Спрос на ETF на Solana продолжает привлекать значительный инвестиционный капитал после того, как валидаторы Solana одобрили ключевое治理-предложение, направленное на сокращение будущего выпуска SOL.

Предложение, известное как SGP-0002 или «Двойная дезинфляция», получило 67% поддержки в итоговом голосовании, при этом 25,16% проголосовали против и 7,84% воздержались. Голосование проводилось в рамках относительно новой системы цепного управления (on-chain governance) Solana, которая позволяет валидаторам принимать обязательные меры, напрямую изменяющие денежные параметры сети — это отличается от прежней модели координации вне сети между ключевыми разработчиками.

Solana быстрее достигнет целевого уровня инфляции 1,5%

С принятием SGP-0002 годовая норма дезинфляции Solana вырастет с 15% до 30%, при этом конечная цель по инфляции сети останется на уровне 1,5%. По новому графику Solana ожидает достижения конечного уровня инфляции примерно за 2,8 года против примерно 5,7 лет по прежнему плану, согласно данным Solana Compass.

Более быстрое сокращение выпуска приведёт к созданию примерно на 18,9 миллиона SOL меньше в течение следующих шести лет. Это снизит количество вновь выпускаемых SOL и поможет предотвратить размывание долей существующих держателей. Однако замедление выпуска может также снизить доход от стейкинга для валидаторов и делегаторов — это важный фактор для Solana, где значительная часть находящихся в обращении SOL находится в стейкинге, а вознаграждения за стейкинг являются ключевой частью модели безопасности сети, поскольку выпуск токенов стимулирует валидаторов поддерживать блокчейн.

Крупные участники Solana разделились во мнениях по предложению

Заинтересованные стороны Solana заняли разные позиции в процессе управления. Например, Figment, владевший примерно 17,1 миллиона SOL и являвшийся крупнейшим участником голосования по итоговым данным управления, проголосовал против SGP-0002. Напротив, Helius и Jupiter решительно поддержали предложение.

Kraken также изменил свою позицию при голосовании. Эта биржа, базирующаяся в США, первоначально выступила против SGP-0002 своим голосом в 12:33 UTC, однако к концу периода голосования более 90% из 8,9 миллиона SOL голосующей мощности Kraken поддержали предложение.

Это был первый подобный случай в рамках новой системы обязательного управления Solana. Кроме того, валидаторы поддержали Конституцию Solana, а не предложение о комиссиях.

Активы ETF на Solana достигли 1 миллиарда долларов

Решение по управлению совпало с продолжающейся силой ETF на Solana на рынке США, несмотря на слабую динамику цены SOL в начале года. ETF на Solana, торгуемые в США, начали торговаться в 2025 году после согласования с регуляторами и с тех пор стали одним из основных инструментов, через которые институциональные инвесторы получают доступ к SOL.

ETF на Solana от Bitwise превысил отметку в 1 миллиард долларов активов, став первым ETF на Solana, достигшим этого показателя, согласно данным аналитика Bloomberg по ETF Эрика Балчунаса (Eric Balchunas).

https://x.com/EricBalchunas/status/2093349072069656796

По словам Балчунаса, ETF на Solana, представленные на биржах США, накопили около 1,7 миллиарда долларов совокупного притока с момента запуска, при этом случаев устойчивого оттока было очень мало.

Продолжающийся спрос на рынке ETF на Solana является важным фактором для более широких перспектив Solana, тогда как ускоренное сокращение выпуска SOL должно повлиять на предложение токена в ближайшие годы. На фоне снижения выпуска и институциональных инвестиций через такие продукты, как ETF, Solana вступает в критическую фазу. Далее стоит следить за тем, как график дезинфляции будет реализован в предстоящих обновлениях сети и сохранится ли приток в ETF по мере вступления в силу сокращённого графика выпуска.

Эта статья содержит рыночный анализ и прогнозы цен. Они не являются гарантиями. Криптовалютные рынки волатильны. Всегда проводите собственное исследование (DYOR). Не является финансовым советом.