SK Hynix публикует рекордную прибыль за II квартал на фоне спроса на память для ИИ, но не дотягивает до оценок аналитиков
Ключевые выводы
- •SK Hynix достигла рекордной выручки за II квартал в размере 79,3 трлн вон и чистой прибыли 93,92 трлн вон, однако оба показателя не дотянули до консенсус-оценок аналитиков.
- •Выручка выросла на 257% в годовом исчислении, а операционная прибыль — на 557%, в основном за счёт активных продаж HBM, DRAM для ИИ-серверов и корпоративных SSD.
- •Компания превысила 100 трлн вон кумулятивной выручки в первом полугодии, впервые в истории преодолев этот порог.
- •Акции первоначально упали более чем на 3% после публикации отчётности, прежде чем восстановиться и закрыться примерно на 0,19% выше на фоне более широкой переоценки ИИ-связанных оценок в секторе полупроводников.
- •SK Hynix намерена продлить многолетние соглашения о поставках для обеспечения стабильного снабжения по мере того, как конкуренты Samsung Electronics и Micron Technology расширяют свои конкурентоспособные предложения HBM.
SK Hynix сообщила о самых сильных результатах за II квартал за всю историю, что обусловлено резким ростом спроса на продукты памяти, связанные с искусственным интеллектом (ИИ). Несмотря на достижение рекордной квартальной выручки и чистой прибыли, оба показателя не дотянули до ожиданий аналитиков, что вызвало неоднозначную реакцию инвесторов.
Чипмейкер объяснил свои показатели продолжительными глобальными инвестициями в инфраструктуру ИИ, которые обеспечили рост продаж премиальных продуктов, включая HBM (память с высокой пропускной способностью), DRAM для ИИ-серверов и корпоративные SSD (eSSD). SK Hynix является ведущим мировым поставщиком HBM — критически важного компонента ИИ-ускорителей, используемых крупными разработчиками чипов, такими как NVIDIA, что определяет центральное положение компании в развертывании ИИ-аппаратного обеспечения. Тем не менее, акции снизились сразу после публикации отчётности, поскольку заявленные показатели оказались ниже рыночных прогнозов.
Рекордные квартальные показатели
Согласно последнему отчёту о прибылях компании, SK Hynix получила 79,3 трлн вон выручки во II квартале, что не дотянуло до 84 трлн вон, прогнозировавшихся аналитиками на основе LSEG SmartEstimates. Операционная прибыль составила 60,54 трлн вон — ниже консенсус-прогноза в 64 трлн вон.
Несмотря на несоответствие прогнозам, компания показала лучший квартал в своей истории. Выручка выросла на 257% в годовом исчислении, а операционная прибыль увеличилась на 557%, повысив операционную маржу до 76%. Чистая прибыль достигла 93,92 трлн вон — колоссальный рост на 1 242% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.
Последовательный рост также оставался устойчивым. Выручка выросла на 51% по сравнению с первым кварталом, а операционная прибыль — на 61%. Примечательно, что SK Hynix превысила 100 трлн вон кумулятивной выручки в первом полугодии, впервые в истории компании преодолев этот порог.
Продукты памяти для ИИ стимулируют рост
SK Hynix заявила, что исключительные квартальные показатели отражают растущие глобальные расходы на инфраструктуру ИИ. Бурный спрос на ИИ-серверы стимулировал рост продаж высокомаржинальных продуктов памяти, что, в свою очередь, повысило цены на DRAM и NAND flash-память.
Компания сообщила об увеличении продаж по своим флагманским продуктовым линейкам, включая HBM, DRAM для ИИ-серверов и корпоративные SSD. Конкуренты Samsung Electronics и Micron Technology также расширяют свои предложения HBM, усиливая конкуренцию в сегменте, ставшем центральным звеном цепочки поставок ИИ.
SK Hynix также укрепила свой баланс в течение квартала. Денежные средства и их эквиваленты составили 88 трлн вон, а чистые денежные средства достигли 69,4 трлн вон. Кроме того, компания указала, что планирует продлить многолетние соглашения о поставках для обеспечения стабильного снабжения на фоне растущего спроса, связанного с ИИ.
Неоднозначная реакция рынка
Хотя SK Hynix опубликовала рекордные результаты, именно недобор по прибыли доминировал в настроениях инвесторов. Акции упали более чем на 3% сразу после открытия рынка после публикации отчётности. Впоследствии акции восстановились, закрывшись примерно на 0,19% выше.
С начала года цена акций остаётся в положительной зоне. Тем не менее, за последний месяц акции снизились более чем на 40% на фоне волатильных торгов. Коррекция отражает более широкий пересмотр оценок, связанных с ИИ, в секторе полупроводников, где инвесторы корректировали свои ожидания после продолжительного ралли. Ожидается, что инвесторы будут внимательно следить за будущими тенденциями спроса на память и соглашениями компании о поставках как индикаторами того, сможет ли рост прибыли сохраниться.