Индикатор ИИ SanDisk снижается на слабом прогнозе

Компания по хранению данных SanDisk (SNDK) — один из крупнейших в мире производителей NAND flash memory, чья продукция является критически важным элементом инфраструктуры хранения данных в дата-центрах — с легкостью превзошла ожидания по выручке и прибыли в отчете за четвертый квартал, однако ее прогноз на будущее разочаровал.

Прогноз выручки на первый квартал составил $10.3–$10.8 billion против ожиданий Street на уровне $10.8 billion, а прогноз EPS — $44–$46 против оценки $45.58. Акции упали на 3.7% в послеторговой сессии, добавив к снижению на 5.4% в основную сессию в среду.

После выделения из Western Digital в начале 2025 года SanDisk демонстрировала впечатляющий рост, подорожав более чем в 50 раз и поднявшись ранее этим летом выше $2,300 за акцию. С тех пор бумага откатилась к $1,315.

Western Digital (WDC) также отчиталась за квартал и представила прогноз, превзойдя ожидания по обоим показателям. Однако ее акции снизились на 9% в послеторговой торговле.

Медь обновляет исторический максимум

Медь продолжила мощный рост, прибавив сегодня еще более 1% и достигнув $6.75 за фунт — нового рекорда.

Опытные трейдеры когда-то называли этот металл «Dr. Copper» за его предполагаемую способность указывать на направление экономики.

Если это так, то резкий рост меди в последние недели — четыре месяца назад она стоила около $5.00 за фунт — говорит о силе мировой экономики и сохраняющемся инфляционном давлении в будущем. Впрочем, могут действовать и другие факторы. В частности, угроза введения президентом Trump импортных пошлин на медь и стремление американских потребителей металла заранее обеспечить себя доступным предложением, согласно Mining.com.

Золото выходит из диапазона, поднимаясь на 4% до $4,317 за унцию

После нескольких недель боковой динамики вместе с bitcoin золото в среду резко привлекло спрос, поднявшись на 4% до $4,317 за унцию — максимума с середины июня.

Факторы, поддерживающие золото, — небольшое ослабление доллара США и легкий откат от недавнего роста процентных ставок — почти не распространились на крипторынок.

Хотя bitcoin немного вырос в среду, он по-прежнему застрял в том же узком диапазоне ниже уровня $65,000, в котором провел все лето.

Benchmark считает, что стратегия Galaxy в ИИ начинает приносить отдачу

Benchmark расценила результаты Galaxy Digital за второй квартал как переломный момент для бизнеса компании в сфере ИИ-инфраструктуры, заявив, что ее стратегия дата-центров эволюционировала «from a blueprint to a revenue generating engine». Фирма подтвердила рекомендацию Buy и целевую цену $57 после того, как Galaxy запустила первую фазу своего 15-летнего договора аренды с CoreWeave (CRWV) на площадке Helios в Texas, обеспечив первый квартальный доход сегмента дата-центров.

Benchmark также отметила, что временный мораторий Texas на новые одобрения дата-центров в конечном итоге может укрепить позиции Galaxy, поскольку будет благоприятствовать застройщикам с подтвержденным финансированием, соглашениями о подключении к электросети и обязательствами по инфраструктуре, а не спекулятивным проектам.

Акции Google быстро падают после перестановок в ИИ-руководстве

Jeff Dean — работающий в Google с 1999 года и помогавший руководить ИИ-направлением последние 15 лет — уходит, чтобы стать CEO Discovery Loop. Вместе с Dean уходят еще три ветерана ИИ-подразделения Google — Oriol Vinyals, Quoc Le и Sanjay Ghemawat.

Demis Hassabis покидает пост CEO Google DeepMind и станет председателем этого подразделения, а также главным научным сотрудником Alphabet.

Новость быстро отправила акции с примерно нулевой динамики в минус 4%. Это затронуло и Nasdaq, который теперь снижается на 0.45%.

CEO BofA Brian Moynihan сохраняет прогноз о трех повышениях ставки ФРС в этом году

Возможно, Bank of America — самая «ястребиная» из крупных компаний на Wall Street на этой стадии цикла — прогнозирует три повышения ставки Федеральной резервной системой в 2026 году. Поскольку на прошлой неделе политика не изменилась, ФРС пришлось бы поднять ставки на всех трех оставшихся заседаниях в этом году, чтобы прогноз BofA реализовался.

Выступая в среду утром на CNBC, CEO Brian Moynihan поддержал этот прогноз, заявив, что рынок труда остается сильным, а инфляция — слишком высокой.

Опасения по поводу так называемой «K-shaped» экономики могут быть преувеличены. Moynihan сказал, что данные банка показывают: модели расходов у потребителей с более высокими и более низкими доходами становятся более схожими — еще один позитивный сигнал для экономики.

У крипторынка нет убежденности, говорит Wintermute

Wintermute заявил, что криптовалюты по-прежнему застряли в среде с низкой убежденностью участников, несмотря на более широкий риск-он фон. По мнению компании, неспособность bitcoin вернуть уровень $65,000 — даже при притоке $211 million в spot ETF — говорит о том, что marginal spot buyer не демонстрирует уверенности.

