Фундаментальный обзор

Серебро демонстрировало уверенный рост в течение последних двух дней на фоне усиливающихся ожиданий ядерного соглашения между США и Ираном. Драгоценные металлы традиционно привлекают спрос как защитные активы в периоды геополитической неопределённости, и на протяжении текущего цикла серебро остро реагировало на изменения напряжённости на Ближнем Востоке. Во вторник катарские посредники сообщили, что был подготовлен текст потенциальной сделки между США и Ираном. Министр финансов США Бессент подтвердил, что соглашение могло быть достигнуто ещё вчера и включало бы возобновление судоходства через Ормузский пролив — критически важную транспортную артерию, через которую проходит примерно пятая часть мирового потребления нефти.

Однако поздно вчера серебро начало сокращать эти gains после того, как ожидаемое окно объявления прошло без подтверждения. Участники рынка отмечают, что надежды на сделку, вероятно, продолжат поддерживать цены в ближайшей перспективе при условии отсутствия новой эскалации напряжённости.

Внимание теперь смещается на отчёт по CPI США, который будет опубликован на следующей неделе и станет важным фактором для решения FOMC в сентябре и симпозиума в Джексон-Хол. Ежегодная встреча Федерального резервного банка Канзас-Сити в Джексон-Хол, штат Вайоминг, исторически служила площадкой, где председатели ФРС сигнализируют о предстоящих изменениях политики. Серебро, как и другие активы, не приносящие доходности, имеет тенденцию испытывать нисходящее давление при росте ожиданий по повышению ставок, поскольку более высокие ставки увеличивают альтернативные издержки владения металлом. Показатель выше ожидаемого, вероятно, спровоцирует распродажу серебра, поскольку трейдеры повысят ожидания дальнейшего повышения ставок. И наоборот, более мягкий отчёт снизит риск дополнительного ужесточения политики Федеральной резервной системы и потенциально обеспечит дополнительный импульс для металла.

Технический анализ серебра — дневной таймфрейм

На дневном графике серебро отросло к крупной нисходящей трендовой линии, что совпадает с ключевым swing high на уровне 63.20. Эта зона представляет собой технически значимый уровень сопротивления. Ожидается, что продавцы останутся активными вблизи этих уровней, размещая стоп-приказы выше трендовой линии, ориентируясь на движение к новым минимумам. Покупатели, в свою очередь, будут искать уверенный пробой выше этого сопротивления для наращивания бычьих позиций в направлении уровня 71.55.

Технический анализ серебра — 4-часовой таймфрейм

На 4-часовом графике восходящая трендовая линия определяет текущую бычью структуру. Если цена откатится к этой трендовой линии, покупатели, вероятно, будут защищать её, ограничивая риск ниже линии и ориентируясь на рост к новым максимумам. Продавцы, со своей стороны, будут следить за пробоем ниже трендовой линии для увеличения медвежьих позиций в направлении новых минимумов.

Технический анализ серебра — 1-часовой таймфрейм

На 1-часовом графике отмечается незначительная поддержка вблизи последнего swing low около уровня 61.00. Если цена достигнет этой зоны, покупатели могут войти в рынок, ограничивая риск ниже swing low и стремясь к росту к новым максимумам. Продавцы будут искать пробой ниже этого уровня для смещения импульса в нисходящем направлении со следующей целью вблизи трендовой линии около 57.00. Красные линии на графике обозначают средний дневной диапазон для текущей сессии.

Предстоящие катализаторы

Сегодня публикуются последние данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США. Завтра торговую неделю завершает выпуск отчёта по Non-Farm Payrolls (NFP), который служит ещё одним ключевым индикатором рынка труда, за которым ФРС следит наряду с данными по инфляции при калибровке политики.