Ripple запустила бизнес Delta One в рамках Ripple Prime, расширив институциональный доступ к свопам совокупного дохода (Total Return Swaps) на ряде рынков. Продукт уже доступен хедж-фондам, управляющим компаниям и другим финансовым институтам; он охватывает котирующиеся в США акции, индексы и цифровые активы через единого контрагента с перекрёстным маржированием позиций. Свопы совокупного дохода — это производные контракты, в которых одна сторона получает совокупный доход по базовому активу — включая рост цены и доходы — в обмен на выплату ставки финансирования, что позволяет получить доступ к активу без его непосредственного владения.

Delta One охватывает несколько рынков

По данным Ripple, бизнес Delta One позволяет клиентам заключать свопы совокупного дохода на котирующиеся в США акции, индексы и цифровые активы. Клиенты могут адаптировать свопы под свои инвестиционные горизонты, риск-мандаты и требования к отчётности. Продукты Delta One, названные так из-за примерно однозначного соответствия доходности базовому активу, широко используются институциональными инвесторами для привлечения плеча, коротких позиций и эффективности баланса.

Сервис работает в рамках Ripple Prime — глобальной мультиактивной прайм-брокерской платформы Ripple, которая уже предоставляет прайм-брокеридж, клиринг и финансирование на рынках валют (FX), деривативов, инструментов с фиксированной доходностью и цифровых активов. Запуск Delta One добавляет акции к этому набору, и, по словам Ripple, клиенты могут получать доступ к рынкам через отношения с единым контрагентом. Консолидация нескольких классов активов у одного прайм-брокера — распространённая институциональная задача, так как это снижает операционную сложность и административную нагрузку, связанную с поддержанием множества брокерских отношений.

Компания также сообщила, что бизнес Delta One поддерживает институциональные торговые программы через существующую структуру платформы, обеспечивая доступ к охватываемым рынкам круглосуточно, 24/7. Круглосуточная доступность особенно важна для покрытия цифровых активов: криптовалютные рынки торгуются непрерывно, тогда как традиционные рынки акций и индексов работают в фиксированные часы бирж.

Перекрёстное маржирование охватывает разные активы

Ripple Prime сообщила, что клиенты могут перекрёстно маржировать позиции по поддерживаемым классам активов, что позволяет размещать риск в рамках отношений с единым контрагентом на разных рынках. Перекрёстное маржирование позволяет рассматривать компенсирующие позиции на разных рынках как единый портфель, что может снизить общий объём обеспечения, которое клиент должен внести, по сравнению с раздельным маржированием каждой позиции.

Компания также отметила, что операции Delta One используют модель исполнения без конфликта интересов. В отличие от десков Delta One, работающих рядом с маркет-мейкингом или проприетарной торговлей, Ripple Prime занимается исключительно клирингом и финансированием. Такая операционная модель отделяет бизнес Delta One от деятельности по маркет-мейкингу и проприетарной торговле. Потенциальные конфликты между деском Delta One банка и его проприетарными торговыми операциями давно находятся под пристальным вниманием институциональных клиентов при выборе контрагента. Ripple Prime описывает сервис как работающий с единым контрагентом, с перекрёстным маржированием и доступный 24/7.

Ripple Prime укрепляет капитальную поддержку

Ноэл Киммел (Noel Kimmel), президент Ripple Prime, заявил, что запуск Delta One расширяет существующие услуги платформы. По его словам, клиенты могут получить доступ к акциям, валютам, деривативам, инструментам с фиксированной доходностью и цифровым активам через единого контрагента, а платформа объединяет прайм-брокеридж, клиринг и финансирование на этих рынках.

Ripple сообщила, что Ripple Prime располагает более чем 1 млрд долларов регуляторного собственного капитала. В этом году финансовая поддержка также расширилась: в этом месяце Ripple Prime закрыл увеличенное частное размещение старших необеспеченных нот на 275 млн долларов. Этому размещению предшествовала кредитная линия на 200 млн долларов от фондов под управлением Neuberger Specialty Finance в начале года. Ripple заявила, что последнее финансирование поддерживает дальнейший рост компании. Капитальная позиция прайм-брокера — ключевой фактор для институциональных клиентов, поскольку надёжность контрагента влияет на условия финансирования и способность поддерживать балансы клиентов на разных рынках.