Тем временем сжатая implied volatility указывает на ограниченные ожидания скорого прорыва; для более широкого участия рынка, вероятно, потребуется рост volatility bitcoin.

Хотя институциональное принятие продолжает ускоряться благодаря инициативам Wells Fargo, BNY и Dinari в области токенизации и кастодиальных сервисов, Wintermute ожидает, что этим разработкам потребуется время, прежде чем они приведут к значимым потокам капитала.

Kashkari из ФРС: сейчас время начинать повышать ставки

Президент Minneapolis Fed Neel Kashkari был среди трех членов Federal Open Market Committee, которые проголосовали за повышение ставок на заседании по политике на прошлой неделе.

«[Chairman] Warsh сказал мне делать то, что, по моему мнению, правильно для экономики», — сказал Kashkari в интервью CNBC сегодня. «Моя цель, — отметил Kashkari, — не замедлить экономику, а вернуть инфляцию к 2%».

Сейчас, по его мнению, время постепенно начинать повышать ставки.

Индекс ISM Services PMI за July почти совпал с ожиданиями и составил 54.1

ISM Services PMI за July показал, что сектор услуг США остается уверенно в режиме расширения на уровне 54.1. Это немного выше 54.0 в June и примерно соответствует ожиданиям на уровне 54.5.

Подиндекс Prices Paid вырос до 70.3 с 67.7 в June.

Акции Circle падают на 3% до открытия рынка, аналитики сомневаются в влиянии ARC token на прогноз 2026 года

Акции Circle сейчас снижаются на 3% в предрыночной торговле после того, как эмитент stablecoin превзошел ожидания по прибыли, но не дотянул по выручке.

Clear Street заявил, что adjusted EBITDA совпала с ожиданиями Wall Street, несмотря на недобор выручки на 2%, тогда как маржа RLDC на уровне 41.2% превзошла прогнозы. Фирма указала, что более высокая базовая прибыльность могла компенсировать давление со стороны соглашения Coinbase (COIN) с Hyperliquid (HYPE), и предположила, что основной бизнес «doing better than feared», если ожидаемые продажи ARC token на $160 million будут признаны в этом году.

Compass Point также назвал квартал смешанным, отметив, что повышенный прогноз Circle на 2026 год в основном был обусловлен разовыми пред-продажами ARC token, при этом компания продолжает продвигать запуск Arc blockchain, Circle Payments Network и платежные продукты на базе ИИ.

Сделка TeraWulf с Anthropic усиливает ставку на ИИ-инфраструктуру

TeraWulf (WULF) во вторник подтвердила результаты за второй квартал, включая ранее объявленную сделку на $19 billion сроком на 20 years по аренде дата-центра с Anthropic. Сделка охватывает 401 MW мощности на площадке Kentucky Justified campus. Аренда HPC теперь составляет 71% выручки Q2. У компании также есть 336 MW, находящихся в строительстве на флагманской площадке Lake Mariner, и приобретенный в May campus в Kentucky масштабом в gigawatt. Акции растут более чем на 1% в предрыночной торговле.

Рабочие места ADP выросли всего на 44,000, первый взгляд на данные July не оправдал ожиданий

ADP Employment Change за July составил +44,000, снизившись с 98,000 в June и оказавшись ниже прогноза экономистов в 70,000.

Пока что рынки реагируют слабо; внимание сосредоточено на главном событии этой недели — отчете правительства по Nonfarm Payrolls за July, который выйдет в Friday утром.

Citadel Ken Griffin показал отличный July на фоне провала Leopold Aschenbrenner

Thanks for playing, Leopold Aschenbrenner.

Флагманский фонд Citadel Wellington прибавил 5.9% в July, согласно CNBC, показав лучший месячный результат за four years. С начала года фонд вырос на 12%.

Торговый tactical fund и equities trading fund Citadel в July также выросли двузначными темпами.

По крайней мере часть этих крупных gains связана с тем, что Citadel выкупала позиции Situational Awareness, портфеля с высокой долей ИИ, которым управлял Leopold Aschenbrenner, в момент его обвала. Эти позиции заметно восстановились к концу July и продолжили расти в первые дни August.

SpaceX продолжает послеприбыточное снижение, падение достигло 11%

SpaceX (SPCX) усиливает вчерашние потери после отчета, снижаясь теперь на 11% до $111.80 примерно за two hours до открытия рынка.

«Мы теперь прогнозируем capex почти на $200 billion как в 2027, так и в 2028, что дополнительно давит на free cash flow в 2027, и мы наблюдаем такую тенденцию у всех hyperscalers», — сказал JPMorgan, повысив целевую цену до $240 с $225.

«Мы признаем предстоящее истечение lock-up в Thursday, August 6 для 911.5 million акций, что потенциально может увеличить текущий float в 639 million акций на 143%, но мы также считаем, что уже было значительное предварительное позиционирование перед этим первым истечением, крупнейшим из многих в ближайшие несколько months», — добавил банк.

