По данным отчёта Mizuho Securities, Samsung Electronics, как ожидается, перенесёт рост цен на память лучше большинства производителей смартфонов, даже несмотря на усиление ценового давления на мировом рынке мобильных устройств, тогда как её полупроводниковый бизнес продолжает выигрывать от того же самого дефицита предложения.

Эта динамика подчёркивает необычное положение Samsung в отрасли: компания одновременно является одним из крупнейших в мире производителей смартфонов и крупнейшим производителем чипов памяти, поэтому дефицит, ухудшающий маржу конкурентов в сегменте телефонов, наполняет прибыль её чип-подразделения.

Японский брокер прогнозирует, что мировые поставки смартфонов в 2026 году составят 1,15 млрд единиц, что на 9% меньше, чем годом ранее. Поставки Samsung, как ожидается, останутся практически неизменными — на уровне 240 млн единиц. Крупные китайские вендоры, по прогнозам, покажут более глубокое падение из-за большей зависимости от дешёвых телефонов.

По мнению Mizuho, Samsung и Apple относительно хорошо positioned для обеспечения поставок памяти и в большей степени опираются на флагманские устройства. Это даёт обеим компаниям больше возможностей либо поглощать рост издержек, либо переносить его на потребителей через ценообразование.

Counterpoint Research в июле сообщила, что мировые поставки смартфонов во втором квартале сократились на 11% в годовом исчислении по мере усугубления дефицита DRAM и NAND. При этом доля Samsung в поставках выросла до 24% против 20% годом ранее, тогда как Xiaomi, Oppo и Vivo показали двузначное снижение. Давление сильнее всего ощутили бюджетные и среднеценовые модели, в которых память занимает большую долю в себестоимости. Сам дефицит во многом вызван тем, что производители памяти отдают приоритет поставкам для ИИ-центров обработки данных, где цены и маржа выше, чем в потребительских устройствах.

С финансовой точки зрения подразделение Device Solutions компании Samsung Electronics, включающее бизнес памяти, во втором квартале получило 89,2 трлн вон (66,4 млрд долларов) операционной прибыли благодаря росту цен на чипы и высокому спросу на серверы для ИИ.

Напротив, подразделения Mobile eXperience и Networks в том же квартале зафиксировали операционный убыток в 700 млрд вон. Samsung сослалась на рост стоимости компонентов по всей отрасли и заявила, что сосредоточит продажи смартфонов во втором полугодии на флагманских продуктах, включая серии Galaxy Z8 и S26, увеличивая долю премиальных устройств.

Выход Apple в сегмент складных смартфонов может открыть для Samsung новый источник бизнеса через Samsung Display, её дисплейное подразделение. Это также углубило бы отношения компонентных поставок между двумя компаниями, которые уже охватывают дисплеи и память.

Mizuho снизила оценку производства первого складного смартфона Apple в этом году до 4,1 млн единиц с 5,8 млн, сославшись на задержки, связанные в том числе с нерешёнными проблемами с шарниром. Даже при более медленном наращивании выпуска брокер ожидает, что Samsung Display поставит в течение года от 8 до 8,5 млн складных панелей.

Источник: Korea Herald Business