Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в среду предложила адаптированный регуляторный механизм, определяющий, как зарегистрированные инвестиционные консультанты и регулируемые фонды могут хранить криптоактивы, стремясь разрешить один из самых сложных вопросов институционального крипторынка: как профессиональные управляющие активами должны их хранить.

Консультанты обязаны хранить клиентские активы у «квалифицированных хранителей», отвечающих строгим стандартам сохранности, однако долго оставалось неясным, какие крипто-механизмы соответствуют этому критерию. Эта неопределенность заставляла многие компании вообще воздерживаться от предложения стратегий с цифровыми активами. Новое предложение призвано заменить годы регуляторной неопределенности четким путем соблюдения требований.

Документ, выпущенный в соответствии с Законом об инвестиционных консультантах 1940 года и Законом об инвестиционных компаниях 1940 года — законами, написанными за десятилетия до появления криптоактивов, — снимет это узкое место несколькими способами. Он разрешит хранение криптоактивов самостоятельно при определенных условиях, позволит штатным трастовым компаниям выступать хранителями криптоактивов клиентов и фондов, а также обновит правила аудита финансовой отчетности консультантов и услуги брокерского хранения для фондов.

Заявленная цель — расширить доступ инвесторов к крипто-стратегиям, устранив барьеры, которые удерживали консультантов в стороне. Предложение было представлено в пресс-релизе, опубликованном на официальном сайте SEC, где указано, что мера посвящена тому, как инвестиционные консультанты и фонды могут хранить криптоактивы в соответствии с федеральным законодательством.

«С момента появления Bitcoin в 2008 году рынок криптоактивов вырос из нишевой диковинки в класс активов стоимостью в несколько триллионов долларов, к экспозиции на который инвесторы активно стремятся», — заявил председатель SEC Пол Аткинс, добавив, что правила агентства «не успевали за временем» и что предложение заменит «пелену неопределенности, созданную правилами хранения, разработанными для ушедшей эпохи».

План по хранению — новейшая часть масштабной регуляторной перестройки, которую SEC ведет с момента остановки Закона о ясности (Clarity Act), законодательства, застрявшего в Сенате. Агентство ввело «инновационное исключение», позволяющее токенизированным акциям торговаться в блокчейне, предложило механизм крипто-фандрайзинга под названием Regulation Crypto Assets, а его сотрудники разъяснили, что обратные выкупы токенов сами по себе не делают криптоактив ценной бумагой.

Вместе эти шаги отражают более широкий сдвиг в США, при котором криптоиндустрия перестала ждать Конгресс и обратилась к регуляторам — оставив агентствам, а не законодателям, писать правила, которые будут определять, как продукты с цифровыми активами доходят до массовых инвесторов.

Предложение не является окончательным. 60-дневный период публичных комментариев откроется после публикации в Federal Register, дав консультантам, хранителям и другим участникам рынка официальную возможность высказаться. После этого агентство может пересмотреть правила до любого голосования по их принятию — таким образом, дата публикации в Federal Register, содержание комментариев и характер возможных изменений станут ключевыми вехами по мере прохождения механизма через регуляторный процесс.