SBI Holdings, японская группа финансовых услуг, как сообщается, рассматривает несколько стратегических вариантов для B2C2, лондонского криптовалютного маркетмейкера, в котором она сохраняет мажоритарный контроль.

Согласно отчету @willcanny99, SBI в течение последних восемнадцати месяцев обсуждала потенциальную продажу B2C2 с несколькими возможными покупателями. Ни одна сделка не была подтверждена. Эти обсуждения указывают на более широкий сдвиг в роли институциональных криптовалютных маркетмейкеров, которых все чаще рассматривают как ключевую рыночную инфраструктуру, а не только как торговые подразделения. Они также происходят на фоне волны консолидации среди криптонативных компаний, поскольку биржи, банки и управляющие активами стремятся владеть инфраструктурой, лежащей в основе торговли цифровыми активами, а не просто полагаться на нее.

Маркетмейкеры движутся в сторону инфраструктуры

SBI Holdings приобрела 90% долю в B2C2 в 2020 году. Основанная в 2015 году бывшим трейдером Goldman Sachs Максом Буненом, B2C2 стала одним из наиболее заметных поставщиков OTC-ликвидности на рынке цифровых активов, обеспечивая крупные блочные сделки для институтов, стремящихся минимизировать влияние на рынок. Компания предоставляет внебиржевую и электронную ликвидность на рынках спота, деривативов и стейблкоинов для институтов, бирж и управляющих активами.

Источник: SBI

Позиция B2C2 в сфере институциональной ликвидности сделала компанию частью инфраструктуры, используемой торговыми площадками и профессиональными участниками рынка. Маркетмейкинговые фирмы помогают поддерживать ценовое обнаружение и исполнение сделок на централизованных биржах и DeFi-платформах, предоставляя ликвидность покупателям и продавцам.

Сообщения о переговорах также появились в период, когда право собственности на криптоинфраструктурные активы находится под более пристальным вниманием институтов. Смена владельца крупного поставщика ликвидности может повлиять на клиентов через более широкие спреды, сложности с исполнением или повышенные соображения контрагентского риска, особенно для институциональных клиентов и фондов. Для торговых площадок, которые полагаются на B2C2 для глубины в менее ликвидных парах, переходный период при любой смене собственника может создать краткосрочные затруднения в книгах заявок.

Для SBI Holdings полная продажа или частичный выход из B2C2 означали бы существенное изменение криптостратегии, которая также включала SBI VC Trade и партнерства с участием Ripple. SBI была одной из первых крупных японских финансовых групп, создавших интегрированный бизнес в сфере цифровых активов, и продажа B2C2 может показать, намерена ли компания усилить фокус на внутренних криптооперациях или отступить от глобального институционального маркетмейкинга.

B2C2 reportedly held sale talks with multiple potential buyers. To me, that's another sign of how much institutional crypto infrastructure has matured. Market makers aren't just trading firms anymore—they're becoming some of the most valuable pieces of the digital asset… pic.twitter.com/Ogr8fWqHL6 — MANDO CT 🇮🇪 🇦🇪 🇬🇧 (@XMaximist) July 24, 2026

B2C2 reportedly held sale talks with multiple potential buyers. To me, that's another sign of how much institutional crypto infrastructure has matured. Market makers aren't just trading firms anymore—they're becoming some of the most valuable pieces of the digital asset… pic.twitter.com/Ogr8fWqHL6

https://x.com/XMaximist/status/2080639980435607887?ref_src=twsrc%5Etfw

Вопросы собственности и регулирования

Для любой приобретающей компании статус B2C2 как регулируемой организации и ее налаженные банковские каналы были бы ключевыми активами для клиентов. Эти факторы стали особенно важными после краха FTX, поскольку участники рынка стали уделять больше внимания доверию, соблюдению требований и регуляторному надзору. Потенциальным покупателям также пришлось бы учитывать финансовую регуляторную базу Великобритании, в рамках которой работает B2C2, что добавляет комплаенс-аспект к оценке любой сделки.

От кризиса к регулированию

В середине 2022 года, когда напряжение начало распространяться по DeFi, несколько поставщиков ликвидности расширили или сохранили криптосервисы через централизованные биржи и DeFi-площадки. Среди поставщиков ликвидности, работавших в тот период, были B2C2, Fidello, Alameda Research, Genesis и Wintermute. Последующий крах нескольких из этих компаний, включая Alameda Research и банкротство кредитного подразделения Genesis, изменил конкурентный ландшафт, оставив выжившим маркетмейкерам более крупные доли рынка и большую стратегическую ценность.

Позднее регуляторы в нескольких юрисдикциях ужесточили надзор за криптовалютной ликвидностью и маркетмейкинговой деятельностью, вынуждая маркетмейкеров повышать стандарты комплаенса и операционной устойчивости. Поставщики ликвидности также понесли значительные убытки в некоторых DeFi-проектах. Крах FTX дополнительно усилил обеспокоенность по поводу контрагентов, прозрачности и устойчивости рыночной инфраструктуры. На этом фоне компании с безупречной регуляторной историей и непрерывной операционной деятельностью, включая B2C2, привлекли новый интерес со стороны институтов, ищущих надежных партнеров по ликвидности.