Ключевые выводы

Акции SKHY снизились примерно на 5% во вторничной предторговой сессии Nasdaq, продолжив падение на 7,47% в понедельник

Производитель чипов памяти потерял почти 47% от июньского максимума, что уничтожило около $600 млрд рыночной капитализации

Основные опасения рынка связаны с новыми китайскими полупроводниковыми конкурентами, перегретыми сделками в сфере ИИ и неопределённостью вокруг инвестиций в облачную инфраструктуру

Финансовые результаты за второй квартал ожидаются в среду, 29 июля; Уолл-стрит прогнозирует рост выручки на 278,6% год к году

Barclays сохраняет рекомендацию Buy с целевой ценой $330, что предполагает потенциальный рост на 130% от текущей оценки

Акции SK Hynix (SKHY) снизились на 4,80% до $136,17 во вторник в предторговую сессию 28 июля, усугубив падение на 7,47% в понедельник, поскольку участники рынка продолжают выходить из полупроводниковых бумаг, связанных с искусственным интеллектом, перед публикацией результатов компании за второй квартал в среду.

SK hynix Inc., SKHY

Снижение подряд в течение двух дней стало резким разворотом. За последний месяц акции SKHY упали примерно на 47% от июньского пика, стерев почти $600 млрд рыночной капитализации.

Слабость затронула не только SK Hynix. Акции Micron Technology (MU) в предторговые часы вторника потеряли более 4%, а фьючерсы на Nasdaq снизились примерно на 0,7%, при этом фьючерсы на S&P 500 также немного просели, что указывает на более широкую слабость технологического сектора.

В Южной Корее акции Samsung (SSNLF) обвалились более чем на 13%, поскольку коррекция бумаг ИИ-компаний на Уолл-стрит распространилась на азиатскую торговую сессию. Акции SK Hynix на корейской бирже также снизились более чем на 14% до начала предторговой сессии в США во вторник.

Основные точки давления на рынок

Два главных опасения подпитывают широкую распродажу. Во-первых, инвесторы сомневаются, сохранят ли крупные облачные провайдеры агрессивный уровень расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта. Во-вторых, успешный выход китайского производителя памяти CXMT на Шанхайскую биржу усилил опасения, что рост мощности по выпуску чипов памяти может оказать давление на цены в отрасли.

Появившиеся сообщения о прогрессе Китая в технологии глубокого ультрафиолетового литографирования усилили нервозность рынка, повысив вероятность того, что внутреннее производство полупроводников в Китае сможет масштабироваться быстрее, чем ожидалось ранее.

Энди Вонг из Pictet Asset Management отметил, что рынок пересматривает вопрос о том, не получают ли производители чипов памяти, такие как SK Hynix, чрезмерную долю экономической выгоды в цепочке поставок ИИ. Вонг предположил, что инвесторы теперь внимательнее оценивают, изменится ли взгляд на получение SK Hynix маржи от клиентов.

Ким Минджи из Must Asset Management заявила, что квартальная отчётность сама по себе может не стать тем катализатором, которого ждут инвесторы. Минджи подчеркнула, что участники рынка будут внимательно следить за тем, повысит ли SK Hynix акционерную стоимость через выкуп акций и сохранят ли гипермасштабируемые облачные провайдеры повышенные капитальные расходы.

Прогноз по отчёту за среду

Финансовые аналитики ожидают сильный второй квартал. Консенсус-прогноз предполагает выручку на уровне ₩84,17 трлн ($57,7 млрд), что означает рост на 278,6% в годовом выражении. Операционная прибыль, как ожидается, составит ₩64,24 трлн, почти в семь раз выше показателя годом ранее.

Ожидаемый рост связан с устойчивым спросом на чипы памяти с высокой пропускной способностью (HBM), используемые в инфраструктуре искусственного интеллекта, а также с укреплением цен на DRAM и NAND flash.

Саймон Коулз, аналитик Barclays, в этом месяце начал покрытие SKHY с рекомендацией Buy и целевой ценой $330. Эта цель предполагает примерно 130% потенциала роста от текущих уровней. Коулз считает, что спрос будет превышать предложение до 2027 года, и это, по его мнению, будет поддерживать благоприятные цены на чипы памяти.

Шон О из NH Investment & Securities назвал SKHY привлекательной покупкой при текущих оценках, указав в качестве технического фактора сокращение долговой нагрузки среди розничных инвесторов в Корее. О отметил, что некоторые инвесторы сокращают позиции перед более широким сезоном отчётности технологических компаний в США, а не из-за фундаментальных факторов, связанных конкретно с SK Hynix.

Консенсус-рекомендация Уолл-стрит остаётся Moderate Buy, а средняя целевая цена аналитиков также составляет $330.

SK Hynix разместила американские депозитарные расписки на Nasdaq 10 июля, привлекла $26,5 млрд. Несмотря на недавнюю слабость, акции компании в Южной Корее по-прежнему примерно на 130% выше в более длительной перспективе.

Публикация SK Hynix (SKHY) Shares Plunge 5% Before Wednesday’s Q2 Earnings Release впервые появилась на Blockonomi.