Rigetti Computing (RGTI) сообщила о выручке за второй квартал в размере $5,14 млн, незначительно превысив оценки аналитиков в $5,09 млн и продемонстрировав резкий рост по сравнению с $1,8 млн за аналогичный квартал годом ранее. Несмотря на превышение по выручке, акции RGTI снизились на 4,4% во внебиржевых торгах в четверг.

С начала года акции упали примерно на 24,2%, уступая индексу S&P 500, который за тот же период вырос на 12,8%.

https://x.com/earnings_guy/status/2085457211824697801

Рост выручки обусловлен продажами квантовых систем

Превышение прогнозов по выручке в значительной степени было обеспечено ускорением продаж квантовых систем. Локальные квантовые системы Rigetti, каждая из которых может стоить миллионы долларов, стали ключевым источником доходов. Квантовые вычисления остаются развивающимся коммерческим рынком, где отдельные поставки систем научным учреждениям и государственным суперкомпьютерным центрам обеспечивают значительный вклад в выручку, а не представляют собой массовые продуктовые циклы.

Компания сообщила, что в настоящее время выполняет заказы на системы на базе процессора Novera, включая крупный заказ для исследовательского центра в Индии. Rigetti также планирует поставить квантовый компьютер в Pittsburgh Supercomputing Center по гранту Национального научного фонда (National Science Foundation), развивая существующее партнёрство с Hewlett Packard Enterprise.

Убытки продолжают расти

Несмотря на рост выручки, операционные убытки увеличились. Rigetti сообщила об операционном убытке за Q2 в размере $28,1 млн по сравнению с $20,4 млн годом ранее. Растущие убытки отражают повышенные расходы на R&D и инфраструктуру, типичные для разработчиков квантового оборудования, которые всё ещё работают над демонстрацией отказоустойчивых вычислений в масштабе.

Скорректированная EPS составила убыток в $0,05, что соответствует показателю за прошлый год, но не дотянула до консенсус-прогноза Zacks в размере убытка $0,03 — это соответствует отрицательному сюрпризу по прибыли в 66,67%.

С позитивной стороны, Rigetti завершила квартал без долгов, располагая $541,3 млн в денежных средствах, их эквивалентах и инвестициях, доступных для продажи, по состоянию на 30 июня.

Для отраслевого контекста: IonQ сообщила о выручке в $80,1 млн за последний квартал — примерно в 15 раз больше показателя Rigetti за Q2 — что подчёркивает конкурентный разрыв среди публичных квантовых компаний. Во внебиржевых торгах D-Wave Quantum снизилась на 0,1%, а IonQ — на 0,9%.

Соглашение о федеральном финансировании всё ещё на стадии согласования

Заметным событием в стадии разработки является письмо о намерениях с Министерством торговли США, объявленное в мае. Согласно предложенным условиям, Rigetti получит $100 млн федерального финансирования в обмен на долю в капитале. В четверг компания подтвердила, что соглашение ещё не было окончательно оформлено. Предусматриваемое финансирование соответствует более широким усилиям правительства США в рамках Закона о национальной квантовой инициативе (National Quantum Initiative Act) и связанных программ по укреплению отечественной базы квантового оборудования.

Rigetti использует сверхпроводящую квантовую архитектуру и развивает подход на базе чиплетов (chiplet), который, по ожиданиям компании, позволит строить более масштабные системы без увеличения уровня ошибок. Ранее в этом году компания отложила выпуск системы Cepheus-1-108Q, работая над достижением определённых технических里程碑ов.

Прогноз

Ожидается, что текущий консенсус-прогноз EPS составит убыток $0,05 при выручке $3,92 млн в следующем квартале — последовательное снижение по сравнению с $5,14 млн во втором квартале, что отражает нерегулярный характер продаж квантового оборудования. По итогам полного финансового года аналитики прогнозируют убыток $0,18 при выручке $25,33 млн.

В настоящее время Zacks присваивает RGTI рейтинг Hold (ранг 3), что указывает на ожидания, что акция будет показывать результаты примерно на уровне широкого рынка в ближайшей перспективе.