Индийская рупия завершила пятницу ростом, зафиксировав недельное укрепление, поддержанное всплеском долларовой ликвидности на фоне приближающегося закрытия специального депозитного механизма.

Ранняя слабость валюты была нивелирована притоками, которые побудили трейдеров закрывать позиции, сообщает Economic Times Markets. На рупию давил месячный спрос импортёров на доллары, однако благоприятные потоки, связанные с ребалансировкой индекса MSCI, облегчили ситуацию.

Речь идёт о механизме, в рамках которого банки привлекали долларовые депозиты, — он связан с усилиями Резервного банка Индии (RBI) по наращиванию притока иностранной валюты. В отчёте отмечается, что по схеме FCNR (B) привлечено около 65 млрд долларов США, а в связанном анализе Economic Times рассматривается вопрос, почему рупия не укрепилась соразмерно. Счета FCNR (B) — Foreign Currency Non-Resident (Bank) — позволяют нерезидентам Индии размещать срочные депозиты в иностранной валюте в индийских банках, поэтому такие депозиты увеличивают предложение долларов без прямого преобразования в спрос на рупии. RBI использовал подобные окна и ранее, в частности в 2013 году, для пополнения валютных резервов в периоды давления на национальную валюту.

Ребалансировка MSCI обычно порождает портфельные потоки, поскольку фонды, отслеживающие индекс, корректируют свои позиции под изменённые весовые коэффициенты, и такие потоки могут влиять на спрос на валюту вблизи даты ребалансировки.

Недельный рост рупии происходит на фоне того, как участники рынка оценивают взаимодействие спроса импортёров, притоков, связанных с индексами, и приближающегося закрытия депозитного окна, увеличившего предложение долларов на внутреннем рынке. С учётом предстоящего закрытия окна внимание переключается на то, сохранится ли повышенное предложение долларов или оно сократится, а также на регулярные факторы — платежи импортёров, связанные с нефтью, и портфельные потоки, которые обычно определяют траекторию курса валюты.

Источник: Economic Times Markets