Institutional Shareholder Services (ISS) столкнулась с обеспечительным иском Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) после отказа предоставить запрошенные регулятором документы. SEC подала заявление в федеральный суд 4 сентября 2026 года, добиваясь принуждения прокси-консультационную компанию к исполнению административной повестки, выданной в июле. Спор привлёк новое внимание регуляторов к деятельности ISS.

Иск SEC направлен на исполнение повестки ISS

SEC подала заявление в окружной суд США по Восточному округу Пенсильвании. Агентство добивается судебного распоряжения, обязывающего ISS предоставить невыданные записи. Суды, как правило, удовлетворяют ведомственные повестки, если запрос находится в компетенции агентства, а запрашиваемая информация относится к делу, поэтому подобные заявления о принудительном исполнении трудно оспорить.

Согласно подаче SEC, сотрудники проверочного аппарата агентства изначально направили ISS регулярные запросы на информацию, однако компания отказалась полностью их выполнить. Впоследствии SEC 21 июля 2026 года выдала административную повестку и утверждает, что ISS продолжает отказываться предоставлять все запрошенные материалы.

Повестка требует документы, связанные с расследованием соблюдения ISS федерального законодательства о ценных бумагах. По словам SEC, отсутствие записей затрудняет её проверочную и правоприменительную работу.

ISS действует как инвестиционный советник, зарегистрированный при SEC, и регулятор в судебных документах назвал себя её основным надзорным органом. Зарегистрированные инвестиционные советники подлежат периодическим проверкам SEC в соответствии с Законом об инвестиционных консультантах 1940 года, а отказ от исполнения административной повестки сам по себе может повлечь последствия. SEC заявила, что запрошенные записи напрямую связаны с её уставными надзорными полномочиями, и связала расследование со своими обязанностями по защите инвесторов.

Эрик Балчунас, старший аналитик по ETF в Bloomberg, привлёк внимание к иску в посте на X:

The SEC has issued an enforcement action against ISS (the co that controls half the proxy voting outsource mkt and is known to push ESG on corporations) for not complying w a subpoena and refusing to hand over documents etc. pic.twitter.com/EmjzE71PM8 — Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 5, 2026

Прокси-рекомендации ISS привлекают внимание регуляторов

ISS и ранее подвергалась более широкой критике за влияние на корпоративные голосования акционеров. Балчунас сообщил об иске SEC и указал на рыночное положение компании, охарактеризовав ISS как контролирующую около половины рынка аутсорсинга прокси-голосования. Он также упомянул недавнюю критику подхода фирмы к вопросам экологического, социального и корпоративного управления (ESG). Это внимание отражает давнюю дискуссию о концентрированном влиянии прокси-консультантов, чьи рекомендации широко используются институциональными инвесторами, передающими на аутсорсинг решения по голосованию в крупных портфелях активов.

Мэтью Сигел, глава исследований цифровых активов в VanEck, отдельно обсудил более широкое внимание к прокси-консультационным фирмам. Он указал на рекомендации Glass Lewis по целевым показателям гендерного разнообразия советов директоров и описал политику VanEck, требующую от управляющих портфелями объяснять отклонения от рекомендаций Glass Lewis. Его комментарии поставили ISS и Glass Lewis в одну общую дискуссию.

ISS и Glass Lewis остаются заметными игроками в сфере прокси-консультационных услуг, и их рекомендации могут влиять на то, как акционеры подходят к корпоративным голосованиям.

Илон Маск ранее критиковал влияние прокси-консультантов и пассивных фондов, и Балчунас сослался на эти комментарии при обсуждении последнего иска SEC.

Текущее дело касается исполнения повестки, а не достоинств какой-либо конкретной прокси-рекомендации. SEC теперь добивается судебного принуждения к исполнению своего невыполненного запроса на информацию. Если суд удовлетворит заявление, ISS может столкнуться с возможными санкциями за неуважение к суду при дальнейшем неисполнении; однако само расследование по законодательству о ценных бумагах остаётся на стадии сбора информации, и обвинения не выдвинуты.