Sibanye-Stillwater (JSE: SSW; NYSE: SBSW) одобрила свой медно-золотой проект Mt Lyell в Тасмании и золотой проект Burnstone в Южной Африке, продвигая два долгосрочных проекта на фоне роста цен на металлы, улучшающего финансовые показатели компании.

Горнодобытчик из Йоханнесбурга планирует потратить $7.5 million (A$11 million) на Mt Lyell в 2026 году в рамках перезапуска исторического рудника возле Queenstown стоимостью $340 million, при этом первая руда запланирована на 2029 год. На стадии устойчивой добычи предприятие, как ожидается, будет производить до 26,000 tonnes меди, 16,000 oz. золота и 116,000 oz. серебра в год.

“We are pleased that Burnstone and Mt Lyell have recently received a positive investment decision by the board to proceed, marking a further step in unlocking unrealized value from the Group’s organic project portfolio,” Sibanye-Stillwater said on Tuesday.

Эти одобрения показывают, что Sibanye выборочно продвигает свой проектный портфель, хотя основную часть капитала направляет на органический рост, особенно на свой бизнес по металлам платиновой группы в Южной Африке. Mt Lyell — второй зарубежный greenfields-проект, одобренный южноафриканским добытчиком, после литиевого проекта Keliber в Финляндии.

Акции Sibanye-Stillwater в Нью-Йорке снизились с $11.90 в начале торгов во вторник до $11.74, потеряв 0.8% за день к закрытию, что оценило компанию в $8.27 billion.

Project pipeline

Keliber был введён в эксплуатацию ранее в этом году, и Sibanye заявила, что рассмотрит возможность расширения предприятия для производства очищенного металла аккумуляторного качества в 2027 году.

Sibanye включила $5 million для Burnstone и $7.5 million для Mt Lyell в обновлённые ориентиры капитальных расходов на 2026 год, продвигая оба проекта к первой руде в 2029 году.

Burnstone, располагающий запасами золота в объёме 2.7 million oz., как ожидается, будет производить около 130,000 oz. в год в течение 25-летнего срока эксплуатации. Sibanye заявила, что проект поможет сместить её золотой портфель в Южной Африке в сторону более неглубокой, менее рискованной и более долгосрочной добычи.

Mt Lyell потребует общего капитала проекта около $340 million для перезапуска исторического предприятия в Тасмании. На стадии устойчивой добычи рудник, как ожидается, будет производить 26,000 tonnes меди, 16,000 oz. золота и 116,000 oz. серебра в год в течение 23-летнего срока эксплуатации, при совокупных поддерживающих затратах $2.56 per lb. меди. Такой профиль затрат и длительный срок эксплуатации помогают объяснить, почему перезапуск важен для добытчика, который балансирует между проектами роста и дисциплиной в капитале: он добавляет будущую экспозицию к меди, не меняя фокуса компании на существующих операциях и финансируемом развитии.

Эти два одобрения добавляют в проектный портфель Sibanye рост по меди и золоту, в то время как существующие операции выигрывают от резко более высоких цен на драгоценные металлы, потенциально давая добытчику большую гибкость для финансирования развития за счёт внутреннего денежного потока.

Metals boost

Sibanye объявила об инвестиционных решениях одновременно с полугодовыми результатами, показавшими, что прибыль более чем утроилась, поскольку более высокие цены на золото и металлы платиновой группы поддержали выручку.

Базовая прибыль на акцию за шесть месяцев, закончившихся 30 June, выросла примерно до 33¢ с примерно 10¢ за тот же период годом ранее. Компания объявила промежуточный дивиденд примерно 11¢ на акцию, вернув акционерам около $314 million.

Средние реализованные цены на PGM выросли на 67% в южноафриканских операциях Sibanye и на 70% в США, тогда как реализованная цена золота за полугодие увеличилась на 35%.

“Notwithstanding the commodity price tailwinds, the positive takeaway was the steady operational delivery which has been a key focus for management,” BMO analyst Raj Ray wrote in a note on Tuesday.

Компания заявила, что более сильная ценовая конъюнктура создаёт благоприятные условия для вложения капитала в проекты, которые расширят её будущую структуру производства за пределы уже существующих операций по PGM и золоту, а план капитальных затрат на 2026 год показывает, как группа поэтапно распределяет эти инвестиции наряду с ближайшей доходностью для акционеров.