Rocket Lab (RKLB) на этой неделе приблизилась к завершению предлагаемого приобретения Iridium Communications, продвинувшись по нескольким регуляторным и финансовым направлениям. Акции RKLB снизились на 0,10% до $81,09 после кратковременного роста выше $84 в ходе торгов.

Компания объединяет реструктуризацию долга, привлечение капитала и регуляторные заявки для обеспечения сделки, которая значительно расширит её присутствие в космической отрасли. Эта сделка выделяется в секторе, где компании всё чаще стремятся к вертикальной интеграции — объединению пусковых услуг, производства спутников и коммуникационных сервисов — что наглядно иллюстрируется деятельностью SpaceX, сочетающей запуски ракет Falcon 9 с предоставлением широкополосного доступа через Starlink.

Антимонопольное одобрение и регуляторные заявки

Rocket Lab получила одобрение антимонопольного органа США после истечения периода ожидания по закону Харта-Скотта-Родино 12 августа, что устранило одно из федеральных препятствий на пути предлагаемого приобретения. Компания продолжает работу над выполнением остальных регуляторных требований до завершения сделки.

Кроме того, Rocket Lab подала регистрационное заявление по форме S-4 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Заявление охватывает ценные бумаги Rocket Lab, которые, как ожидается, составят часть компенсации для акционеров Iridium. Регистрационное заявление должно вступить в силу до того, как эти ценные бумаги смогут быть выпущены.

Rocket Lab и Iridium также 10 августа подали совместные заявки в Федеральную комиссию по связи (FCC) с просьбой одобрить передачу контроля над лицензиями и разрешениями Iridium компании Rocket Lab. В совокупности эти документы продвигают сделку через несколько регуляторных процедур, необходимых для её завершения.

Мостовой кредит на $3,6 млрд и долговая стратегия

Ранее Rocket Lab получила обязательства по обеспеченному мостовому кредиту на 364 дня на сумму $3,6 млрд. Deutsche Bank и Wells Fargo предоставили эти финансовые обязательства в момент подписания Rocket Lab соглашения о слиянии с Iridium. Однако компания планирует заменить эти обязательства долгосрочным долгом и долевым финансированием.

Rocket Lab намерена сохранить существующий срочный кредит Iridium после завершения приобретения. По состоянию на 30 июня 2026 года остаток по этому кредиту составлял примерно $1,775 млрд. Сохранение этого кредита снизит зависимость Rocket Lab от более дорогого мостового финансирования.

Для завершения этого шага требуется согласие кредиторов, поскольку Rocket Lab необходимо внести изменения в существующее кредитное соглашение Iridium. Исход зависит от одобрения кредиторов, участвующих в текущем кредитном facility. Успешное внесение изменений снизит оставшиеся мостовые обязательства Rocket Lab и изменит структуру долга по сделке.

Программа выпуска акций на рынок (ATM) на $1,94 млрд

Rocket Lab представила новую программу выпуска акций на рынок (ATM) на сумму до $1,94 млрд. Программа переносит нереализованный остаток, действовавший в рамках соглашения о распределении акций от мая 2026 года, что означает отсутствие увеличения ранее авторизованного объёма предложения.

Deutsche Bank Securities и Wells Fargo Securities будут управлять потенциальными продажами в рамках новой программы. Rocket Lab может продавать акции через Nasdaq, путём согласованных сделок или через определённые форвардные договоры продажи, самостоятельно определяя время и объём любых транзакций.

Потенциальная выручка будет направлена на денежные платежи, связанные с приобретением Iridium, а также может сократить обязательства по мостовому кредиту на $3,6 млрд. Если сделка не состоится, Rocket Lab сможет перенаправить избыточные средства на цели роста, приобретения, оборотный капитал и общие корпоративные нужды.

Стратегическое расширение в сфере спутниковой связи

Предлагаемое приобретение Iridium расширит деятельность Rocket Lab за рамки её основного бизнеса по пусковым услугам и производству космических аппаратов. Iridium управляет глобальной спутниковой коммуникационной сетью из 66 активных спутников на низкой околоземной орбите, обслуживающей коммерческие, государственные, морские, авиационные и другие специализированные рынки, что обеспечит Rocket Lab больший доступ к регулярным космическим коммуникационным сервисам. Абонентская база Iridium охватывает множество секторов, а компания располагает долгосрочным контрактом с Министерством обороны США на оказание услуг глобальной спутниковой связи — стабильным источником государственных доходов, который дополнит существующие контракты Rocket Lab на пуски и космические аппараты в интересах национальной безопасности.

Rocket Lab последовательно расширяет космический системный бизнес, одновременно разрабатывая более крупную ракету-носитель Neutron. Компания поставляет компоненты спутников, космические платформы и сопутствующие технологии для государственных и коммерческих программ. Iridium добавит развитую коммуникационную сеть к этому более широкому портфелю космической инфраструктуры.

Регуляторное одобрение, согласование FCC, вступление в силу регистрации в SEC и выполнение плана финансирования остаются ключевыми требованиями для завершения сделки. Rocket Lab уже продвинулась по нескольким из этих процессов, одновременно уточняя стратегию финансирования сделки.