Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила разрешить трансферт-агентам использовать блокчейн в качестве официальной записи о том, кому принадлежит ценная бумага. Эта мера является частью более масштабного обновления правил для трансферт-агентов и остается предложением, а не окончательным законом или вступившим в силу правилом.

SEC опубликовала предложенные правила для трансферт-агентов в Federal Register 4 сентября 2026 года под номером выпуска 34-106246 и номером дела S7-2026-30. Официальное уведомление доступно здесь.

Трансферт-агент — это компания, отвечающая за ведение записей о владении такими ценными бумагами, как акции и облигации. В настоящее время такие записи, как правило, хранятся в традиционных базах данных. Предложение позволит трансферт-агенту вести их в блокчейне или другой распределенной базе данных.

Что изменит предложение

Центральной записью в предложении является «основной файл владельцев ценных бумаг». Раздел III.B.2 предусматривает обновление его определения, которое позволит трансферт-агенту использовать блокчейн или другой распределенный реестр в качестве основного файла либо его компонента.

Предложение не будет обязывать трансферт-агентов внедрять блокчейн-технологии. Его формулировки описывают, что правила «позволят» делать, а не устанавливают обязательное требование. Мера не была принята, утверждена в окончательной форме или введена в действие.

Предлагаемые изменения являются частью более широкой модернизации правил, регулирующих деятельность зарегистрированных трансферт-агентов. Документ предусматривает внесение изменений в формы TA-1 и TA-2, добавление новых правил 17ad-30 и 17ad-31, а также отмену действующего правила 17ad-4.

Официальный реестр ценных бумаг представлял бы собой признанную запись о владении. Если бы блокчейн использовался в этой роли, он служил бы авторитетным источником информации о владельцах конкретных ценных бумаг вместо отдельной базы данных или электронной таблицы.

Предложение касается только ведения записей. Оно не решает отдельные вопросы, связанные с выпуском токенов, торговлей ими, хранением активов или проведением расчетов по сделкам. Оно также не отдает предпочтение конкретному блокчейну или токену и должно оставаться технологически нейтральным.

Предложение устанавливает условия для любого трансферт-агента, использующего технологию распределенного реестра. Трансферт-агент должен будет постоянно сохранять исключительный контроль над основным файлом владельцев ценных бумаг и соблюдать стандарты ведения электронных записей, предусмотренные предлагаемым правилом 17ad-7(f).

Реакция отрасли и ограничения предложения

Представители отрасли дали первые комментарии в публикациях СМИ. По данным crypto.news, Эли Коэн, главный юрисконсульт Centrifuge, заявил, что использование самого блокчейна в качестве основного файла владельцев ценных бумаг может снизить необходимость сверять отдельные записи о владении.

Генеральный директор Fairmint Жорис Делануэ выразил осторожность. По данным crypto.news, Делануэ отметил, что для ценных бумаг на основе блокчейна по-прежнему потребуются меры контроля за соблюдением требований, включая проверку личности, соответствия инвесторов критериям допуска и ограничения на переводы.

Некоторые публикации делают более широкие выводы, чем следует из официального текста SEC. В неподтвержденных сообщениях утверждалось, что предложение устранит дублирующие записи о владельцах вне блокчейна для всех токенизированных ценных бумаг. Однако официальный документ лишь разрешает использовать блокчейн в качестве основного файла или его компонента при соблюдении установленных условий. Поэтому к более широкому утверждению следует относиться с осторожностью.

Срок подачи комментариев и предлагаемые требования к раскрытию информации

Официальное уведомление устанавливает 3 ноября 2026 года в качестве крайнего срока подачи публичных комментариев. После завершения этого периода SEC решит, принять предложение, изменить его или отозвать.

Срок подачи публичных комментариев: 3 ноября 2026 года

Предложение также предусматривает дополнительные требования к раскрытию информации. Предлагаемый вопрос 4(e) формы TA-2 обяжет трансферт-агентов указывать количество выпусков ценных бумаг, для которых в отчетном периоде использовалась технология распределенного реестра для ведения основного файла.

Предлагаемый вопрос 6(b) формы TA-2 введет отдельное требование по отчетности на конец года. Трансферт-агенты должны будут указывать количество обслуженных выпусков с разбивкой по модели токенизации по состоянию на 31 декабря каждого года.

В запросе комментариев 50 SEC спрашивает, должны ли применяться конкретные требования или условия, когда блокчейн или другой распределенный реестр используется в качестве основного файла или его компонента.

Для держателей криптовалют предложение не меняет действующие правила владения или торговли. Оно касается записей о владении регулируемыми ценными бумагами и не меняет возможность покупать или продавать криптовалютные токены сегодня. Мера остается на стадии публичного обсуждения и еще не вступила в силу.

Источник: CoinLineup

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительными рисками. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.