Спустя два месяца после запуска Robinhood Chain все больше напоминает мемкоин-казино, а не рынок токенизированных акций, для которого она была создана.

30 августа 2026 года блокчейн обработал рекордные 5,52 млн транзакций, а децентрализованные биржи в сети зафиксировали примерно $875 млн торгового объема.

Однако самый явный сигнал того, что именно движет активностью, пришел от лаунчпада Pons: пользователи выпустили примерно 22 600 токенов за один день. Такой объем запуска токенов повторяет модель лаунчпадов с низким порогом входа, популяризированную в других сегментах крипторынка, прежде всего pump.fun на Solana, где любой может создать токен за минуты, а большинство выпущенных токенов быстро теряют почти всю стоимость.

Согласно данным DefiLlama, инструменты для торговли мемкоинами GMGN и Pons, вместе с Uniswap, обеспечили около 88% из $2,66 млн выручки приложений сети за 24 часа — примерно вдвое больше, чем у Ethereum, и в шесть раз больше, чем у Base. GMGN, изначально созданный для торговли мемкоинами на Solana, и Pons, лаунчпад той же модели, — это инструменты, чья пользовательская база состоит преимущественно из спекулянтов, а не из инвесторов в токенизированные акции.

Это резко расходится с изначальным позиционированием Robinhood. Компания запустила совместимую с Ethereum сеть 1 июля 2026 года специально для вывода токенизированных акций и других реальных активов (RWA) в блокчейн — в рамках более широкого тренда среди традиционных финансовых компаний, включая крупные банки и управляющие активами, переводить обычные инструменты на блокчейны. Вместо этого доминирующим источником активности в сети стали спекулятивные токены.

Контраст уже был заметен в июле, когда сеть зафиксировала более $170 млн выпуска стейблкоинов и примерно 200 000 пользователей в первую неделю после запуска. На тот момент токенизированные RWA в сети оценивались примерно в $12,8 млн, включая $10,7 млн токенизированных акций, тогда как мемкоины и стейблкоины доминировали как по активности, так и по стоимости в сети.

Открытый вопрос для Robinhood заключается в том, является ли это лишь фазой первоначального роста — когда трейдеры мемкоинов обеспечивают ликвидность, пользователей и транзакционный объем, необходимые для запуска сети, — или же сеть формирует совершенно иную идентичность, отличную от регулируемого рынка токенизированных акций, которым она должна была стать. Это имеет значение не только для Robinhood: сети, строящие активность на спекулятивной торговле, исторически быстро теряли такую активность при смене рыночных трендов, тогда как объемы токенизированных RWA в отрасли в целом остаются небольшими по сравнению со спекулятивным DeFi-объемом.

Пока что запуск 22 600 токенов за один день является сильным указанием на то, где рынок видит возможность.

Эта динамика отражает более широкий тренд вовлечения крупных финансовых институтов в мемкоины, что видно и по тому, как управляющий активами на триллион долларов добавил мемкоины в свой крипто-ETF.