Эта статья основана на «Morning Minute» от Decrypt — ежедневной рассылке Тайлера Уорнера (@Tyler_Did_It). Анализ и мнения являются его собственными и не обязательно отражают позицию Decrypt.

Дивизион корпоративных финансов Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в пятницу обновил FAQ по криптовалютам, добавив, по словам Morning Minute от Decrypt, самую значимую формулировку года: если сеть функциональна, объявление обратного выкупа токенов не является обещанием «существенных управленческих усилий».

Тест Howey определяет, покупается ли актив в ожидании, что усилия компании принесут покупателю прибыль — если да, это ценная бумага. Обновленная позиция SEC гласит, что объявление выкупа не является таким обещанием. По данным рассылки, это важнейшая новость для протоколов, находившихся в подвешенном состоянии со времен «войны с криптой» предыдущей администрации.

Сотрудники пошли дальше: поддержка, обновление или развитие функциональной сети также не удовлетворяет тесту Howey, как и продвижение того, что сеть уже делает, или расплывчатые амбициозные заявления без обещаний прибыли.

Габриэль Шапиро, адвокат по ценным бумагам в MetaLeX Labs и бывший генеральный юрисконсульт Delphi Labs, отметил, что раздел о выкупах «превзошел его ожидания», и что законы о ценных бумагах начинают выглядеть добровольными, когда SEC применяет их к крипте.

Однако существует жесткая граница. Если сеть еще не функциональна, а эмитент представляет выкуп как источник дохода или прибыли для держателей, законы о ценных бумагах все равно могут вступить в силу. Это руководство — фильтр, а не общий пропуск: выпустите работающий продукт и выкупайте токен — все в порядке; обещайте доходность до появления продукта — вы уязвимы.

Кто проводит обратные выкупы токенов

DefiLlama отслеживает программы обратного выкупа у HYPE, PUMP, ENA, AAVE, SKY, LDO, PENDLE, AERO, RAY, JTO, NEAR, ETH, SYRUP, LIT, ASTER, KMNO, MET, CC, CARDS, PONS, STONK и других. Каждый из этих протоколов имеет работающий продукт с доходом. Hyperliquid направляет доходность резервов USDC в выкупы HYPE в рамках AQAv2; Pump.fun сжег $451 млн — около 16,6% эмиссии; Pons направляет примерно 80% дохода V1 на выкупы; держатели Ethena проголосовали за направление 95% чистого дохода в ENA. Все они были созданы в правовой серой зоне, из которой, по данным рассылки, теперь вышли.

По мнению рассылки, руководство негласно одобряет модель, к которой индустрия пришла в этом году: токены как требования на денежный поток протокола, а не ставки на будущее развитие. Эта «мета доходности» теперь получила регуляторное одобрение, и Уорнер заметил, что пришло время «переоценить все качественные проектные токены выше».

Рынки скорректировались после сильного недельного закрытия

Крупные криптовалюты в красной зоне после того, как Bitcoin закрыл лучшую неделю с января. BTC снизился на 2% до $83 тыс.; ETH — на 2% до $2 670; SOL — на 5% до $119; HYPE — на 4% до $90; ZEC — на 6% до $1 570.

Лучшие альткоины по росту: QNT (+45%), HBAR (+24%), PUMP (+12%) и ALGO (+12%). Pump обошел Hyperliquid по выручке за неделю, при этом PUMP вырос на 11%.

Нефть выросла на 4% до $96, золото упало на 3% до $4 185. Фьючерсы на акции в красной зоне на фоне роста ставок и нефти: Dow снизился на 0,5%, Nasdaq — на 0,8%.

Новости сетей и компаний

Виталик Бутерин описал куда движется Ethereum к 2030 году, заявив, что это больше не будет по-настоящему блокчейном: вместо того чтобы каждый компьютер повторял одни и те же вычисления, большая часть работы уйдет офчейн и будет проверяться криптографическими доказательствами.

Обновление Solana для расчета транзакций за 150 миллисекунд достигло второй публичной тестовой сети — этапа перед запуском.

Citi объявила о партнерстве с Coinbase для поддержки стейблкоинов для институциональных клиентов.

Прокуроры изъяли около $84 млн у платежной компании, обслуживавшей переводы для Tether и Bitfinex, заявив, что фирма солгала Wells Fargo и JPMorgan о своей деятельности ради получения банковских счетов.

Аналитики считают, что инвестиция Binance в размере $100 млн в Circle поможет USDC сократить отставание от Tether, поскольку сделка выводит USDC на пользователей крупнейшей биржи на следующие пять лет.

Bitget возобновила вывод Bitcoin в понедельник — через четыре дня после того, как атакующий похитил около $388 млн. Вывод Ethereum последовал во вторник, USDT — в среду, остальное — 2 октября. Биржа заявляет, что устранила уязвимость, и пользователи сохраняют полные балансы.

Одна группа вывела не менее $18,43 млн через 53 запуска токенов на Robinhood Chain с 10 июля по 21 сентября, по данным аналитика Wazz, в основном через Pons V2. CRUMBS, LEGS и PINK получили $3,12 млн, $2,9 млн и $1,44 млн соответственно.

Корпоративные казначейства и ETF

Bitcoin-ETF получили чистый приток в $135 млн в пятницу, по данным Coinglass, закрыв неделю с результатом $2,39 млрд и семью зелеными днями подряд. Ethereum-ETF получили приток в $87 млн и закрыли неделю с $690 млн.

Трекер мемкоинов

Лидеры мемкоинов в красной зоне, снижение 5–7%: DOGE -5%, SHIB -5%, PEPE -4%, PENGU -5%, TRUMP -6%, SPX -7%, BONK -6%.

Лидеры Robinhood Chain в основном в красной зоне: Pons упал на 12% до $370 млн, AI снизился на 2% до $222 млн, Cashcat вырос на 5% до $188 млн, а Wallet (+115%) и Delta (+20%) возглавили лидеров роста.

Среди лидеров Solana: e/acc (+100%), SI (+20%) и Baton (+50%); Ansem упал на 7% до $160 млн.

Binance объявила о поддержке Marscoin с SPCX-рефлексией и 牛来 с QQQ.

Трекер токенов, аирдропов и протоколов

Aave добавил семь токенизированных акций Coinbase — включая Apple, Nvidia и Tesla — в качестве вариантов обеспечения в Aave v4 на Base.

Pump возглавил ончейн-протоколы по выручке за последние 7 дней с $15,16 млн, за ним следуют Hyperliquid ($15,06 млн), Stonkfun ($7,48 млн) и Collector Crypt ($3,24 млн).

NFT

Лидеры NFT в основном в красной зоне за выходные. Punks остались на уровне 33,69 ETH, BAYC упал на 10% до 6,25 ETH, Pudgy Penguins снизился на 4% до 3,27 ETH. Лидеры роста — Ringers (+50%) и Kodas (+10%).

Источник: Decrypt — «Morning Minute: SEC Clears Token Buybacks for Crypto Networks» (оригинальная статья)