Акции полупроводниковых компаний сокращают убытки на фоне ослабления опасений по поводу конкуренции со стороны Китая в сфере ИИ

Движение тикеров: MU -0.51% | AMD +0.84% | SNDK +4.95% | NVDA +3.04% | ^SOX +0.06%

Акции полупроводниковых компаний сократили утренние потери в понедельник: индекс полупроводников PHLX (SOXX) восстановился после падения более чем на 2% на фоне общего роста рынка и того, как сектор преодолел первоначальные опасения по поводу усиления конкуренции в сфере ИИ со стороны Китая.

Американские депозитарные расписки лидеров в области памяти и систем хранения данных — Micron Technology (MU) и SK Hynix (SKHY) — снизились менее чем на 1% и на 2% соответственно. Обе компании являются ключевыми поставщиками памяти с высокой пропускной способностью (HBM) — критически важного компонента для ИИ-ускорителей, который стал значительным драйвером роста по мере того, как Nvidia и другие производители чипов наращивают производство. Крупнейший игрок на рынке ИИ-чипов Nvidia (NVDA) выросла на 3% после падения на 1% в начале сессии. AMD (AMD) также развернула утреннее снижение и выросла более чем на 1% в преддверии отчёта о прибыли на этой неделе — результат, за которым инвесторы будут следить для получения обновлений по дата-центрам и линейке ИИ-GPU компании. Intel (INTC), а также Marvell (MRVL) и Qualcomm (QCOM) также незначительно выросли.

Катализатор первоначальной распродажи

Раннее давление на акции полупроводниковых компаний последовало за представлением Alibaba (BABA) своей самой мощной на сегодняшний день модели ИИ — Qwen3.8-Max. Отдельно исследовательская фирма отметила, что последняя модель от китайского разработчика ИИ DeepSeek более чем в 100 раз дешевле в эксплуатации, чем Claude Fable 5 от Anthropic (ANTH.PVT).

Эти события подчёркивают усиливающуюся конкуренцию среди китайских технологических компаний за создание передовых ИИ-систем, сочетающих высокую производительность и доступность, даже на фоне того, что экспортный контроль США продолжает ограничивать доступ китайских компаний к самым передовым ИИ-чипам.

Дебаты об открыто-весовых моделях

Китайские ИИ-компании всё чаще делают ставку на то, что открыто-весовые модели ИИ обеспечат разработчикам больший доступ и гибкость по сравнению с подходом закрытого исходного кода, который предпочитают OpenAI, Anthropic и Google от Alphabet (GOOG, GOOGL). Модели с открытыми весами позволяют разработчикам свободно загружать и модифицировать параметры модели — это принципиально иная модель распространения по сравнению с доступом через API, который ведущие западные ИИ-лаборатории монетизируют через подписки и корпоративные контракты. Эти дебаты привлекли значительное внимание в Кремниевой долине в последние недели.

Более широкий контекст для акций чип-компаний

Акции полупроводниковых компаний были в центре ИИ-инвестиционной темы в этом году, обеспечив выход сектора на исторический максимум в июне. С тех пор chip-акции опустились в зону медвежьего рынка, снизившись более чем на 20% от пиковых значений, по мере того как инвесторы становятся всё более осторожными в отношении масштабных программ капитальных расходов на ИИ, реализуемых hyperscaler-компаниями. Устойчивость этих программ расходов — и выручка, которую они приносят поставщикам чипов — остаётся центральным вопросом для оценки полупроводникового сектора, при этом предстоящие результаты AMD являются одним из следующих ключевых ориентиров.

Опасения по поводу стремительного прогресса Китая в сфере ИИ, в частности за счёт разработки более дешёвых моделей, также оказывают давление на более широкий рынок ИИ-инфраструктуры.

Ines Ferre — старший бизнес-обозреватель Yahoo Finance. Читайте её на X: @ines_ferre.