SkyAI (Nasdaq: SKYA) намерена потратить около $201 млн на выкуп до 95% своих акций и варрантов по $3.00 за штуку, согласно анонсу, опубликованному через GlobeNewswire. Компания планирует профинансировать выкуп за счет продажи около половины резервов Solana, которые она накапливала в течение прошлого года, — шаг, который фактически отклоняет предложение о поглощении от Forward Industries. SkyAI завершила трансформацию из дистрибьютора медицинского оборудования Sharps Technology в структуру с резервами Solana менее чем за год. Для сектора резервов цифровых активов, где компании соревновались размером запасов токенов, этот маневр является разворотом: SkyAI сокращает позицию в SOL, чтобы сократить количество своих акций.

От медицинского оборудования к резервам Solana

Поворот к криптовалютам начался 28 августа 2025 года, когда компания — тогда еще известная как Sharps Technology — привлекла более $400 млн в рамках частного размещения, согласно пресс-релизу, поданному в SEC. Единицы продавались по $6.50, при этом каждая единица включала одну обыкновенную акцию плюс приложенные варранты. Выручка была направлена в SOL, нативный токен блокчейна Solana, в рамках того, что компания описала как запуск одного из крупнейших резервов Solana, а инвесторам сообщили, что привлечение могло достичь $1 млрд при исполнении всех варрантов.

Цена предложения $3.00 составляет менее половины того, что платили ранние инвесторы при создании криптовалютной резервной стратегии. SkyAI заявляет, что $3.00 представляет собой премию в 65% к закрытию 9 октября и более чем 100% премию к средневзвешенной по объему цене за 60 дней. Однако оба ориентира измеряются относительно акции, которая значительно упала с момента создания резерва.

Половина запасов SOL уже продана

Согласно документу, поданному в сентябре 2026 года, SkyAI владела более чем двумя миллионами SOL без долгов, что делало ее пятым по величине публично торгуемым резервом Solana с 2 009 494 SOL — на сумму около $207 млн в сентябре. Для финансирования выкупа компания сейчас расходует этот резерв. Она сообщила, что уже продала около 1 млн SOL, примерно половину своих запасов, и владеет около 1 млн SOL на момент анонса, при этом возможны дальнейшие продажи в зависимости от рынка.

SkyAI также раскрыла более $12 млн дохода от стейкинга, накопленного до 30 июня, при этом ее валидатор показал доходность 6.01% против среднего показателя по сети 5.57%. Распродажа знаменует переход от накопления к сворачиванию для компании, которая всего месяц назад занимала пятое место среди публично торгуемых резервов Solana с доходностью стейкинга выше средней по сети.

Предложение, отклоненное SkyAI

Выкуп одновременно служит защитой от поглощения. Совет директоров SkyAI отклонил последнее незапрашиваемое предложение Forward Industries, заключив, что оно недооценивает компанию. Forward, которая называет себя крупнейшей компанией по резервам Solana и сообщила о владении 8,5 млн SOL на конец сентября, преследует SkyAI июня.

Первое предложение Forward, сделанное 15 июня, предусматривало 0.367 акции Forward за каждую акцию SKYA — премию около 20%, или $1.55 за акцию, — которое SkyAI отклонила. 15 сентября Forward улучшила условия до 0.306 акции, оценив SkyAI примерно в $2.13 за акцию, что составляло около 50% премии на тот момент. Предложение SkyAI в $3.00 наличными превышает эту оценку и выплачивается деньгами, а не акциями Forward. Эта борьба иллюстрирует консолидационные процессы в секторе резервов Solana, где масштаб измеряется количеством SOL — и где ответ SkyAI претенденту с оплатой акциями — это деньги, высвобожденные из ее собственных токенов.

Forward также обратилась непосредственно к акционерам на годовом собрании SkyAI 18 сентября. Однако все пять директоров SkyAI сохранили свои места, хотя каждый получил больше голосов «воздержался», чем «за», поскольку правила требуют лишь относительного большинства. Акционеры также отклонили предложенный компанией план стимулирования акциями — 22,5 млн против 5 млн. Эти голоса, поданные через три дня после улучшенного предложения Forward и менее чем за месяц до анонса выкупа, стали наглядным выражением несогласия акционеров в разгар борьбы.

Условия тендерного предложения

SkyAI ожидает начала тендерного предложения примерно 15 октября и его проведения в течение 10 рабочих дней — период, который перенесет результат на конец октября. Оно охватывает до 46,37 млн акций и до 20,72 млн предварительно оплаченных и стратегических советнических варрантов. Предложение обусловлено сдачей не менее 50% каждого класса акций и сохранением цены SOL выше $100 на протяжении всего периода предложения. SOL торговалась около $111 11 октября — примерно на 10% выше этого порога.

Компания заявила, что предложение не зависит от финансирования, поскольку ее денежные средства и цифровые активы уже превышают максимальные $201 млн, которые она может потратить. SkyAI наняла MacKenzie Partners для работы с информацией для акционеров и сбора сданных акций, а официальные документы предложения должны быть поданы в SEC до 15 октября. Поскольку тендерное предложение ставит решение о продаже непосредственно перед держателями, участие определит, будут ли преодолены минимальные пороги в 50% и насколько близко к потолку в 95% пройдет выкуп. Предстоящие ориентиры включают дальнейшие продажи SOL, которые SkyAI заявила возможными в зависимости от рынка, и вопрос, вернется ли Forward — дважды получившая отказ — с третьим предложением.