Акции Rocket Lab USA, Inc. (RKLB) упали на 4,5% на премаркете в понедельник, торгуясь по $56,24, после того как космическая компания опубликовала отчет за третий квартал, превзошедший ожидания Уолл-стрит по выручке, но продемонстрировавший более широкий чистый убыток и более слабый, чем ожидалось, прогноз по прибыли на четвертый квартал. Падение на премаркете последовало за ростом на 10,9% в ходе основной сессии.

За квартал компания показала рекордную выручку в $268 млн, что на 73% больше показателя годом ранее, а общий портфель заказов за один квартал вырос на 52% до $3,57 млрд. Однако чистый убыток увеличился до $80 млн, компания спрогнозировала убыток по EBITDA за четвертый квартал выше ожиданий, а первый запуск ее ракеты среднего класса Neutron по-прежнему намечен не ранее 2027 года.

Рекордный квартал и растущие убытки

Выручка за третий квартал достигла рекордных $268 млн, увеличившись на 73% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как аналитики ожидали около $257 млн. Скорректированный убыток по EBITDA составил $18 млн — меньше прогнозировавшегося аналитиками убытка в $21 млн. Это показатель, исключающий финансирование и другие внеоперационные статьи, за которым пристально следят у компаний, еще не вышедших на прибыльность. Однако чистый убыток увеличился с $18,3 млн годом ранее до $80 млн, что было обусловлено расходами на финансирование и приобретения.

ROCKET LAB $RKLB Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS

Revenue: $268M (Est. $256M) ; +73% YoY
EPS: -$0.12 (Est. -$0.07)
Adj. EBITDA: -$18.0M (Est. -$21.1M)
Backlog: $3.57B; +52% QoQ
Non-GAAP Gross Margin: 38.4%; -350 bps YoY
Q4 Guide: Revenue: $270M-$290M (Est.… pic.twitter.com/OxAWZv91Ne

— Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026

Что входит в портфель заказов

Главной сенсацией отчета стал объем заказов: портфель достиг $3,57 млрд, увеличившись на 52% с $2,4 млрд тремя месяцами ранее. Портфель заказов представляет собой уже заключенные, но еще не выполненные контракты, поэтому его рост дает представление о выручке, которая подписана, но еще не признана, — важный индикатор для компании, продолжающей фиксировать квартальные убытки. В общую сумму входят 117 запусков, а также $470 млн новых контрактов по направлению Space Systems. Ракета Neutron получила еще восемь миссий от пяти операторов спутниковых группировок на сумму более $515 млн, доведя свой портфель заказов до 16 запусков еще до первого полета ракеты. Несколько вновь добавленных миссий имеют более высокую базовую цену — $70 млн.

Первый полет Neutron по-прежнему запланирован не ранее 2027 года. Rocket Lab сообщила об этой задержке в октябре после обнаружения пустот в секции композитного купола топливного бака — проблемы, требующей расследования и нового оборудования. Законтрактованные миссии смогут начать приносить выручку только после того, как ракета начнет летать, что делает цель 2027 года одним из самых важных рубежей, за которыми стоит следить.

Прогнозы и нестабильный график

На четвертый квартал Rocket Lab ожидает выручку от $270 млн до $290 млн, что выше ожидаемых Уолл-стрит примерно $265 млн. Компания также спрогнозировала убыток по EBITDA от $14 млн до $20 млн — больше прогнозировавшегося аналитиками убытка в $11 млн. Такой диапазон означает, что компания останется убыточной до конца года, даже несмотря на продолжающийся рост выручки.

С начала года по итогам закрытия торгов в понедельник акции подешевели примерно на 16%. В мае они достигали $151 — незадолго до июньского IPO SpaceX, а на прошлой неделе закрылись ниже $46, после чего отскочили к $60. Космические бумаги выросли в понедельник после того, как NASA распределило новые контракты между Voyager Technologies и Firefly Aerospace, прибавившими около 16% и 15% соответственно. Rocket Lab среди получателей этих контрактов не значилась.

В 2026 году Rocket Lab выполнила 18 запусков, все — с территории Новой Зеландии на ракете Electron, тогда как SpaceX запускала Falcon 9 более 120 раз — этот разрыв в частоте полетов определяет рынок запусков, на который планируется вывести Neutron. Аналитики ожидают выручку Rocket Lab в $960 млн в этом году и $1,4 млрд в 2027 году. Они прогнозируют положительную EBITDA в размере $83 млн в 2027 году и выход на прибыль по итогам года, когда выручка достигнет $1,8 млрд в 2028-м — траектория, зависящая от того, насколько быстро рекордный портфель заказов будет конвертироваться в выполненные миссии и поставленное оборудование.

Эта статья впервые была опубликована на Blockonomi.