Республиканцы в Сенате 22 июля 2026 года опубликовали обновленный проект CLARITY Act для рассмотрения в зале, запрещающий Президенту, Вице-президенту, членам Конгресса и их супругам выпускать цифровые активы. Законопроект должен получить как минимум семь голосов демократов, чтобы преодолеть 60-голосовой порог для прекращения дебатов до крайнего срока, связанного с каникулами 8 августа, что делает этические формулировки центральной проверкой того, сможет ли законопроект о структуре рынка пройти через Сенат с небольшим разрывом сил.

If you're wondering why the market is green today: The ethics clause on the CLARITY Act appears to be resolved. That single provision, the conflict-of-interest rule around government officials' crypto holdings, is what held this entire bill hostage for months. Democrats pushed… pic.twitter.com/TFfMX1xW6e

— Simon Dedic (@sjdedic) July 21, 2026

Первоначально внесенный как H.R. 3633, Digital Asset Market Clarity Act of 2025 был принят Палатой представителей при поддержке обеих партий. Однако по состоянию на 17 июля 2026 года ни один демократ в Сенате публично не поддержал законопроект, что вызывает вопросы о том, смогут ли пересмотренные этические положения заручиться их поддержкой или же законодательная инициатива является лишь политическим жестом.

Этические положения и конфликт интересов Президента на $1.4 billion

Обновленный сенатский проект запрещает Президенту, Вице-президенту, членам Конгресса и их супругам выпускать цифровые активы в период действия правоприменения. Эта мера призвана устранить потенциальные обходные пути, но не соответствует более строгим стандартам, которых требуют демократы.

Примечательно, что существующим криптовалютным проектам Трампа разрешено продолжать работу, а у должностных лиц есть более года, чтобы перевести свои криптовалютные интересы в слепой траст. Согласно данным Arkham, криптовалютные активы Президента связаны с потоком выручки в $1.4 billion.

Аманда Фишер, бывший руководитель аппарата SEC, подчеркнула, что проект не ограничивает должностных лиц в получении дохода от торговых комиссий или резервных активов, оставляя существенные конфликты интересов без решения. Этот пробел осложняет усилия таких сенаторов, как Chris Murphy и Kirsten Gillibrand, которые должны убедить своих избирателей в том, что была достигнута значимая реформа.

Cody Carbone, CEO Digital Chamber, заявил, что вопрос этики имеет решающее значение для двухпартийной поддержки, а демократы рассматривают его как ключевой порог. Даже сторонники криптоиндустрии, включая Austin Campbell из NYU, охарактеризовали этическую рамку как недостаточную.

Лазейки в положении о прекращении действия и пробелы в правоприменении

Одна из центральных проблем заключается в том, что после 20 января 2029 года этические положения становятся структурно неисполнимыми. Эта дата прекращения действия означает, что будущая администрация не сможет применять правила в отношении действий, совершенных до этой даты.

Критики выделили три лазейки, имеющие значение для расчетов голосов демократов:

1. Криптовалютные проекты Трампа позволяют сохранить поток выручки в $1.4 billion, подрывая обязательства по подотчетности.
2. Срок перевода в слепой траст превышает один год, позволяя должностным лицам оставаться активными без отделения от своих интересов в критический период.
3. Механизм правоприменения истекает как раз тогда, когда новая администрация могла бы начать его применять.

Вероятность принятия законопроекта Сенатом на Polymarket выросла с 24% примерно до 45% после публикации текста проекта, что отражает улучшение, но по-прежнему указывает на нерешенные ключевые опасения демократов. Для сенаторов из конкурентных штатов текущий текст осложняет возможность продемонстрировать конкретный прогресс в вопросе президентских конфликтов интересов в криптовалютном законодательстве.

Расклад голосов в Сенате: 60 голосов и крайний срок 8 августа

Democrat opposition to the historic ethics provision in the Clarity Act appears to take one of two forms, either:

(1) An ethics provision that lacks enforcement by state AGs is meaningless.

(2) An ethics provision that does not penalize President Trump for prior crypto…

— Patrick Witt (@patrickjwitt) July 22, 2026

Лидер большинства в Сенате John Thune планирует вынести CLARITY Act на голосование в течение недели, начинающейся 20 июля, при этом каникулы 8 августа выступают ключевым сроком. Для прекращения дебатов законопроекту требуется 60 голосов, а значит, республиканцы должны заручиться поддержкой как минимум семи демократов, сохранив при этом все голоса GOP.

CLARITY Act имеет важные последствия для индустрии цифровых активов, поскольку он определит, как федеральные рыночные регуляторы распределяют полномочия в отношении криптоактивов и торговых площадок. Он предоставляет CFTC исключительные полномочия над спотовыми рынками цифровых товаров, одновременно закрепляя за SEC надзор за активами, являющимися инвестиционными контрактами. Сенатская версия включает девять разделов политики, охватывающих ценные бумаги, незаконное финансирование, DeFi и другие области, а также раздел об инсайдерской торговле и безопасную гавань при несостоятельности.

Председатель Банковского комитета Сената Tim Scott намерен продвинуть часть, связанную с SEC, к 30 сентября, а Комитет Сената по сельскому хозяйству, как ожидается, опубликует свой проект по цифровым товарам в начале сентября. Эти графики работы комитетов делают августовскую борьбу за прекращение дебатов ранним индикатором того, можно ли отделить спор об этике от более широких переговоров о надзоре за криптовалютными рынками.