SoFi Technologies (SOFI) подходит к публикации отчета за второй квартал в среду под давлением. Акции снизились почти на 38% с начала года и торговались около $16.88, то есть гораздо ближе к 52-недельному минимуму $14.92, чем к максимуму $32.73.

Уолл-стрит ожидает прибыль на акцию в размере $0.11, что на 37.5% выше, чем годом ранее, при выручке $1.13 млрд, что означает рост на 31.7% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Тем не менее это будет означать небольшое последовательное снижение по сравнению с первым кварталом, когда SoFi сообщила EPS на уровне $0.12 и выручку $1.10 млрд.

В первом квартале выручка превысила прогнозы на $50 млн, а компания добавила 1.1 млн новых участников. Инвесторы будут следить за тем, сохранился ли этот импульс во втором квартале, особенно с учетом того, что история роста SoFi зависит не только от заголовочной выручки, но и от того, продолжают ли новые клиенты приходить на платформу и со временем пользоваться несколькими продуктами.

Из 23 аналитиков, покрывающих SOFI, семеро рекомендуют покупать акции, 12 — держать, и четверо — продавать. Консенсусная целевая цена составляет $20.63, что предполагает примерно 22% потенциала роста от текущих уровней.

Аналитики Seeking Alpha настроены более позитивно и присвоили SoFi рейтинг Strong Buy. Аналитик Krzysztof Bogdanski оценил справедливую стоимость акций в $22–$26, указав на сильный рост числа продуктов на одного клиента и диверсификацию комиссионных доходов.

В то же время Quant Rating от Seeking Alpha оценивает SOFI как Sell, а Truist — как Hold с целевой ценой $18.

Аналитик Truist Matthew Coad заявил, что второе полугодие 2026 года может стать фактором давления. Он указал на замедление выдачи потребительских кредитов по всей отрасли и снижение спроса на частный кредит для потребительских займов с более длительным сроком как на риски для роста объема выдач SoFi и ставки gain-on-sale.

В центре внимания — маржа

Самым важным показателем в отчете в среду может оказаться не выручка. Прогноз по скорректированной марже EBITDA на второй квартал составляет около 30% против 31.3% в первом квартале. Долгосрочная цель SoFi — примерно 38%, поэтому разрыв между текущим уровнем и целевым остается значительным.

Любой позитивный сюрприз по марже может стать драйвером для подешевевших акций. Любой промах, вероятно, усилит давление.

Финансовый директор Chris Lapointe ориентировал на скорректированную маржу чистой прибыли в размере 12%–13% во втором квартале, что соответствует примерно $0.10–$0.11 EPS. Этот диапазон в целом совпадает с консенсусом.

Выдача кредитов и вовлеченность участников

В первом квартале SoFi зафиксировала рекордный объем выдачи кредитов на уровне $12.18 млрд, что на 68% больше в годовом выражении. Это высокая планка для сравнения во втором квартале.

Компания также недавно запустила Composer by SoFi — инвестиционную платформу на базе ИИ, которая позволяет пользователям создавать и реализовывать инвестиционные стратегии на простом языке.

Данные по перекрестным продажам среди участников также будут в центре внимания. В первом квартале 43% новых продуктов были приобретены существующими участниками — это ключевой показатель долгосрочной экономики компании.

За последние два года SoFi превышала ожидания по EPS в 63% случаев и по выручке в 100% случаев. За последние три месяца прогнозы по EPS не пересматривались вверх ни разу, но были снижены семь раз, тогда как прогнозы по выручке были повышены два раза и понижены 14 раз.

SoFi торгуется с форвардным коэффициентом P/E на уровне 27 при прогнозируемом росте EPS на 62%.