Акции RH выросли почти на 9% на премаркете в пятницу, достигнув $146.00, после того как ритейлер элитной мебели для дома сообщил о результатах второго квартала 2026 финансового года, превысивших ожидания по прибыли, тогда как квартальная выручка оказалась немного ниже прогноза аналитиков. До публикации отчетности акции закрылись на уровне $134.02. Несмотря на рост на премаркете, за последние 12 месяцев RH по-прежнему потеряла более 41%.

Компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $2.70, превысившей консенсус-прогноз Уолл-стрит $1.78 на $0.92. Выручка увеличилась на 2.6% год к году, до $922.2 million, по сравнению с прогнозом аналитиков $936.25 million.

Schaeffer’s Investment Research сообщила о результатах в X:

JUST IN: $RH +8.2% after hours after Q2 results. Revenue: $922.2M vs. $916.3M est. Revenue +2.6% Y/Y Adj. EBITDA: $178.5M Q3 revenue growth guide: +5% to +6% FY revenue growth guide: +5.5% to +7% — Schaeffer's Investment Research (@schaeffers) September 10, 2026

В отчетном квартале компания получила эффект в размере $55.1 million, связанный с тарифами. Руководство ожидает получить еще $13.9 million тарифных льгот во второй половине финансового года. По оценке компании, это позволит компенсировать часть непредвиденных расходов на цепочку поставок в размере около $50 million, связанных с более высокими ценами на нефть.

Объем денежных средств, сгенерированных за период, составил $72.3 million. В эту сумму вошли свободный денежный поток и распределение в размере $42 million от совместного предприятия компании в Аспене, без учета $69.2 million, полученных в виде возврата тарифных платежей.

Коллекция Estates нацелена на расширение рынка

Наиболее значимое объявление RH касалось коллекции Estates, представленной в период с конца июня до середины июля. Линейка ориентирована на традиционные и классические стили дизайна, которые, по словам руководства, характерны более чем для 60% элитных домов в Северной Америке и еще шире представлены на европейских рынках.

Руководство считает, что коллекция Estates может вдвое увеличить совокупный адресный рынок RH. Компания ожидает, что в течение пяти лет коллекция будет составлять половину ее общего ассортимента, а соответствующая эстетика дизайна будет влиять на отраслевые тренды более двух десятилетий.

Компания поддерживает эту стратегию значительными капитальными вложениями и одновременно расширяет розничную модель за пределы продаж товаров. Таким образом, запуск коллекции связан как с ассортиментом продукции, так и с более широким планом компании использовать галереи, рестораны и дизайнерские услуги для создания более интегрированного клиентского опыта.

Расширение RH Compounds и ресторанного направления

RH развивает формат, который компания называет RH Compounds, — многоструктурные торговые комплексы, призванные привлекать клиентов за счет иммерсивного опыта. Объект в Неаполе, штат Флорида, с садовыми внутренними двориками и рестораном в центральном атриуме должен открыться в период с конца 2026 года до начала 2027 года.

Второй Compound в Авентуре, штат Флорида, как ожидается, вскоре начнет строительство и будет открыт в 2027 году. Руководство рассчитывает, что срок окупаемости проектов расширения составит от 12 до 18 месяцев.

Рестораны, интегрированные в существующие галереи RH, в настоящее время генерируют выручку, эквивалентную 65% совокупных затрат на аренду галерей в тех локациях, где они работают. Ритейлер также расширяет услуги по дизайну жилых интерьеров, переводя бизнес-модель от продажи мебели к комплексному проектированию и реализации пространства.

Прогноз на 2026 финансовый год

RH сузила прогноз выручки на весь 2026 финансовый год до диапазона от $3.629 billion до $3.681 billion по сравнению с предыдущим диапазоном от $3.594 billion до $3.715 billion. Консенсус-прогноз Уолл-стрит составляет $3.631 billion.

На третий квартал компания прогнозирует выручку в диапазоне от $928 million до $936.8 million, что ниже оценки аналитиков $968.2 million. Ожидаемый рост составляет 5%–6%.

Прогноз выручки на четвертый квартал составляет от $978.3 million до $1.021 billion, что выше консенсус-оценки $948.9 million. RH ожидает роста в четвертом квартале на 16.1%–21.2% благодаря запуску Estates, сокращению отложенных заказов и открытию новых галерей.

Эти прогнозы обозначают основные краткосрочные операционные ориентиры: запуск Estates, сокращение отложенных заказов, открытие галерей и уменьшение негативного влияния международных операций. В первой половине финансового года международные операции оказывали негативное влияние в размере 450 базисных пунктов; руководство ожидает, что во второй половине года этот показатель снизится до 250 базисных пунктов.

Источник: Blockonomi