Revolut объявил о запуске EURR — своего первого собственного стейблкоина в евро, привязанного к фиксированному соотношению 1 EURR к EUR 1.00. Токен выпускает Bridge, дочерняя компания Stripe, а запуск начинается для выбранных клиентов в Дании, Польше и Португалии.

Revolut — это британский необанк, который объединяет банковские счета, карточные платежи, торговлю ценными бумагами и криптоторговлю в одном приложении. По данным компании, платформой по всему миру пользуются около 80 миллионов розничных клиентов, более 16 миллионов из которых используют криптосекцию. Стейблкоин — это токен, стоимость которого поддерживается привязкой к фиатной валюте за счет резервного обеспечения. В случае EURR такой валютой является евро, а токен регулируется в рамках европейского регламента Markets in Crypto-Assets (MiCA). Revolut заявляет, что приложение полностью интегрирует токен и должно позволить пользователям переключаться между евро и криптовалютой on-chain. Позднее в 2026 году EURR должен выйти на дополнительные рынки в Европейской экономической зоне. Более широкий рынок стейблкоинов, на который выходит Revolut, имеет капитализацию около USD 290 billion, но токены, привязанные к евро, остаются меньшей частью этого сегмента.

Дочерняя компания Stripe Bridge выпускает EURR Revolut

Эмитентом токена является Bridge Building S.A., принадлежащая Stripe компания, специализирующаяся на инфраструктуре стейблкоинов. Bridge также хранит и управляет резервными активами, обеспечивающими EURR, в соответствии с требованиями MiCA. Ее надзорное местонахождение находится в Люксембурге. Местный регулятор CSSF выдал Bridge два разрешения. Компания имеет лицензию Crypto-Asset Service Provider (CASP) и лицензию учреждения электронных денег (EMI). Эти разрешения имеют номера N00000012 и W00000024. Первое покрывает криптосервисы, второе — выпуск электронных денег. Следовательно, регуляторная ответственность за токен не лежит на самом Revolut; Revolut обеспечивает распространение, приложение и клиентскую базу.

До сих пор предложение Revolut включало только торговлю токенами, выпущенными другими эмитентами. С EURR компания впервые выводит продукт под собственным названием. Product Owner Iman Olya указал на основную деятельность необанка, отметив, что компания сначала убрала скрытые комиссии и трение при обмене валют, а теперь делает то же самое в криптовалютах. Revolut также назвал евро-токен «первым шагом» к более широкой стратегии в области стейблкоинов, после чего должны последовать новые токены, привязанные к другим валютам. Таким образом, компания приближается к бизнес-модели регулируемых эмитентов, хотя сама резервы не управляет.

Emil Urmanshin, Head of Crypto and New Bets в Revolut, сказал:

“EURR connects 80 million Revolut customers directly to on-chain finance. By combining our global scale and licensed banking infrastructure with instant, euro-denominated access to the crypto ecosystem, we unlock real stablecoin utility. Neither a traditional bank nor a crypto-native company can offer that.”

Два стейблкоина используют тикер EURR

Тикер EURR уже используется на европейском рынке. StablR, эмитент с лицензией на Мальте, уже выпускает соответствующий требованиям MiCA евро-стейблкоин под тем же символом. Компания также выпускает долларовый токен USDR. Финансовый регулятор Мальты MFSA выдал StablR лицензию EMI в июле 2024 года. Кроме того, Tether с декабря 2024 года владеет долей в капитале эмитента. Токенизация проходит через платформу Hadron от Tether, а торговля ведется на Ethereum и Solana.

Теперь два независимых продукта используют один и тот же тикер. За EURR Revolut стоят Bridge и Stripe, за более ранним токеном — StablR и Tether. Эмитент, структура лицензирования и канал распространения полностью различаются, и связи между двумя провайдерами не выявлено. Оба токена также относятся к категории MiCA euro-backed e-money tokens. Однако надзор осуществляется в разных странах.

В кошельках и ценовых списках они по-прежнему отображаются под одним символом. Для инвесторов, которые проверяют резервы, цены или адреса контрактов токена «EURR», принадлежность имеет значение. С момента получения доли Tether развивает свой европейский бизнес через StablR и Hadron.

Tether выводит свои токены из Revolut

На фоне запуска EURR крупнейший в мире стейблкоин исчезает с платформы Revolut. Компания сначала прекратила новые депозиты USDT в конце июля 2026 года. Затем Revolut установил полный вывод средств на 31 August 2026. До этой даты пользователям необходимо перевести или вывести существующие активы. После этого платформа автоматически конвертирует оставшиеся балансы в фиат.

Этот шаг связан с европейским регулированием. Tether отказался от регистрации MiCA для USDT и, среди прочего, критикует требование держать не менее 60% резервов в европейских банковских депозитах. В результате торговые площадки в ЕЭЗ исключают незарегистрированные токены из своего списка.

Это создает пробел в предложении Revolut, и EURR напрямую занимает его место. Новый токен с самого начала ориентирован на MiCA, поскольку резервы управляются лицензированным эмитентом. В Европе EURR позиционируется как одобренная регулятором замена USDT на платформе Revolut. Вывод касается только Revolut; более широкий европейский бизнес Tether от этого не затронут. Для клиентов в Дании, Польше и Португалии пока мало что меняется, особенно с учетом того, что доступ остается ограниченным для выбранных пользователей.

USDT и USDC доминируют на рынке

Revolut не является первой крупной платежной компанией, запустившей собственный стейблкоин. PayPal вывел PYUSD на рынок еще в 2023 году. Кроме того, Visa, Klarna и несколько глобальных банков объявили о собственных инициативах в прошлом году. Сценарий использования со временем изменился. Изначально стейблкоины служили главным образом торговой валютой на криптобиржах. Позднее на первый план вышли платежи. В этом случае токены рассматриваются как быстрая и дешевая альтернатива классическим переводам.

Тем не менее приток новых эмитентов мало меняет рыночные доли. Капитализация USDT от Tether составляет USD 183.2 billion, у USDC от Circle — USD 73.7 billion. Весь рынок стейблкоинов оценивается примерно в USD 289.8 billion, поэтому два лидера вместе занимают почти 89%. Для сравнения, капитализация USDC составляет около 40% от капитализации USDT. Bloomberg, ссылаясь на данные DefiLlama, оценивает долю примерно в 85%. Таким образом, новым эмитентам остается бороться лишь за небольшую часть рынка, а токены, привязанные к евро, остаются нишевым сегментом.

В последнее время регуляторное давление придало этому классу активов дополнительный импульс. Чуть более года назад президент США Donald Trump подписал закон, регулирующий стейблкоины. Однако рыночные данные не последовали за этим импульсом. С начала 2026 года общая капитализация продолжает стагнировать, а данные Visa по использованию также показывают охлаждение объемов транзакций в 2026 году после роста с середины 2023 года. Регуляторный прорыв сам по себе не приводит к росту объемов. В целом Revolut выходит на рынок, который больше не растет, и для необанка доступ к собственным 80 миллионам клиентов важнее роста рынка.