В США в сентябре было создано всего 29 000 рабочих мест — резкое замедление по сравнению с ростом на 133 000 в августе (который сам был пересмотрен в сторону понижения с первоначально заявленных 162 000), поскольку найм в частном секторе был частично компенсирован очередным сокращением занятости в госсекторе. Занятость в частном секторе выросла на 46 000, тогда как в госсекторе она сократилась на 17 000. Первоначальные оценки занятости также корректируются по мере поступления более полных данных — что подчеркивается пересмотром августовских показателей в сторону понижения.

Заголовочный показатель указывает на заметное замедление по сравнению с августом. Однако за топовым числом картина неоднородна: строительство, обрабатывающая промышленность и здравоохранение продолжали наращивать занятость, тогда как информационный сектор, финансовая деятельность, а также профессиональные и деловые услуги теряли позиции. Финансовые рынки отреагировали на отчет снижением доходностей казначейских облигаций, ослаблением доллара США и ростом фьючерсов на акции.

Где в сентябре были созданы рабочие места

• Частные образование и здравоохранение: +20 000, включая 23 000 в сфере здравоохранения и социальной помощи
• Строительство: +11 000
• Отдых и гостеприимство: +10 000
• Обрабатывающая промышленность: +9 000
• Транспорт и складирование: +7 600
• Прочие услуги: +6 000
• Розничная торговля: +5 800
• Оптовая торговля: +5 000
• Коммунальные услуги: +500

Где в сентябре были потеряны рабочие места

• Госсектор: −17 000
• Информационный сектор: −10 000
• Профессиональные и деловые услуги: −9 000, включая сокращение на 10 900 рабочих мест в сфере временной занятости
• Финансовая деятельность: −7 000
• Добыча и лесозаготовка: −2 000

Трехмесячный тренд: умеренный рост, сконцентрированный найм

С июля сентябрь занятость вне сельского хозяйства выросла на 152 000 — в среднем около 51 000 рабочих мест в месяц. Этот период включает снижение на 10 000 в июле, рост на 133 000 в августе и увеличение на 29 000 в сентябре.

Частные работодатели добавили 163 000 рабочих мест за три месяца — в среднем около 54 000 в месяц. Занятость в госсекторе сократилась на 11 000, в среднем на 3 700 в месяц.

Разбивка по секторам показывает, где найм держался, а где сохранялась слабость:

• Частные образование и здравоохранение: +72 000, в среднем +24 000 в месяц. Здравоохранение и социальная помощь обеспечили 71 400 — практически весь чистый рост сектора.
• Строительство: +45 000, в среднем +15 000 в месяц. Рабочие места добавлялись все три месяца, хотя сентябрьский рост был наименьшим.
• Обрабатывающая промышленность: +44 000, в среднем около +14 700 в месяц. Найм оставался положительным каждый месяц, но замедлился с 20 000 в июле до 15 000 в августе и 9 000 в сентябре.
• Транспорт и складирование: +21 200, в среднем около +7 100 в месяц. Занятость росла на протяжении всего периода.
• Оптовая торговля: +19 300, в среднем около +6 400 в месяц, с ростом каждый месяц.
• Прочие услуги: +15 000, в среднем +5 000 в месяц.
• Отдых и гостеприимство: +9 000, в среднем +3 000 в месяц. Рост в августе и сентябре в основном компенсировал резкое июльское снижение.
• Розничная торговля: +6 300, в среднем +2 100 в месяц. Найм был неравномерным: августовское снижение оказалось между двумя месяцами роста.
• Коммунальные услуги: +3 700, в среднем около +1 200 в месяц.
• Добыча и лесозаготовка: −2 000, в среднем около −700 в месяц.
• Госсектор: −11 000, в среднем около −3 700 в месяц. Августовский рост не компенсировал потери июля и сентября.
• Профессиональные и деловые услуги: −20 000, в среднем около −6 700 в месяц, со снижениями все три месяца. Сфера временной занятости потеряла 20 700 рабочих мест — в среднем −6 900 в месяц.
• Информационный сектор: −24 000, в среднем −8 000 в месяц, поскольку потери августа и сентября перевесили июльский рост.
• Финансовая деятельность: −26 000, в среднем около −8 700 в месяц, с падением занятости каждый месяц.

Что это значит для рынков

Рынок труда в целом все еще добавляет рабочие места, но темпы скромные. Образование и здравоохранение, строительство и обрабатывающая промышленность в совокупности добавили 161 000 рабочих мест за три месяца — больше, чем общий прирост занятости вне сельского хозяйства, — тогда как потери в других секторах снизили заголовочный показатель.

Есть также свидетельства замедления динамики в секторах, которые все еще нанимают. Строительство и обрабатывающая промышленность добавляли рабочие места каждый месяц, но их прирост последовательно уменьшался. Тем временем финансовая деятельность и профессиональные и деловые услуги продолжали терять работников, что поднимает вопрос о возможной роли ИИ в этих снижениях.

Данные по занятости имеют такой вес, потому что officials ФРС учитывают состояние рынка труда при определении процентной политики, и каждый релиз влияет на рыночные ожидания траектории ставок. Сокращение на 20 700 рабочих мест в сфере временной занятости за три месяца также примечательно: эта категория часто рассматривается как индикатор краткосрочногоа компаний на персонал.

Для трейдеров эта деталь дает более мягкому заголовочному показателю некоторую поддержку под поверхностью. Отчет показывает сконцентрированный найм наряду с устойчивыми очагами слабости — сочетание, которое может умерить ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС. Тем не менее картина зарплат и инфляции по-прежнему важна для определения того, сколько пространства для маневра есть у ФРС.

