на дальнейшую реализацию модели. Разработчикам все равно потребуется внедрить, протестировать и активировать ее через поэтапные feature gates.

SIMD-0550 остается на рассмотрении и потребует собственного процесса одобрения и внедрения, прежде чем любые изменения в расписании инфляции Solana вступят в силу. Для обоих предложений важны следующие этапы: сможет ли SGP-0003 преодолеть порог в 15% stake и перейти к формальному голосованию, продвинется ли SIMD-0550 из стадии review к формальному голосованию governance и выйдет ли любое из предложений в testnet до возможной активации в mainnet.

Как оценивать предложения после одобрения

Для модели комиссии, основанной на ресурсах, наиболее важными показателями будут окончательные ставки комиссий, точность, с которой приложения устанавливают лимиты ресурсов, и изменит ли более высокая стоимость активность транзакций. Пользователям также следует следить за тем, обновляют ли wallets и приложения оценки комиссий до активации, поскольку неточные оценки могут привести к тому, что транзакции будут резервировать больше мощности, чем нужно, и платить более высокие комиссии.

Для SIMD-0550 ключевыми показателями будут участие в стейкинге, доходность с поправкой на инфляцию, рентабельность валидаторов и то, заменят ли комиссии за транзакции и доходы от MEV часть утраченной эмиссии.

Вместе эти предложения сделают Solana более зависимой от реальной активности сети и менее зависимой от вновь выпущенных токенов. Этот переход будет наиболее эффективным, если спрос на транзакции останется достаточно сильным, чтобы обеспечивать значительное сжигание и поддерживать валидаторов, не делая обычное использование сети чрезмерно дорогим.

Отказ от ответственности: Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Governance-предложения, оценки сжигания и будущие прогнозы инфляции могут измениться до внедрения и не гарантируют роста цены.

Методология: В статье использованы Solana validator governance portal, SGP-0003, SIMD-0550, официальная документация Solana по комиссиям и оценки предложений на основе данных сети за май и июнь 2026 года. Показатели будущего сжигания, эмиссии, доходности стейкинга и рентабельности валидаторов являются прогнозами, а не наблюдаемыми результатами mainnet.