Бессрочные фьючерсы, связанные с реальными активами (RWA), — производные контракты, отслеживающие традиционные инструменты, такие как отдельные акции и индексы, — взяли на себя практически всю корректировку цен, которая проявилась при повторном открытии акций США после сентябрьского решения Федеральной резервной системы, согласно данным, опубликованным Binance Research.

Анализ показал, что медианный перпетуал, привязанный к акциям, покрыл 97% последующего гэпа открытия американских акций — движения между закрытием одной сессии и открытием следующей — среди 16 отслеживаемых компаний после решения FOMC, что указывает на то, что основная часть переоценки произошла, пока регулярные торги акциями были закрыты.

Binance Research: RWA-Linked Perpetuals Capture Trading Demand Outside Regular U.S. Market Hours

Binance Research said RWA-linked perpetuals are capturing trading demand around macro events and individual stocks outside regular U.S. market hours. Following the FOMC decision, the… pic.twitter.com/t4FxNDtRA1

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) September 22, 2026

За тот же период регулярных торговых часов США было заключено сделок примерно на 1,02 млрд долларов, что указывает на существенную активность до повторного открытия Уолл-стрит. Заседание FOMC 16 сентября единогласно повысило ставку по федеральным фондам — базовую процентную ставку, определяющую стоимость заимствований по всей экономике США, — на 25 базисных пунктов (0,25 процентного пункта) до 3,75%-4,00%. Это изменение политики дало глобальным трейдерам новую макроэкономическую информацию для оценки в то время, когда соответствующие американские акции приближались к следующей регулярной сессии.\nБессрочные фьючерсы — это производные контракты без даты истечения, а их версии, привязанные к акциям, позволяют трейдерам сохранять экспозицию на отдельные акции круглосуточно. Регулярные торги американскими акциями идут лишь 6,5 часов в день, с 9:30 до 16:00 по восточному времени, — лишь малая часть 24-часового цикла, который покрывают криптовалютные площадки. Поскольку криптоплощадки работают непрерывно, их цены могут усваивать важные новости в момент их появления — задолго до следующего открытии биржи на Уолл-стрит.

Перпетуалы RWA захватили 97% гэпов акций после FOMC

Данные показывают, как производные на RWA берут на себя более значимую роль в моменты, когда традиционные фондовые рынки не могут немедленно отреагировать на важные события. В отличие от обычных акций, эти контракты торгуются непрерывно, позволяя инвесторам реагировать на заявления о политике, корпоративные новости и изменения индексов вне часов работы биржи.

Тот же паттерн проявился вокруг последней ребалансировки индекса S&P, когда 198 перпетуальных контрактов, связанных с TradFi, сгенерировали 7,25 млрд долларов за время закрытия рынка. Индексы S&P регулярно ребалансируются в марте, июне, сентябре и декабре, создавая концентрированную торговую активность вокруг изменений, которые могут повлиять на позиции, привязанные к индексам.
Согласно этому квартальному календарю, следующая ребалансировка придется на декабрь.

Более ранние данные Binance Research показали, что покрытие TradFi-перпетуалами расширилось с одного тикера в январе до 149 к августу. На тот момент эта категория составляла около 28% объема фьючерсов на криптобиржах первого эшелона, при этом на долю Binance приходилось примерно 59% этого сегмента. Рост указывает на то, что спрос вне торговых часов больше не ограничивается отдельными контрактами или единичными макрособытиями.

Постоянно доступные фондовые продукты привлекают миллиарды после закрытия рынка

Аналогичныйтерн проявился и в токенизированных акциях, расширяя общий сдвиг к непрерывным рынкам за пределы бессрочных фьючерсов. Binance Research ранее установил, что bStocks обработали 1,5 млрд долларов оборота во время закрытия рынков США на протяжении семи выходных.

Эти инструменты заложили в цену в среднем 92% последующего гэпа открытия в понедельник, что вновь показывает: значительное формирование цен произошло до возобновления регулярных торгов. Эти цифры количественно оценивают переоценку до повторного открытия «живых» акций, а не просто фиксируют активность трейдеров.

Результаты также четко отличают непрерывную активность на деривативах от прямого владения базовыми ценными бумагами. Бессрочные контракты отличаются от владения акциями тем, что отслеживают базовые акции, не предоставляя права собственности на них. Расчеты по ним идут в USDT, они торгуются непрерывно и допускают кредитное плечо до 10x, что повышает эффективность использования капитала, но одновременно увеличивает риск ликвидации.

В совокупности последние цифры показывают, что перпетуалы, связанные с RWA, захватывают измеримый спрос вне торговых часов вокруг макро- и индексных событий. Покрытие 97% гэпа после FOMC также помещает эти контракты в растущую рыночную структуру, в которой ценообразование всё чаще продолжается за пределами традиционных сессий американских акций.

Источник: Blockonomi