Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) открыла путь к листингу на Nasdaq для Evernorth Holdings — компании, управляющей казначейством в XRP, — приблизив её ещё на шаг к статусу крупнейшей публично торгуемой XRP-компании treasury в мире.

27 августа SEC объявила эффективной регистрационную форму S-4 Evernorth, что позволяет ей объединиться с Armada Acquisition Corp. II — котирующейся на Nasdaq компанией специального назначения (SPAC) — и выйти на биржу, если акционеры одобрят сделку на голосовании, назначенном на 30 сентября. Голосовать смогут акционеры Armada, зарегистрированные на 20 августа, а инвесторы, желающие выкупить свои акции, должны подать заявки до 28 сентября. По стандартной механике SPAC выкупающие акции акционеры могут получить стоимость траста деньгами, а не держать долю в объединённой компании, поэтому уровень выкупа перед голосованием определит, какой капитал и сколько публичных акций перейдут в листингуемую компанию.

Если голосование пройдёт и остальные условия закрытия будут выполнены, объединённая компания ожидает дебюта на Nasdaq под тикером «XRPN», а закрытие сделки запланировано на конец третьего или начало четвёртого квартала этого года. Эффективность регистрации не означает, что SEC одобрила слияние, бизнес-модель Evernorth или XRP как инвестицию; она лишь снимает формальные препятствия для проведения голосования.

«Сегодняшний день знаменует важную веху на пути к завершению нашей предполагаемой бизнес-комбинации», — заявил в комментарии основатель и генеральный директор Evernorth Асиш Бирла (Asheesh Birla). Он охарактеризовал это событие как ещё один шаг к активно управляемому XRP-казначейству, построенному с той прозрачностью и системой управления, которых, по его словам, требуют публичные рынки.

Evernorth относится к категории компаний, известных как цифровой казначейский фонд активов (digital asset treasury, DAT) — публично торгуемая компания, которая держит криптовалюту на балансе и привлекает новый капитал для её дополнительных покупок, а не просто отслеживает цену токена, как это делает ETF. Если Strategy первой применила эту модель на Bitcoin, породив волну подражателей, привязанных к токенам, включая SOL и XRP, то Evernorth полностью построена вокруг XRP и планирует активно использовать казначейство через доходность в DeFi, операции валидаторов и инвестиции в экосистему. Ставка Evernorth на активное управление — намеренный контраст с пассивными держателями: направление капитала в доходность и инфраструктуру, по мнению компании, и оправдывает её существование помимо простого хранения токенов.

Среди backers компании — Ripple, Arrington Capital, SBI Group, Pantera Capital, Kraken и GSR. Evernorth впервые объявила о своих планах в октябре прошлого года, привлечя более 1 млрд долларов на покупку XRP, а поданная в марнеформа S-4 раскрыла цель запуститься минимум с 473 млн токенов XRP, включая вклад от Ripple — сооснователи которой создали криптовалюту XRP, — который поступит только после закрытия слияния. Двойная роль Ripple как крупного инвестора и поставщика токенов тесно связывает судьбу листинга с компанией, находящейся в центре экосистемы XRP.

Однако собственные покупки компании шли не так успешно. В конце октября Evernorth потратила около 947 млн долларов на покупку XRP, а к февралю её запас стоил примерно на 446 млн долларов меньше уплаченной суммы. С тех пор XRP продолжил снижаться: в пятницу он торговался около 1,37 доллара, подешевев более чем на 5% за день и значительно отстав от исторического максимума июля 2025 года в 3,65 доллара.

Этот разрыв имеет значение для того, как будут торговаться акции XRPN после листинга. Акции DAT зависят от удержания премии к стоимости базовой криптовалюты, чтобы продолжать привлекать дешёвый капитал и покупать её больше; когда токен падает, эта премия может исчезнуть, а цикл финансирования, на котором держалась модель, — застопориться. Голосование 30 сентября, итоги выкупа акций и цена XRP к моменту закрытия в конце третьего квартала — конкретные контрольные точки, которые определят, состоится ли листинг в плановом порядке и на какой основе. Акционеры Armada теперь должны до 28 сентября решить, выкупить свои акции или остаться в этой структуре вплоть до листинга на Nasdaq.