Robinhood Markets (HOOD) открылась в понедельник на уровне $122,11 после роста на 36% в августе, что сделало её лучшей крупной финансовой акцией месяца. Рост заметно опередил Financial Select Sector SPDR Fund, который прибавил лишь 0,54%. Диапазон котировок за 52 недели составляет от $63,51 до $153,86, а текущая рыночная капитализация — около 109,79 млрд долларов.

Рекордные результаты второго квартала

Августовский рост подкреплялся крепкими фундаментальными показателями. Выручка во втором квартале достигла рекордных 1,31 млрд долларов, увеличившись на 32,5% в годовом исчислении, а прибыль на акцию в размере $0,62 превысила прогнозы аналитиков в $0,44 на $0,18.

Выручка от транзакций выросла на 44% до $776 млн благодаря контрактам на события, опционам и операциям с акциями.

Контракты на события стали главным лидером. Выручка сегмента во втором квартале взлетела до $156 млн — более чем в десять раз по сравнению с прошлым годом — и впервые превысила доходы как от криптовалют ($100 млн), так и от акций ($129 млн). В июне Robinhood запустила лицензированную CFTC биржу прогнозных рынков Rothera; к концу второго квартала на платформе было совершено более 3,5 млрд сделок с контрактами. Стремительный рост отражает общий бум прогнозных рынков в США, где регулируемые CFTC контракты на события в политике и спорте привлекают большие объёмы торгов с избирательного цикла 2024 года, а выход Robinhood ставит её в один ряд с устоявшими игроками этой быстрорастущей категории.

ИИ-трейдинг набирает первые успехи

В мае Robinhood запустила Agentic Trading — инструмент, позволяющий клиентам использовать ИИ-агентов для торговли акциями, опционами и криптовалютами. К концу второго квартала почти 100 000 клиентов открыли счета Agentic Trading, на которых находится более $100 млн активов. Запуск состоялся на фоне общей гонки брокеров и финтех-компаний за добавление ИИ-функций на свои платформы, а ранние показатели внедрения Robinhood свидетельствуют о спросе клиентов на автоматизированные торговые инструменты.

Компания сейчас управляет 13 бизнес-направлениями, каждое из которых приносит более $100 млн годовой выручки — диверсификация, резко изменившая облик Robinhood, начинавшей как приложение для торговли акциями без комиссий. Генеральный директор Влад Тенев сообщил, что счета Trust Accounts, запущенные в августе, уже привлекли от клиентов более $150 млн. Новая блокчейн-платформа Robinhood только 1 сентября сгенерировала около $3,8 млн комиссий — признак того, что криптовалюты остаются активной зоной роста.

Уолл-стрит повышает рейтинги

1 сентября Morgan Stanley повысил рейтинг HOOD с Equal Weight до Overweight, увеличив целевую цену с $124 до $150. Аналитик Piper Sandler Патрик Моли поднял свою цель с $135 до $145, указав на ожидаемый рост активности на прогнозных рынках с началом футбольного сезона. Scotiabank в этот период также начала освещение с бычьей позицией.

Однако не все компании повысили цели. Barclays снизила цель с $122 до $105, а Goldman Sachs урезала с $137 до $118, хотя обе сохранили рейтинги, эквивалентные «покупке». Расхождение целевых цен отражает продолжающиеся споры о том, как оценивать компанию, чья структура выручки теперь охватывает контракты на события, криптовалюты и ИИ-продукты наряду с основным трейдинговым бизнесом.

Институциональные инвесторы владеют 93,27% акций. TD Waterhouse Canada увеличила свою долю на 51,1% во втором квартале, доведя владение до 53 324 акций стоимостью около $5,8 млн.

Инсайдеры, напротив, продавали. Генеральный директор Владимир Тенев 6 июля продал 375 000 акций по цене $116,17, сократив свою долю вдвое. Финансовый директор Шив Верма также продавал акции в августе. Совокупные продажи инсайдеров за последние 90 дней составили примерно $69,1 млн. Продажи инсайдеров после резкого роста — распространённая практика, которую руководители заранее планируют через торговые планы, хотя для некоторых инвесторов это может сигнализировать о том, что инсайдеры считают акции полностью оценёнными.

Текущий консенсус аналитиков — «Умеренная покупка» со средней целевой ценой $122,67, близкой к текущим котировкам HOOD. Согласно отчёту, акции также имеют консенсус-рейтинг Strong Buy со средней целевой ценой $127,43 и максимальной целью $160. Среди ключевых моментов, за которыми стоит следить в дальнейшем, — сохранятся ли объёмы на прогнозных рынках по ходу спортивного сезона, динамика внедрения Agentic Trading и Trust Accounts, а также смогут ли новые бизнес-направления поддержать темпы роста, обеспечившие августовский ралли.