Сенат Соединённых Штатов перенёс криптовалютный Clarity Act в конец своего расписания, замедлив важное соглашение между криптоиндустрией и банковским лобби о том, могут ли стейблкоины приносить доход инвесторам.

Это соглашение встроено в законодательство. Банки месяцами добивались того, чтобы эмитенты стейблкоинов не могли предлагать по ним доходность, похожую на процентную, утверждая, что такие продукты могут увести депозиты из банков.

Согласно исследованию Galaxy, итоговые положения запрещают провайдерам предлагать доход просто за хранение стейблкоинов, но по-прежнему позволяют вознаграждать клиентов за действия, не равнозначные депозитным процентам. Пока голосование откладывается, эта схема не становится законом, а более широкий вопрос о том, как следует обращаться со стейблкоин-продуктами, остаётся в той же очереди, что и другие незавершённые дела Сената.

Санкции против России и похороны сенатора опережают криптозаконодательство

Похоже, лидер большинства в Сенате Джон Тун отдал приоритет другим пунктам повестки. Сообщается, что Тун в понедельник начал процесс утверждения нескольких кандидатур и намерен рассмотреть пакет санкций против России на вечернем заседании Сената во вторник, после чего он запустит отсчёт по cloture.

Согласно правилам Сената, одновременно может обсуждаться только один законопроект. Это означает, что законодательство о рыночной структуре сможет продвинуться лишь после того, как соответствующие ожидающие меры либо будут приняты, либо достигнут установленного срока.

Мера против России, нацеленная на руководство в Москве и предусматривающая тарифы на торговых партнёров, теперь носит имя покойного сенатора Линдси Грэма, который поддерживал эту инициативу. Похороны Грэма состоятся на этой неделе и займут Сенат во вторник и среду как в Вашингтоне, так и в Южной Каролине.

Ожидается, что голосование по Clarity Act состоится не раньше следующей недели, незадолго до начала летнего перерыва Сената 8 августа. Если это окно будет упущено, следующая возможность появится только в сентябре.

Спор об этике по-прежнему блокирует 60 голосов

Более серьёзная проблема заключается в том, что законопроект пока не доработан. Переговорщики всё ещё пытаются согласовать правило, поддерживаемое демократами, которое запретит высокопоставленным чиновникам, включая президента Дональда Трампа, иметь связи с криптоиндустрией.

На прошлой неделе Трамп заявил, что будет соблюдать новое правило, однако демократы отклонили предложение, заявив, что оно оставит его криптовалютные активы в безопасности.

Противостояние вышло за рамки обычного партийного соперничества. Axios сообщил, что ряд прогрессивных организаций, включая Indivisible и Demand Progress, направили письмо каждому сенатору-демократу с критикой сенатора Кирстен Джиллибранд, которая сейчас пытается выработать компромисс.

Суть конфликта также связана с деньгами. Fairshake, суперкомитет PAC, вовлечённый в этот вопрос, утверждает, что располагает в общей сложности $125 million.

Переговоры достигли Белого дома благодаря республиканским сенаторам Берни Морено, Синтии Ламмис и Тому Тиллису, однако законопроекту по-прежнему необходима поддержка 60 сенаторов. Пока что только демократические представители Рубен Гальего и Анжела Олсбрукс одобрили первоначальное предложение банковского комитета.

Законопроект на 616 страниц, которому всё ещё нужны демократы

Обсуждаемый законопроект весьма объёмный. По данным Galaxy Research, недавно опубликованный проект насчитывает 616 страниц и включает 104 раздела в четырёх частях.

В предыдущем материале Cryptopolitan писал, что законопроект объединяет предложения банковского и сельскохозяйственного комитетов в двух крупных частях, содержит ограничения по этике, раздел о правоохранительной деятельности, поправки к прошлогоднему GENIUS Act и другие согласованные положения. Galaxy оценил шансы на принятие законопроекта в 30%, а наиболее жёсткий противник меры, сенатор Элизабет Уоррен, резко раскритиковала текущую версию документа.

Против выступают и представители штатов. По словам генерального прокурора Нью-Йорка Летиции Джеймс, в её показаниях перед Постоянным подкомитетом Сената по расследованиям новый закон передаст надзор от штатов Комиссии по торговле товарными фьючерсами, тем самым ограничив возможности штатов бороться с мошенничеством. Офис Джеймс заявил, что за последние три года получил в три раза больше жалоб на мошенничество.

Что произойдёт, если окно закроется

Если Clarity не пройдёт в эту сессию, у отрасли всё ещё останется надежда в виде продолжающейся реализации GENIUS Act и процессов нормотворчества в SEC и CFTC.

Даже если Сенат примет законопроект, ему всё равно предстоит пройти через Палату представителей, которая будет парализована конфликтом среди республиканцев, а затем — к Трампу, известному тем, что он отказывается подписывать законопроекты, пока Конгресс не согласует новый набор требований к проверке личности избирателей.

На следующей неделе мы можем увидеть первые шаги к cloture до того, как Конгресс уйдёт на перерыв. Это может стать наивысшим уровнем достижений для лоббистов, продвигающих криптовалюту, до сентября.

Генеральный директор Circle Джереми Аллэйр последовательно утверждает, что нормативная определённость ускорила бы институциональное принятие, а не просто принесла бы пользу криптокомпаниям.

Комплексная федеральная система для платёжных стейблкоинов укрепила бы доллар США и повысила конкурентоспособность финансовой системы США.

Комплексная федеральная система для платёжных стейблкоинов укрепила бы доллар США и повысила конкурентоспособность финансовой системы США.

Аллэйр объясняет рыночные последствия («институциональное принятие остаётся на паузе, пока Конгресс не обеспечит нормативную определённость»). Вместо противостояния банков и криптозаконодательства это превращается в отложенное институциональное принятие. История смещается от конфликта между банками и криптокомпаниями к более широкому вопросу о том, не откладывает ли задержка в принятии закона более глубокое участие Уолл-стрит в цифровых активах.

Bank Policy Institute утверждает, что эмитенты стейблкоинов, выполняющие функции, похожие на банковские, должны подпадать под сопоставимые регуляторные требования. Задержка в Сенате оставляет открытым вопрос о том, потребует ли Конгресс в конечном итоге, чтобы эмитенты, предлагающие продукты с доходностью, конкурировали по правилам, аналогичным тем, что применяются к банкам.

Последствия для крипторынка

Circle приветствовала принятие GENIUS Act Сенатом, а Аллэйр заявил:

«The GENIUS Act establishes clear rules that will help modernize the financial system while protecting consumers and supporting innovation.»

«The GENIUS Act establishes clear rules that will help modernize the financial system while protecting consumers and supporting innovation.»

Глава исследовательского отдела Galaxy Алекс Торн дал одну из самых жёстких оценок влияния законопроекта на рынок:

«As the Senate calendar tightens and a lack of progress in negotiations makes passage less likely than several weeks ago.»

«As the Senate calendar tightens and a lack of progress in negotiations makes passage less likely than several weeks ago.»

Он также писал, что для законопроекта, которому по-прежнему нужны 60 голосов, объединённый текст Banking-Agriculture, motion to proceed, обсуждение на пленарном заседании, процесс внесения поправок, а затем действия Палаты представителей, дорожка к принятию быстро сокращается до вопроса нескольких недель.

Алекс Торн также говорит, что законодательный импульс замедлился, потому что «the Senate calendar tightens», а время на переговоры «quickly declining into just a matter of weeks», хотя он по-прежнему оценивает шансы законопроекта стать законом в этом году примерно как 50/50.