SoftBank завершила оплату своей доли в крупнейшем частном раунде финансирования в истории. 1 октября 2026 года японская компания закрыла третий и финальный транш своего дополнительного обязательства на $30 млрд перед OpenAI, внеся еще $10 млрд.

Этот платеж увеличивает совокупные инвестиции SoftBank в OpenAI до $64,6 млрд, и теперь компания владеет примерно 13% акций разработчика ChatGPT.

В посте, распространявшемся в X, утверждалось, что Nvidia и SoftBank вложили в OpenAI по $10 млрд каждая. Часть, касающаяся SoftBank, верна. Участие Nvidia выглядит иначе: производитель чипов внес $30 млрд в раунд февраля 2026 года, но не закрыл дополнительный транш на $10 млрд в октябре, несмотря на более ранние предположения, что это произойдет.

Раунд, транш за траншем

В конце февраля 2026 года OpenAI привлекла от $110 млрд до $122 млрд при прединвестиционной оценке примерно $730 млрд. С учетом новых средств постинвестиционная оценка достигла примерно $840–852 млрд. Транширование — разделение единого обязательства на несколько поэтапных платежей — это структура, используемая в некоторых исключительно крупных частных раундах, и дополнительное финансирование SoftBank — наглядный пример ее применения.

Основную часть суммы обеспечили три инвестора. Amazon обязался внести $50 млрд, при этом часть этой суммы зависит от достижения OpenAI определенных контрольных показателей, а Nvidia и SoftBank внесли по $30 млрд каждая. Капитал, привязанный к контрольным показателям, как у Amazon, означает, что заявленный общий объем раунда и фактически полученные OpenAI денежные средства — это разные цифры, что стоит учитывать при сравнении сообщаемых размеров раундов.

SoftBank структурировала свое дополнительное обязательство на $30 млрд в виде трех платежей, а не одной единовременной суммы. Платеж 1 октября стал последним из этих траншей — на $10 млрд. С закрытием финального транша совокупные вложения SoftBank в OpenAI составляют $64,6 млрд.

Использование средств

OpenAI направила привлеченное финансирование на расширение вычислительных мощностей и возможностей дата-центров. Вычислительные мощности и дата-центры позволяют разработчикам ИИ обучать новые модели и обслуживать существующие, и это, как правило, самая капиталоемкая часть создания передовых ИИ-систем — именно поэтому финансирование такого масштаба направляется туда. Структура финансирования Amazon, основанная на контрольных показателях, означает, что не все $50 млрд поступят автоматически, поэтому часть заявленной суммы зависит от выполнения OpenAI согласованных целей.

Что это означает

Для SoftBank выполненное обязательство закрепляет одну из самых концентрированных ставок в ее портфеле. Доля около 13% в компании с постинвестиционной оценкой $840–852 млрд привязывает значительную часть fortunes компании к результатам OpenAI. Как крупное миноритарное участие, ее напрямую зависит от оценки OpenAI в любом будущем раунде финансирования.

Для Nvidia ее вклад в $30 млрд в февральском раунде остается финализированным обязательством, и ни один дополнительный транш на $10 млрд в октябре не был закрыт.

Для Amazon открытым остается вопрос, какая часть ее $50 млрд в итоге поступит, учитывая, что часть суммы зависит от достижения контрольных показателей.

Дальше стоит наблюдать за несколькими событиями. Первое — будет ли полностью высвобождено финансирование Amazon, привязанное к контрольным показателям. Второе — насколько быстро новые вычислительные мощности и дата-центры OpenAI начнут работать. Третье — сохранится ли постинвестиционная оценка около $840–852 млрд в любом будущем раунде финансирования.