Доходности казначейских облигаций снижаются, во главе с короткими сроками

Умеренные снижения, наблюдавшиеся до выхода отчета по занятости, стали более выраженными после его публикации, во главе с коротким концом кривой:

• 2 года: сейчас 4,7246% против 4,7809% в посте Kickstart. Дополнительное снижение на 5,63 базисных пункта, всего за день — на 6,24 б.п.
• 5 лет: сейчас 4,9373% против 4,9926%. Дополнительное снижение на 5,53 б.п., всего за день — на 6,77 б.п.
• 10 лет: сейчас 5,1842% против 5,2242%. Дополнительное снижение на 4,00 б.п., всего за день — на 4,98 б.п.
• 30 лет: сейчас 5,5738% против 5,5989%. Дополнительное снижение на 2,51 б.п., всего за день — на 2,92 б.п.

Более значительное снижение на коротком конце — где доходности обычно наиболее чувствительны к изменениям ожиданий по краткосрочной политике — согласуется с тем, что трейдеры снижают ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС. Рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки в октябре в 16%.

Доллар США снижается против основных валют

Доллар был смешанным до выхода отчета. Теперь он ниже против всех показанных основных валют, кроме канадского доллара, при этом его прежний рост против канадца сузился.

• EURUSD: рост до 1,1247 с 1,1241. Евро теперь на 0,05% выше за день, умеренно снижая доллар.
• USDJPY: снижение до 157,26 с 157,77. Дневное падение расширилось до 0,51% против 0,19% ранее.
• GBPUSD: рост до 1,3223 с 1,3209. Дневной прирост увеличился до 0,18% против 0,08%.
• USDCHF: снижение до 0,8263 с 0,8282. Дневное падение расширилось до 0,53% против 0,30%.
• USDCAD: снижение до 1,4228 с 1,4240. Доллар по-прежнему на 0,06% выше за день, но это меньше прежнего роста на 0,15%.
• AUDUSD: рост до 0,6960 с 0,6937. Дневной прирост расширился до 0,45% против 0,12%.
• NZDUSD: рост до 0,5622 с 0,5609. Дневной прирост увеличился до 0,34% против 0,11%.

Фьючерсы на акции США указывают на рост

• Dow: сейчас +425 пунктов против +208 ранее — еще на 217 пунктов выше.
• Nasdaq 100: сейчас +357 пунктов против +170 ранее — еще на 187 пунктов выше.
• S&P 500: сейчас +67 пунктов против +36 ранее — еще на 31 пункт выше.

Первоначальная реакция: снижение доходностей, в целом более слабый доллар и более сильные фьючерсы на акции. Такое сочетание указывает на то, что трейдеры испытывают некоторое облегчение из-за снижения давления в сторону дополнительного ужесточения политики ФРС. Следующий вопрос — смогут ли эти движения удержаться по мере развития североамериканской сессии. За пределами сессии предстоящие данные по зарплатам и инфляции — и любые сдвиги в коммуникации ФРС — помогут определить, как будут развиваться ожидания на октябрь и далее.

Ключевые технические уровни на рынке Forex

EURUSD: пара остается ниже дневного максимума на 1,1269, текущая цена — 1,1858. После резкого снижения вчера цена отошла от падающей 100-часовой скользящей средней на 1,1319, а минимум июня 2026 года находится на 1,13245. Все эти уровни должны быть пробиты — и остаться пробитыми, — чтобы дать покупателям больше надежды на дальнейший рост.

USDJPY: пара упала ниже 200-часовой скользящей средней на 157,704 и 100-часовой скользящей средней на 157,513 и отошла от них. Пробит также уровень коррекции 38,2% на 157,136. Зона разворота от 156,36 до 156,655 — следующая цель при дальнейшем снижении.

USDCAD: пара снизилась, но лишь до теста растущей 100-часовой скользящей средней на 1,42058, затормозила возле этого уровня и торгуется на 1,4225. Цена ниже за день, но ей по-прежнему нужно опуститься и удержаться ниже 100-часовой скользящей средней, чтобы дать продавцам больше надежды, что восходящий тренд потерял импульс.

USDCHF: пара сегодня ранее опустилась ниже 200-часовой скользящей средней и осталась ниже нее; также была пробита линия тренда. Движение довело цену до минимума 0,8228, который не достиг коррекции 38,2% на 0,82167 восходящего тренда от минимума 20 августа. Прохождение ниже этой коррекции даст продавцам больше контроля, а 200-часовая скользящая средняя теперь служит более сильным сопротивлением — трейдерам в коротких позициях не хотелось бы видеть возврат выше этого уровня.

AUDUSD: пара выросла и тестирует свою 100-часовую скользящую среднюю на 0,69675, максимум достиг 0,6970, чуть выше этого уровня; текущая цена — 0,6959. Для дальнейшего роста цене нужно подняться и удержаться выше 100-часовой скользящей средней, которая находится в зоне разворота между 0,6962 и 0,6978. Пробой выше направит внимание трейдеров на падающую 200-часовую скользящую среднюю на 0,7007. Цена упала ниже 200-часовой скользящей средней 10 сентября и с тех пор движется вниз; сентябрьский максимум составил 0,72374, а вчерашний минимум достиг 0,69033.

Источник: ForexLive — https://investinglive.com/technical-analysis/yields-move-lower-stock-futures-point-to-a-higher-open-the-usd-falls-after-jobs-report/