Roblox официально присвоен статус «очень крупной онлайн-платформы» в соответствии с Законом о цифровых услугах (DSA) ЕС, что даёт компании более чёткие правила соблюдения требований для её 45 миллионов ежемесячных пользователей в Европе. Акции также получили поддержку за счёт технического отскока и масштабного закрытия коротких позиций после резкого снижения медвежьих ставок в августе. Программа обратного выкупа акций Roblox на $3 миллиарда обеспечивает дополнительную поддержку. Убыток за второй квартал составил $0,26 на акцию, что лучше ожиданий, однако выручка в $1,47 миллиарда не достигла консенсусного прогноза в $1,60 миллиарда. Консенсус аналитиков — «Держать» при средней целевой цене $60,89; Morgan Stanley недавно снизила свою цель с $62 до $55.

Во вторник акции Roblox (RBLX) открылись на отметке $41,32, восстанавливаясь с недавних минимумов после того, как ЕС официально классифицировал платформу как «очень крупную онлайн-платформу» в соответствии с Законом о цифровых услугах. Это решение даёт Roblox чёткий график соблюдения требований в отношении её 45 миллионов ежемесячных пользователей в Европе — развитие событий, которое, судя по всему, было положительно воспринято инвесторами.

Этот статус имеет реальный регуляторный вес. Согласно DSA, платформы с числом ежемесячных пользователей в ЕС более 45 миллионов подпадают под повышенные обязательства, включая ежегодные независимые аудиты, оценки системных рисков, отчётность о прозрачности модерации контента и предоставление исследователям доступа к данным платформы. Для платформы с большой базой несовершеннолетних пользователей, такой как Roblox, эти требования напрямую затрагивают то, как компания управляет безопасностью несовершеннолетних и модерацией контента на одном из своих крупнейших рынков, и именно устранение этой неопределённости — по крайней мере, в отношении масштаба и сроков — по-видимому, было воспринято позитивно.

Акции переживают непростой год: с начала года они упали более чем на 52%, при этом 12-месячный максимум составлял $142,00, а недавний минимум — $33,88. Текущая рыночная капитализация составляет около $27,52 миллиарда.

Отскок был обусловлен не только новостями из ЕС; свою роль сыграли и технические факторы. Продавцы в короткую резко отступили после сильного медвежьего позиционирования в августе, и последовавшее закрытие коротких позиций подстегнуло восходящее движение.

Программа обратного выкупа акций на $3 миллиарда, одобренная в мае, охватывает до 9,5% акций в обращении. Решение совета директоров выкупать акции на текущих уровнях сигнализирует об уверенности в том, что акции недооценены.

Выручка не дотянула до прогноза

В последнем квартальном отчёте, опубликованном 30 июля, Roblox сообщила об убытке за второй квартал в размере $0,26 на акцию, что лучше консенсусного прогноза убытка в $0,34. Однако выручка в $1,47 миллиарда не достигла ожидаемых аналитиками $1,60 миллиарда.

При этом выручка выросла на 8,3% в годовом исчислении. Годом ранее в том же квартале компания зафиксировала убыток в $0,41 на акцию, что говорит об улучшении показателей. Аналитики в настоящее время прогнозируют годовой убыток в $1,39 на акцию.

Коэффициент отношения долга к собственному капиталу составляет 7,82, чистая маржа отрицательная — 17,60%. 50-дневная скользящая средняя находится на уровне $45,92, а 200-дневная — на уровне $51,39, обе выше текущей цены.

Институциональная активность и мнения аналитиков

Public Employees Retirement System of Ohio приобрела во втором квартале 181 051 акцию RBLX на сумму около $9,85 миллиона. Институциональные инвесторы и хедж-фонды в совокупности владеют 94,46% компании.

Среди других новых покупателей во втором квартале — Kinetic Partners Management LP, увеличившая долю примерно на $6,57 миллиона, и S&CO Inc., купившая позицию стоимостью около $921 000.

Мнения аналитиков разделились. Morgan Stanley снизила целевую цену с $62 до $55, сохранив рейтинг «выше рынка». DA Davidson установила цель на уровне $40. Arete Research имеет цель $95 с рейтингом «покупать». Piper Sandler присвоила акциям рейтинг «нейтрально» с целевой ценой $47. Из 31 отслеживаемого аналитика 12 дают рейтинг «покупать», 15 — «держать» и 3 — «продавать». Консенсусная целевая цена составляет $60,89.

Широкий разброс — от $40 у DA Davidson до $95 у Arete Research — отражает продолжающиеся разногласия относительно того, насколько быстро Roblox сможет превратить свою пользовательскую базу в устойчивую прибыльность, одновременно финансируя инвестиции в продукт и новые обязательства по соблюдению требований в Европе.

Заслуживает внимания и активность инсайдеров. Финансовый директор Навин Чопра (Naveen Chopra) продал 20 августа 17 509 акций RBLX по цене $37,96 на общую сумму около $664 641. Инсайдер Мэттью Кауфман (Matthew Kaufman) также продал 14 904 акции по той же цене. Обе сделки были совершены для покрытия налоговых обязательств, связанных с вестингом долевых вознаграждений. Общий объём продаж инсайдеров за последние 90 дней составил 168 213 акций RBLX на сумму около $6,83 миллиона.

Статья Roblox (RBLX) Stock Rebounds as EU Ruling Clears Compliance Path впервые появилась на CoinCentral.