Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила пятничное совещание, на котором комиссары должны были рассмотреть новые исключения для криптовалютных компаний, планирующих привлекать капитал.

Представитель SEC заявил, что совещание будет перенесено из-за непредвиденного конфликта в расписании. Агентство не объявило новую дату проведения заседания.

Комиссары должны были проголосовать за то, следует ли продвигать предлагаемые исключения, которые могли бы позволить криптостартапам привлекать средства без полного соблюдения традиционных требований к выпуску ценных бумаг. Потенциальные исключения являются частью более широких усилий по адаптации нормативной базы SEC к индустрии цифровых активов — сфере, в которой компании давно утверждают, что затраты на комплаенс и юридическая неопределённость ограничивают их способность работать на внутреннем рынке.

Председатель SEC Пол Аткинс ранее обсуждал концепцию безопасной гавани для продажи токенов, а также исключение для стартапов, которое позволило бы криптокомпаниям привлекать ограниченные объёмы капитала или действовать в течение определённого периода с пониженными регуляторными обязательствами. Безопасная гавань в регулировании ценных бумаг обычно предусматривает временное освобождение от определённых требований по комплаенсу, предоставляя развивающимся компаниям пространство для роста до того, как они столкнутся с полным объёмом действующих правил. Аткинс, утверждённый на посту председателя SEC в 2025 году, продемонстрировал более мягкий подход к цифровым активам, чем его предшественник Гэри Генслер, чьё пребывание в должности характеризовалось принудительными мерами против крупных криптоплатформ.

Перенос совещания совпадает с уходом Сената на августовские каникулы без проведения голосования по Закону о ясности (Clarity Act) — комплексному законопроекту о структуре криптовалютного рынка, который остаётся одним из главных законодательных приоритетов индустрии цифровых активов. Законопроект направлен на создание более чёткой нормативной базы, разграничивающей, какие цифровые активы подпадают под юрисдикцию SEC, а какие — под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Вместе взятые, отложенное совещание SEC и затянувшееся голосование в Сенате оставляют индустрию в ожидании на двух параллельных направлениях потенциальной регуляторной ясности — административном и законодательном.

Отдельно SEC разрабатывает инновационное исключение, которое позволило бы компаниям тестировать бизнес-модели на основе цифровых активов — включая токенизированные ценные бумаги — без немедленного подчинения полному комплексу действующих правил регулирования ценных бумаг. Такой подход повторял бы концепции, подобные регуляторным песочницам, используемым в других юрисдикциях, — включая Управление финансового надзора Великобритании (FCA) и Валютное управление Сингапура (MAS) — для стимулирования развития финтеха при сохранении защиты инвесторов. Новая дата голосования комиссаров пока не объявлена.