Акции Sandisk Corporation (SNDK) упали примерно на 3% в ходе торгов во вторник, в последний раз меняя руки по $859.99 после закрытия предыдущей сессии на уровне $886.51. Снижение продолжает длительное падение акций, которые сейчас примерно на 65% ниже исторического максимума в $2 354.39, установленного в июне. Падение произошло даже несмотря на то, что последние квартальные результаты компании превзошли ожидания.

Краткая картина торгов

Внутридневной минимум сессии различается в зависимости от источника: в одном сообщении он указан на уровне $826.67, в другом — $839.41. Объёмы были невысокими: было торговано около 13 млн акций, что примерно на 12% ниже среднего дневного объёма в 14.8 млн. Техническая позиция акций остаётся значительно ниже ключевых уровней — 50-дневная скользящая средняя находится на отметке $1 492.47, а 200-дневная — $1 266.90, обе намного выше текущей цены.

Что давит на акции

В отчётах указывается на несколько факторов давления. Один из них — регуляторные опасения после ноябрьских выборов, на которых демократы выиграли обе палаты Конгресса. Этот результат заставил некоторых инвесторов пересмотреть расходы на ИИ-инфраструктуру, а акции memory-компаний обычно первыми ощущают эти сомнения. Чувствительность отражает место памяти в аппаратном стеке: NAND flash — память для хранения данных, используемая в SSD, смартфонах и серверах дата-центров, — задействована во многих тех же стройках, которые находятся в центре споров об ИИ-расходах.

Ещё одна причина беспокойства — конкуренция. По данным Counterpoint Research, доля Sandisk в глобальной выручке от NAND упала до 11% во втором квартале с 13% в первом. Китайская YMTC, по сообщениям, достигла 14% за тот же период, что вывело китайского конкурента впереди Sandisk по этому показателю. Предложение NAND сосредоточено среди небольшой группы мировых производителей, поэтому квартальные данные о долях рынка от исследовательских компаний внимательно отслеживаются как индикаторы конкурентной борьбы.

Настроения аналитиков также несколько охладели. Fox Advisors понизила рейтинг акций до Equal-Weight 2 ноября. Royal Bank of Canada 30 октября снизила целевую цену с $1 600 до $1 400, сохранив рейтинг «sector perform».

Слабость распространяется на весь сектор памяти

Боль не ограничивается Sandisk. Micron и SK Hynix также снижались в течение ноября. Один рыночный анализ не выявил свежих новостей, специфичных для компании, за падением во вторник, указывая вместо этого на продолжающуюся волатильность и фиксацию прибыли по акциям memory- и ИИ-компаний. Более широкий рынок также был слаб: Nasdaq Composite упал примерно на 0.75%, а S&P 500 снизился примерно на 0.4–0.6% в зависимости от источника.

Последние результаты и взгляд аналитиков

Последние результаты компании были сильными. 29 октября Sandisk отчиталась о прибыли третьего квартала в размере $49.51 на акцию, превзойдя оценку в $46.19. Выручка составила $11.03 млрд, увеличившись на 23% по сравнению с прошлым годом, а чистая маржа достигла 67.04%.

Уолл-стрит в целом сохраняет позитивный настрой. Один аналитик оценивает акции как Strong Buy, 22 — как Buy и пять — как Hold, со средней целевой ценой $2 056.23 — более чем вдвое выше уровня вторника. Rosenblatt 30 октября подтвердила рейтинг Buy с целью $2 400, а Wedbush сохраняет рейтинг Outperform с целью $2 000.

Байбэк, продажи инсайдеров и сплит 8-к-1

У Sandisk также есть программа обратного выкупа акций на $14 млрд, утверждённая 5 августа и охватывающая до 6.6% акций компании. Однако инсайдеры выступали продавцами: за последние 90 дней они продали 77 899 акций на сумму около $121 млн, включая продажу 1 000 акций финансовым директором Луисом Висосо в сентябре.

Рыночная капитализация компании составляет $122.37 млрд при бете 5.66 — статистическом показателе того, насколько резко акция tends двигаться относительно broader рынка — цифра, которая помогает объяснить масштаб колебаний цены.

О сплите акций 8-к-1 было объявлено 29 октября, в тот же день, когда компания опубликовала отчётность. Новые акции будут распределены после закрытия торгов в четверг, 19 ноября, а торговля с учётом сплита начнётся в пятницу, 20 ноября. Сплит механически корректирует количество акций и цену за акцию и сам по себе не меняет рыночную стоимость компании; до начала торговли с учётом сплита цены акций, скользящие средние и аналитические цели, упомянутые в этой статье, указаны в допод split-базисе. Помимо календаря сплита, предстоящие квартальные данные о долях рынка NAND и возможные дальнейшие пересмотры оценок аналитиками — ключевые ближнесрочные ориентиры для наблюдения.