Доходность DeFi подпитывается той же неопределенностью, от которой все остальные пытаются защититься, говорит основатель Curve

Макроэкономическая тревога, которая удерживает рынки в боковике, — это именно то, что создает on-chain returns, считает Michael Egorov, основатель Curve Finance и Yield Basis, и он полагает, что участники рынка неправильно понимают влияние ФРС на DeFi.

Решения по ставкам важны для экосистемы меньше, чем принято считать, сказал Egorov в сообщении CoinDesk. Более высокие ставки делают tokenized Treasury products привлекательнее, а такие протоколы, как Ethena, используют tokenized T-bills в части доходности; однако чисто on-chain источники yield становятся более конкурентоспособными, если ФРС в итоге снизит ставки.

Доходность также может накапливаться. Пул, удерживающий активы с доходностью, может одновременно получать базовую доходность и комиссии за торговлю.

Но еще важнее сама неопределенность. Она повышает volatility, а волатильные рынки активно торгуются — генерируя комиссии, которыми оплачиваются liquidity providers.

Именно это и вознаграждает liquidity providers — пользователей, которые размещают активы в пулах, чтобы другие могли торговать против них. Пассивная доходность от кредитования или T-bills стабильна и предсказуема. Доход от комиссий на фоне рыночной активности меняется быстро и растет, когда все остальные нервничают.

По мнению Egorov, макроэкономическая тревога — это преимущество для DeFi, а не угроза, поскольку именно на волатильных рынках liquidity providers и зарабатывают. Это идет вразрез с инстинктом рассматривать любой «ястребиный» сигнал ФРС как негатив для crypto.

Посмотрим, сохранится ли выручка DeFi от комиссий в ходе следующего периода волатильности. Если прибыль протоколов будет расти, пока цены токенов двигаются в боковике, тезис Egorov о том, что DeFi работает на volatility, а не на снижении ставок, получит подтверждение.

Вся макроистория для BTC упирается в real yield 10-летних Treasuries, говорит Bitfinex

Криптобиржа Bitfinex заявила, что бычий сценарий для bitcoin (BTC) зависит от real yield — или доходности с поправкой на инфляцию — 10-летних казначейских облигаций США.

«10-летняя real yield не удерживалась выше 2.5% с периода до появления Bitcoin, поэтому ценовой истории выше этой линии нет. Сейчас она составляет 2.41%, то есть на nine basis points ниже», — сказала биржа в X.

«Если показатель удержится выше 2.5%, макроэкономический попутный ветер исчезнет», — добавила она.

Доходности облигаций резко выросли с начала войны с Iran в late February, ослабив аргументы в пользу риска на финансовых рынках. Тем не менее акции продолжают обновлять исторические максимумы, оставляя bitcoin и золото далеко позади.

Zcash лидирует в отскоке крипторынка

Ориентированная на приватность криптовалюта zcash (ZEC), использующая zero-knowledge proofs для сокрытия деталей транзакций, возглавила рост крипторынка, тогда как bitcoin (BTC) и ether (ETH) с трудом набирают импульс.

По данным CoinDesk, ZEC прибавил почти 6% за 24 hours, а с midnight UTC цена выросла на 2%. BTC и ETH прибавили лишь 0.6% и 0.3% соответственно. Среди других лидеров роста — PUMP, HYPE и LIT.

Arthur Hayes считает, что пузырь ИИ — это кредитный обвал формата 2008 года, а Bitcoin получает bailout

Arthur Hayes считает, что все неверно классифицируют сделку в ИИ.

В новом эссе сооснователь криптобиржи BitMEX и фонда Maelstrom заявил, что текущее строительство инфраструктуры — это кредитная история, похожая на 2008 год, а не история прибыли, как при крахе dot-com в 2000 году.

Hyperscalers — вычислительные компании, которые занимают под огромные дата-центры, заполненные чипами с быстрой амортизацией, — финансируются кредиторами, полагающими, что они кредитуют технологии, хотя базовый актив ближе к недвижимости.

Перелом наступит, когда объявленный capex перестанет ускоряться; Hayes относит это к периоду с конца 2027 into 2028. Прогноз JPMorgan о почти $200 billion ежегодного capex hyperscalers в 2027 и 2028 — упомянутый в заметке по SpaceX — как раз тот тип траектории расходов, который Hayes считает неустойчивым. Кредит будет поступать и после этого, как ипотечное кредитование продолжало расти вплоть до 2007 года, пока самый слабый долг ИИ не даст трещину и не потянет вниз тех, кто чрезмерно закредитован.

Hayes ожидает, что Washington и Beijing будут поддерживать последствия краха под предлогом национальной безопасности, печатая больше денег, чем в 2008 году. Этот поток ликвидности, по его мнению, и сформирует дно bitcoin, а затем направит его к $1 million.

Более краткосрочный тезис таков: недавняя распродажа в ИИ, включая leveraged unwind в Korea, — это лишь откат внутри бычьего рынка.

Bitcoin в Wednesday торговался около $64,200, не изменившись за week и по-прежнему находясь в диапазоне, который держится с May.