3 сентября Robinhood Chain собрала около 4,5 млн долларов в виде комиссий за транзакции, тогда как Ethereum получил всего 398 долларов за публикацию данных сети за этот день, согласно анализу Digital Asset со ссылкой на Bitquery, платформу блокчейн-аналитики.

Эти цифры подчеркивают резкий разрыв между доходом от транзакций сети второго уровня и расходами Ethereum на публикацию данных, а также демонстрируют, как активность на втором уровне может приносить значительные комиссии без соответствующего роста доходов Ethereum. Эта асимметрия отражает стратегию масштабирования Ethereum, ориентированную на rollup-ы, при которой большая часть пользовательской активности должна выполняться в сетях второго уровня, публикующих свои данные обратно в базовый слой.

Robinhood Chain удерживает большую часть комиссий

Согласно анализу Digital Asset, с момента запуска в конце апреля Robinhood Chain обработала более 600 миллионов транзакций. За этот период сеть выплатила Ethereum лишь около 49 000 долларов — примерно 370 долларов в день за публикацию данных и доказательства. Эти публикации проходят через blob-пространство Ethereum — специализированный канал данных, представленный в обновлении Dencun в марте 2024 года, чтобы дать rollup-ам менее затратный способ публикации транзакционных данных.

Только 3 сентября Robinhood Chain собрала около 4,5 млн долларов в виде комиссий за транзакции, при этом её выплата Ethereum составила около 400 долларов. Эти цифры показывают, как доход от комиссий может оставаться преимущественно внутри системы второго уровня, а не поступать в базовый слой.

Robinhood перевела существующих клиентов и финансовые продукты на собственную сеть, связав токенизированные акции с децентрализованными финансами и сохранив доход секвенсора. Сеть построена на технологиях Arbitrum и Ethereum, а ETH выступает газовым активом.

Ethereum обеспечивает доступность данных и финализацию

В анализе говорится, что Robinhood выбрала модель второго уровня, чтобы обеспечить выделенное блок-пространство и контролировать обработку транзакций. Такая структура также позволяет компании устанавливать собственные тарифы и выстраивать стратегии соответствия требованиям в рамках своей деятельности. Транзакционные данные, в свою очередь, передаются через blob-ы Ethereum для доступности данных и финализации.

Однако Robinhood Chain работает не так, как основная сеть Ethereum. Согласно анализу, оспорить некорректные состояния в сети могут только Offchain Labs — разработчик Arbitrum — и провайдер инфраструктуры Alchemy, при этом централизованный секвенсор и комитет по безопасности обладают значительным контролем.

Ethereum позволяет пользователям получать доступ к данным Robinhood Chain и восстанавливать историю её транзакций, однако он не может напрямую предотвратить цензуру со стороны оператора или вредоносные обновления. Это различие также влияет на то, как стоимость перемещается между двумя сетями.

Рост L2 не равен доходам Ethereum

Комиссии, генерируемые в Robinhood Chain, остаются у компаний, управляющих её секвенсором, в то время как связанные провайдеры инфраструктуры получают доход от технологий rollup. Ethereum напрямую получает комиссии главным образом за публикацию транзакционных данных через blob-ы.

Digital Asset отметила, что такая структура может ограничивать рост прямых доходов Ethereum от увеличения активности на втором уровне. Использование ETH в качестве газа в Robinhood Chain создает еще одну связь с Ethereum, хотя эта связь может измениться, если оператор выберет другой газовый актив или слой доступности данных — два фактора, которые анализ выделяет как способные изменить потоки стоимости между сетью и базовым слоем.

В анализе также добавляется, что текущий фокус Ethereum включает более мощную обработку на первом уровне и улучшение пользовательского опыта, наряду со связями между активами L2 и ликвидностью вокруг Ethereum. Кроме того, подчеркивается, что права на вывод средств и финальное урегулирование не должны полностью зависеть от отдельных операторов.