Securitize Capital, инвестиционно-консультационное подразделение платформы токенизированных активов Securitize, зарегистрировалась в U.S. Securities and Exchange Commission как инвестиционный консультант, сообщила компания в понедельник.

Регистрация призвана расширить регулируемое консультационное предложение Securitize для институциональных клиентов и добавить инвестиционно-консультационные возможности к существующим сервисам рыночной инфраструктуры компании. Ранее Securitize Capital работала в статусе exempt reporting adviser.

После регистрации в SEC Securitize Capital подпадает под дополнительные требования Investment Advisers Act. Эти требования включают более широкие обязательства по раскрытию информации и комплаенсу, а также более строгие стандарты ведения документации и проверок, чем те, которые обычно применяются в рамках статуса exempt reporting adviser.

Регистрация расширяет регулируемую консультационную роль

Регистрация инвестиционного консультанта в SEC меняет регуляторные обязательства, которые распространяются на Securitize Capital в сфере комплаенса, отчетности и надзора. Регистрация компании переводит фирму под действие Investment Advisers Act, что обычно увеличивает масштаб и строгость формальных программ комплаенса, обязательной документации и регуляторных проверок по сравнению со статусом exempt reporting adviser.

Зарегистрированные инвестиционные консультанты также, как правило, должны предоставлять публичные раскрытия через Form ADV и действовать в рамках фидуциарных обязанностей при предоставлении инвестиционных рекомендаций. Для институтов, оценивающих стратегии в токенизированных активах, такая регуляторная база может иметь значение для процедур due diligence, корпоративного управления и надзора, даже несмотря на то, что регистрация не означает одобрения фирмы или ее продуктов со стороны SEC.

Securitize заявила, что обновление усиливает ее способность поддерживать институты, разрабатывающие и управляющие инвестиционными стратегиями, которые включают ончейн-рынки капитала. Регистрация добавляет регулируемый консультационный маршрут внутри экосистемы Securitize для клиентов, которым нужны консультационные услуги, связанные с токенизированными инвестиционными продуктами, наряду с другими регулируемыми функциями компании.

Сама по себе регистрация не указывает на появление новых продуктов, договоренностей о комиссиях или изменений в доступности токенизированных фондов. Она закрепляет более широкую регулируемую роль Securitize Capital в рамках существующей бизнес-модели компании.

Существующие направления, регулируемые SEC

Securitize сообщила, что регистрация инвестиционного консультанта добавляет консультационные возможности к ее существующему регулируемому периметру. По данным компании, ее текущие направления бизнеса, регулируемые SEC, включают зарегистрированного в SEC брокера-дилера, альтернативную торговую систему, трансфер-агента и услуги администрирования фондов.

Платформы токенизации часто используют несколько уровней регулируемой инфраструктуры для поддержки выпуска, передачи, администрирования и исполнения сделок. Добавляя инвестиционно-консультационные возможности к своим существующим регулируемым направлениям, Securitize стремится предоставить более интегрированный набор услуг для институциональных участников, которые предпочитают работать с поставщиками, действующими в рамках SEC.

Этот шаг также расширяет роль Securitize в токенизации реальных активов, или RWA, за пределы выпуска и функций, смежных с хранением. В рамках статуса консультанта платформа может включать поддержку портфельной стратегии в число своих регулируемых услуг.

Токенизированные активы и связи с управляющими активами

Securitize описала себя как крупнейшую платформу токенизации по стоимости ончейн-активов, указав примерно $4.8 billion в токенизированных активах в фондах, связанных с крупными управляющими активами. Компания назвала BlackRock, Apollo, KKR, VanEck, Hamilton Lane и другие фирмы.

Для инвесторов и аллокаторов указанная цифра связана с тем, где могут концентрироваться активность, ликвидность и операционные возможности в токенизированных активах. Проекты токенизации сильно различаются по уровню активности и зрелости инфраструктуры, а регистрация консультанта указывает на то, что Securitize расширяет свои регулируемые институциональные услуги за пределы расчетов и выпуска — в сторону постоянной стратегии и управления.

Ранее Securitize Capital работала в рамках статуса exempt reporting adviser, который в целом предполагает более легкий надзор, чем полноценная регистрация в SEC. Новый статус переводит фирму в режим зарегистрированного консультанта с дополнительными ожиданиями в сфере комплаенса.

Листинг на NYSE и динамика акций

Материнская компания Securitize начала торговаться на New York Stock Exchange под тикером SECZ 2 июля после завершения слияния с Cantor Equity Partners II. В объявлении упоминалось завершение этой бизнес-комбинации.

С момента листинга акции снизились примерно на 46% относительно цены закрытия первого дня торгов, согласно данным Yahoo Finance, доступным на момент публикации статьи. Динамика акций не является прямым показателем регуляторного прогресса, но дает рыночный контекст для компании, работающей в секторе RWA, который продолжает решать вопросы масштаба, стандартизации и дистрибуции.

Шаг с регистрацией консультанта расширяет регуляторное соответствие и консультационные возможности Securitize Capital для институтов, которым нужна поддержка инвестиционных стратегий, связанных с ончейн-рынками капитала. Следующим важным развитием станет то, приведет ли статус консультанта SEC к новым или расширенным институциональным консультационным процессам, включая дополнительные предложения, связанные с ончейн-инвестиционными стратегиями, и как регуляторы оценят комплаенс-позицию фирмы по мере ее перехода от требований exempt reporting adviser к режиму зарегистрированного консультанта.