Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) реформировал систему проверок рыночных посредников, существенно сократив количество проверок, запланированных на финансовый год 2026–27 (FY27), примерно до одной трети от уровня предыдущего года.

В рамках обновлённой системы регулятор будет отдавать приоритет риск-ориентированным совместным проверкам, опирающимся на сигналы тревоги, жалобы и данные рыночной разведки. Эта мера направлена на снижение нагрузки по соблюдению нормативных требований для добросовестных рыночных посредников — таких как фондовые брокеры, депозитарные участники, инвестиционные советники и исследовательские аналитики — при концентрации надзорного внимания на организациях и областях, отмеченных как более рискованные.

SEBI, учреждённый в 1988 году и получивший статусные полномочия в 1992 году, является основным регулятором рынка ценных бумаг Индии. В его мандат входят защита интересов инвесторов, содействие развитию рынка и регулирование деятельности различных участников рынка, действующих под его юрисдикцией. Реформа проводится на фоне резкого роста участия розничных инвесторов и соответствующего увеличения числа зарегистрированных посредников, что создаёт всё большую нагрузку на надзорные возможности регулятора.

Переход к риск-ориентированной модели проверок отражает более широкую регуляторную тенденцию использования методов, основанных на данных, для более эффективного распределения надзорных ресурсов. Используя данные рыночной разведки, паттерны жалоб и автоматические сигналы, SEBI стремится целенаправленно проверять посредников, чья деятельность требует более пристального внимания, и одновременно упрощать требования для тех, кто демонстрирует высокие стандарты управления. Аналогичные подходы приняты регуляторами фондового рынка в других крупных юрисдикциях, что отражает глобальный переход к технологически обеспеченному надзору вместо периодических всеобъемлющих аудитов.

Для добросовестных посредников сокращение количества проверок может означать снижение затрат на соответствие нормативным требованиям и уменьшение операционных disruptions. Эффективность новой системы будет зависеть от надёжности инфраструктуры наблюдения и аналитики SEBI — в частности, от её способности выявлять возникающие риски на ранней стадии и гарантировать, что защита инвесторов не будет ослаблена в результате снижения объёма проверок.

Реформа является частью продолжающихся усилий регулятора по модернизации инфраструктуры надзора за индийским рынком и сокращению излишних регуляторных издержек без ущерба для защиты инвесторов.

Источник: Economic Times Markets